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• Francisco Manuel Ugarte Palacin

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Ejercicio 1.La empresa Textil Global S.A. se encuentra trabajando al 100% de su capacidad instalada, produciendo y vendiendo un promedio de 500 TM de tela al año. Dado el nivel de obsolescencia de su planta, por cada TM de producto final utiliza 1.5 TM de hilo, el cual presenta un precio unitario de US$ 700 / TM. Se le presenta la oportunidad de adquirir un sistema de recuperación de materia prima, que reduciría el coeficiente técnico a 1.2 TM de hilo, el mismo que presenta un costo total de inversión equivalente a US$ 0.3 millones. La instalación de dicho sistema elevará en un 15% sus costos operativos anuales, los cuales, actualmente, ascienden a US$ 7,000 mensuales. Asumiendo que la tasa de impuestos a la renta y de participación laboral es cero. 1. Analice la viabilidad del proyecto asumiendo un horizonte a 8 años y un COK de 20%.

Ejercicio 2.Un fundo dedicado al cultivo de uva de 40 hectáreas presenta actualmente una productividad teórica por hectárea de 16 TM / Ha. Sin embargo, actualmente se practica la siembra convencional, por lo que las enredaderas se encuentran en el piso y se enfrenta una merma de alrededor de 40% de la producción. Se está analizando un proyecto de elevar las vides a un sistema denominado “postes de telégrafo”, que permitirán que los racimos se encuentren colgando de dichos postes y de una red de alambres tendidos entre ellos. Obviamente, el hecho de no estar los racimos en contacto con el piso reducirá la merma. Se estima que con esta técnica sólo se perdería el 5% del máximo teórico. La inversión total de postes y alambres –no plantas- será de 25 mil nuevos soles por hectárea. Posteriormente, el costo de mantenimiento anual de alambres y postes ascenderá a alrededor del 15% de la inversión. Asumiendo que el precio de venta proyectado en chacra es de S/. 3,500 / TM de uva, que la tasa de impuestos a la renta y de participación laboral es cero. 1. Analice la viabilidad del proyecto asumiendo un horizonte a 8 años y un COK de 20%.

Ejercicio 3.La Empresa Comercializadora de Naranjas SAC, cuyo negocio es comprar naranja en chacra y venderla en el mercado de frutas. Actualmente, comercializa 1,000 TM de naranja al año, volumen que mantendrá por la siguiente década. Esta empresa está analizando la adquisición de una máquina enceradora, cuyo precio es de US$ 33,500. Esta máquina enceradora permitirá limpiar la fruta que compra en chacra y aplicarle una capa de cera, lo cual mejorará su presentación y permitirá a la empresa cobrar un precio 15% superior al precio que cobraría vendiendo la naranja sin ningún tratamiento. Por otro lado, el costo de la cera y otros egresos operativos equivaldría a un 12% de pagos adicionales sobre el precio de compra en chacra de la fruta. Actualmente, el precio en chacra de la naranja es de S/. 900 por tonelada, mientras que el precio de venta en el mercado de frutas es de S/. 1,200. Se espera que dichos precios se mantengan por los siguientes 8 años. Por otro lado, el gasto en mantenimiento de la empresa se incrementaría en 20 mil soles al año como consecuencia de la adquisición de esta máquina. Considerando una tasa de participación laboral y una tasa de impuesto a la renta de 0%, un costo de oportunidad de capital de 25% y un tipo de cambio de S/. 2.70, analice si la inversión es viable (10 puntos).