Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE
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Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II
Gestión Y Administración de PYME Nivel: Licenciatura Estudiante: Xóchil Mejía Durán Matricula: ES162004299 Profesor: Francisco Ezequiel Mendoza Sánchez
22 de Mayo del 2019
Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II
Instrucciones Revisar los 4 estados financieros de Grupo Herdez: https://grupoherdez.com.mx/file/2018/04/Estados-Financieros-Dictaminados.pdf Una vez revisados los 4 estados financieros: Describe las condiciones económicas de la empresa mediante el análisis de sus estados financieros, a través de los diferentes métodos de evaluación: Razones simples. Realiza el análisis vertical (porcientos) del balance general y del estado de resultados. Realiza el análisis horizontal del balance general y del estado de resultados. Finalmente, redacta una conclusión de cómo cambió su perspectiva de la situación financiera de la empresa, tras aplicar los métodos de evaluación, a diferencia del análisis que realizó en la primera unidad, solo basándose en los saldos de los estados financieros.
INTRODUCCIÓN Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo
DESARROLLO 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒/𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒆𝒛 =
𝟑, 𝟒𝟎𝟖, 𝟓𝟕𝟕 = 1.09 𝟑, 𝟏𝟐𝟑, 𝟏𝟒𝟏
De acuerdo a este análisis, la empresa cuenta con $1.09 pesos de activo circulante por cada $1.00 de pasivo a corto plazo. Por lo tanto la empresa cuenta con capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo.
Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II Pero para mejorar el análisis se sugiere realizar la prueba de ácido, que significa quitar del cálculo los inventarios que es una cuenta que no es tan predecible su movimiento. 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠/𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 (𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑜) =
3,408,577 − 3,220,961 = 0.06 3,123,141
Al realizar esta prueba podemos observar que si el inventario queda estático o con poco movimiento, la empresa tendrá un problema de liquidez, ya que la empresa tendría $0.06 por cada $1.00 de deudas a corto plazo.
Rentabilidad: es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o ganancia; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera mayores ingresos que egresos.
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
2,165,979 = 0.10 = 10% 20,064,915
De las ventas totales, la empresa tuvo un margen del 10%, lo que indica que la empresa es rentable con un margen bueno de ganancias. 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑/𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠 =
2,165,979 = 0.12 = 12% 17,341,797
El rendimiento de la empresa equivale a un 12%, por lo tanto de lo invertido al capital contable, la empresa a recuperado un 12% del mismo.
El endeudamiento: Comprende todas las obligaciones de pago que hayamos contraído ya sea con una persona, el banco, una empresa o cualquier otra institución. El endeudamiento compromete parte de los ingresos que recibamos en el futuro ya que tendremos que desembolsar una cierta cantidad para cumplir con las obligaciones.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙/𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
10,504,222 = 0.37 = 37% 27,846,019
Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II Del total de activos de la empresa, se debe solo el 37% de los mismos. Este no debe ser superior al 50% ya que eso indicaría una falta de solvencia de la empresa para pagar sus deudas. En este caso la empresa tiene capacidad de pagar sus deudas y obtener rendimientos de su operación. 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙/𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 =
10,504,222 = 0.60 = 60% 17,341,797
La empresa está usando un 60% para financiar sus activos, una alta deuda en el capital puede dificultar los pagos de los cargos principales y por intereses a su vencimiento. La empresa puede correr el riesgo de quedarse sin efectivo para su uso.
Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II BALANCE GENERAL 2017
2016 Análisis H
Análisis V 2017
Activo circulante Efectivo y equivalentes de efectivo
2017
2016 Análisis H
Análisis V 2017
Pasivo a corto plazo:
$ 1,484,800.00
$
919,751.00
$
565,049.00
Préstamos bancarios (nota 14)
$
Proveedores
$ 1,846,209.00
200,000.00
$
$ 1,670,521.00
950,000.00 -$ $
750,000.00
6%
175,688.00
59%
Clientes (notas 6 y 9)
$ 2,501,369.00
$ 1,973,474.00
$
527,895.00
73%
Acreedores
$
805,849.00
$
865,017.00 -$
59,168.00
26%
Deudores (nota 9) Impuesto al valor agregado por recuperar
$
202,895.00
$
132,876.00
$
70,019.00
6%
$
114,938.00
$
445,270.00 -$
330,332.00
4%
$
486,316.00
$
435,984.00
$ 50,332.00
14%
$
120,358.00
$
16,147.00
-$ 16,147.00
0%
Partes relacionadas (nota 7) Impuesto sobre la renta por pagar Participación de los trabajadores en la utilidad por pagar
$
35,787.00
$
145,715.00
$ 72,282.00
6% Total del pasivo a corto plazo
$ 3,123,141.00
$ 3,947,546.00
Partes relacionadas (nota 7)
$
217,997.00
$ 3,408,577.00
$ 2,704,196.00
$
704,381.00
41%
Inventarios (nota 8) Instrumentos financieros derivados (nota 5)
$ 3,220,961.00
$ 3,036,986.00
$
183,975.00
39%
$
63,643.00
$
135,755.00 -$
72,112.00
1%
Pagos anticipados
$
77,008.00
$
20,577.00
1%
$
$
120,358.00
$ 16,738.00 19,049.00 -$
4%
1%
824,405.00
Pasivo a largo plazo:
Total del activo circulante
Inmuebles, maquinaria y equipo (nota 10) Inversión en acciones de asociadas (nota 12) Activos intangibles y crédito mercantil (nota 11) Impuestos a la utilidad diferidos (nota 17) Otros activos
$ 8,254,989.00
97,585.00
$ 6,894,273.00
-$
$ 1,360,716.00
30%
$ 5,542,707.00
$ 5,551,319.00
-$
8,612.00
20%
$ 6,625,954.00
$ 6,448,560.00
$
177,394.00
24%
$ 6,783,484.00
$ 6,836,907.00
-$
53,423.00
24%
$
599,278.00
$
558,589.00
$
40,689.00
2%
$
39,607.00
$
58,178.00
-$
18,571.00
0%
Documentos por pagar (nota 14)
$ 6,102,017.00
$ 5,084,901.00
$ 1,017,116.00
83%
Deuda a largo plazo (nota 14) Impuestos a la utilidad diferidos (nota 17) Impuestos por consolidación fiscal (nota 17) Beneficios a los empleados (nota 16)
$
48,768.00
$ 1,440,018.00
-$ 1,391,250.00
1%
$
895,546.00
$
915,051.00 -$
19,505.00
12%
$
173,246.00
$
191,228.00 -$
17,982.00
2%
$
161,504.00
$
141,504.00
$
20,000.00
2%
Total del pasivo a largo plazo
$ 7,381,081.00
$ 7,772,702.00
-$
391,621.00
Total del pasivo
$ 10,504,222.00
$ 11,720,248.00
-$ 1,216,026.00
Capital contable (nota 18):
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Capital social Reserva para recompra de acciones
$
575,625.00
$
575,625.00
7%
$
497,253.00
$
608,598.00 -$
Utilidades acumuladas
$ 6,088,047.00
$ 5,400,092.00
Reserva legal Prima en suscripción de acciones Efecto acumulado por valuación de instrumentos financieros Efecto acumulado por conversión
$
141,862.00
$
141,862.00
2%
$
135,316.00
$
135,316.00
2%
$
25,913.00
$
$
464,833.00
$
$
53,876.00 -$
111,345.00
6%
687,955.00
77%
27,963.00
0%
432,135.00
$
32,698.00
6%
Capital atribuible a la participación controladora
$ 7,928,849.00
$ 7,347,504.00
$
581,345.00
46%
Capital atribuible a la participación no controladora
$ 9,412,948.00
$ 7,280,074.00
$ 2,132,874.00
54%
Total del capital contable
$ 17,341,797.00
$ 14,627,578.00
$ 2,714,219.00
$ 27,846,019.00
$ 26,347,826.00
$ 1,498,193.00
Contingencias y compromisos (notas 26 y 27)
Total del activo
$ 27,846,019.00
$ 26,347,826.00
$ 1,498,193.00
Total del pasivo y capital contable
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Análisis Vertical de la Balanza General De todo el activo circulante, los clientes que tienen deudas que pagar representan el 73% y el impuesto al valor agregado es la otra gran cuenta que es un 16% del activo circulante. En el activo fijo la mayor parte se encuentra distribuida entre inmuebles y maquinara, inversiones de acciones de socios y activos intangibles y créditos mercantiles. Las deudas a corto plazo de la empresa, la mayor parte de estas son para los proveedores (59%), quiere decir que la mayor parte de las deudas a corto plazo son para nuestros proveedores. En segundo lugar están nuestros acreedores que equivales a un 26% del pasivo circulante. Con respecto a las deudas a largo plazo, los documentos por pagar equivalen a la mayor deuda del pasivo no circulante que equivale a un 83% del mismo. Por último las cuentas más fuertes del capital contable se distribuyen en las utilidades acumuladas, capital atribuible a la participación controladora y no controladora.
Análisis Horizontal de la Balanza General En el análisis horizontal podemos observar que varias cuentas mostraron un aumento en comparación al año pasado. El efectivo aumento $ 565,049.00 por lo que se cuenta con una mayor cantidad de efectivo disponible. Así mismo las deudas por cobrar por venta de mercancía también aumento y muestra un crecimiento de $ 527,895.00 y por último el impuesto al valor agregado también mostro un incremento considerable en comparación con el año anterior siendo de $ 50,332.00. El activo circulante ha mostrado un incremento de $ 1, 498,193.00 que significa que el activo circulante creció un 6.4% del 2016 al 2017 Los préstamos bancarios han reducido mucho en el año 2017 con -$ 750,000.00 por lo que podemos concluir que se han estado pagando las deudas por préstamos bancarios sin incurrir en nuevos créditos por este concepto. Las deudas con proveedores han aumentado en $175,688.00 pero ya que es por compra de mercancía podemos esperar que el aumento a deudas con proveedores sea algo que se pueda solventar con la venta. En las deudas a largo plazo nuestros documentos por pagar representa un aumento por $1, 017,116.00, lo que significa que nuestras deudas a largo plazo han aumentado en gran parte. Así mismo otras deudas a largo plazo han disminuido en -$ 1, 391,250.00 por lo que la tendencia de la empresa es pagar sus deudas más de lo que se incurre en nuevas.
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ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS Ventas netas (nota 19) Costo de ventas (nota 20)
Utilidad bruta
2017
2016 $1,884,459
$20,064,915
100%
18,180,456
100%
12,173,759
60.67%
10,928,518
60.11%
7,891,156
39.33%
7,251,938
39.89%
4,426,156
22.06%
4,210,925
23.16%
777,557
3.88%
734,281
4.04%
5,203,713
25.93%
4,945,206
27.20%
2,687,443
13.39%
2,306,732
12.69%
102,970
0.51%
56,671
0.31%
2,790,413
13.91%
2,363,403
13.00%
698,179
3.48%
1,490,839
8.20%
$1,245,241
$639,218
Gastos generales: Gastos de venta (nota 21) Gastos de administración (nota 21)
$215,231 $43,276
$258,507
Utilidad antes de otros gastos e ingresos Otros ingresos, neto (nota 22)
Utilidad de operación
$380,711 $46,299
$427,010
Resultado de financiamiento Intereses ganados y utilidad cambiaria (nota 23) Intereses pagados y pérdida cambiaria (nota 23)
Resultado de financiamiento, neto
-$792,660 $760,879 -1,195,790
-5.96%
-1,956,669
-10.76%
-$31,781 -497,611
-2.48%
-465,830
-2.56%
834,423
4.16%
599,309
3.30%
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
3,127,225
15.59%
2,496,882
13.73%
Impuestos a la utilidad (nota 17)
3,127,225
15.59%
904,066
4.97%
Utilidad neta consolidada del ejercicio
$2,165,979
10.79%
1,592,816
8.76%
Utilidad neta de la participación controladora
$1,046,111
5.21%
717,458
3.95%
Utilidad neta de la participación no controladora
1,119,868
5.58%
875,358
4.81%
Utilidad neta consolidada del ejercicio
2,165,979
10.79%
1,592,816
8.76%
Participación en resultados de asociadas (nota 12)
$235,114
$630,343 $2,223,159 $573,163 $328,653 $244,510
$573,163
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Utilidad básica por acción ordinaria y diluida en pesos (nota 25)
$1 2.432
0.00%
$1.66
0.00%
Ya por ultimo las utilidades acumuladas representan un $687,955.00 por lo que las utilidades de la empresa van aumentando creciendo un 11.4%
Análisis Vertical del estado de resultados En este análisis vertical podemos comparar los resultados de forma porcentual para una mejor comprensión de los resultados tanto del año 2017 como 2016. Para empezar el costo de venta muestra una pequeña variación con un alza del 0.56% que el costo de venta se elevó en el 2017. Por lo tanto la utilidad bruta en el año 2017 fue del 39.33% de las ventas en comparación del 39.89% del año pasado. Así mismo los gastos de venta se vieron reducidos un 1.27%, lo que significa que en el 2017 se redujeron los gastos en comparación del año pasado con respecto a las ventas. Se obtuvieron otros ingresos en el 2017 equivalentes a un 13.91% de las ventas, en el 2016 tan solo fue del 13% por lo que la empresa obtuvo más ingresos por otros motivos de las ventas en el 2017. La utilidad antes de impuestos en el 2017 es del 15.59% contra un 13.53% del 2016 por lo que podemos decir que en el 2017 se observa un crecimiento en las utilidades de la empresa. Ya al comparar la utilidad neta concluimos que de las ventas totales el 10.79% se obtuvo de utilidad en el 2017 y en el 2016 fue de 8.76% por lo que observamos un crecimiento en las utilidades del 2.02%
Análisis Horizontal del estado de resultados En el año 2017 se obtuvo una venta mayor con una diferencia a favor de $1,884,459 por incremento en las ventas y $1,245,241 de diferencia a favor en cuanto a los costos de venta. Es decir se obtuvieron mayores ingresos por venta de mercancía y así mismo se incurrieron en más costos de venta. La utilidad bruta tuvo un incremento de $639,218. La utilidad en la operación fue $427,010 más que en el 2016 por lo que se muestra un incremento considerable en comparación.
El incremento de la utilidad corresponde a $573,163 más que en el año 2016. Por lo que concluimos que la empresa muestra un crecimiento considerable en la utilidad.
Análisis e Interpretación Financiera Unidad 2. Análisis e interpretación de estados financieros EVIDENCIA DE APRENDIZAJE II REFERENCIAS Contenido Nuclear Unidad 2 Análisis e interpretación financiera, de estados financieros
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