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• Jesus Bocardo

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UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DEL PERÚ FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS INTERNACIONALES

TEMA: MERCADO FOREX CURSO: INSTRUMENTOS FINANCIEROS I (7828) PROFESOR: FELIX ALFREDO CRUZ SUNI RESPONSABLES: ANA PAULA CASTILLO HORNA – U17211240 JOSÉ BELTRÁN VILLANUEVA – U17202816 JEAN KARLO CATALÁN DÁVILA – U17206819 CASEY SOFÍA CASTAÑEDA SALAS – U17206050 EDWIN BOCARDO VARGAS - U18100045

AREQUIPA – PERÚ 2019

Contenido INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 1 FOREX ....................................................................................................................................... 3 OPERANDO EN EL MERCADO FOREX ........................................................................... 4 ANÁLISIS FUNDAMENTAL: ............................................................................................. 6 • Flujo de Capitales: ........................................................................................................ 6 • Flujo Comercial: ........................................................................................................... 6 • Calendario económico: ................................................................................................. 7 Ventajas del análisis fundamental ...................................................................................... 8 Desventajas del análisis fundamental................................................................................. 8 ANÁLISIS TÉCNICO: .......................................................................................................... 9 Zona de soporte y de resistencia: ....................................................................................... 9 ·

Análisis gráfico o análisis chartista ....................................................................... 11

·

Análisis técnico en sentido estricto:....................................................................... 11

Ventajas del análisis técnico ............................................................................................ 11 Desventajas del análisis técnico ....................................................................................... 11 EJEMPLO ............................................................................................................................ 12 CONCLUSIONES ................................................................................................................... 13 RECOMENDACIONES .......................................................................................................... 14 BIBLIOGRAFÍA...................................................................................................................... 15

INTRODUCCIÓN

Con la introducción de los medios de comercialización por internet y redes sociales, muchas personas han recurrido a esta nueva apertura de mercados para generar un ingreso extra. En tal búsqueda, muchos han optado por invertir en mercados electrónicos de instrumentos financieros promocionados en la web por un abanico de empresas con rubro financiero. Estas empresas utilizan los sistemas de marketing de Facebook, Instagram, Google, YouTube, etcétera, para captar a este público demandante (Experimentado o no) de nuevas oportunidades de inversión. Dentro de los mercados favoritos de estos inversionistas se encuentra el mercado de divisas o mercado Forex (Forex Exchange o FX por sus siglas en inglés). El mercado Forex es un mercado financiero electrónico over-the-counter (OTC), es decir, sus transacciones no son supervisadas por ninguna cámara de compensación o arbitraje y las partes que interactúan solo están conectadas mediante plataformas digitales con conexión a internet (Lien, 2009). Hacia abril del presente año, el volumen de transacciones a nivel global en el mercado Forex se encontraba por los US$ 6.9 trillones diarios, cifra que ha trepado desde los US$ 1.9 trillones diarios en 2004 (Bank for International Settlements, 2019). Inclusive, para octubre del año 2017 el volumen de transacciones en Forex aproximadamente equivalía a 20 veces el volumen de transacciones en la bolsa de valores de Nueva York y el índice Nasdaq combinados, uno de los factores que explican este crecimiento es la aparición simultánea del trading en línea de divisas para el inversionista individual (Lien, 2009).

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Consecuentemente, para el contexto peruano en el año 2014 ya se transaban US$ 20 millones diarios en este mercado OTC (Suclupe & Morales, 2014). Por lo tanto, en beneficio de los interesados en invertir en el mercado de divisas Forex se realizará un recuento de sus principales características, riesgos y atribuciones.

Gráfico N°1. Volumen de mercado por divisas y pares de divisas del mercado Forex (Bank for International Settlements, 2019).

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FOREX

Según Galant & Dolan (2011), el mercado Forex es el mercado financiero más negociado en el mundo, se le puede considerar al cruce de vías por el cual fluye el capital internacional, la intersección donde los flujos comerciales y de inversión convergen obligatoriamente. Otra definición la presenta Lien (2009), que indica que “mercado Forex” es un término genérico para el conglomerado de instituciones a nivel mundial que existen para intercambiar o comerciar divisas. Por ejemplo, una administradora de fondos peruana comprando Bonos del Tesoro de Estados Unidos, una empresa de electrodomésticos alemana comprando componentes fabricados en Japón, un consorcio italiano comprando una planta de producción en México; cada transacción transfronteriza tiene que pasar por el mercado Forex en algún momento. Además, el mercado Forex es un mercado de traders (corredores, inversionistas, comerciantes de divisas), es decir, un mercado abierto las 24 horas al día 6 días a la semana, posibilitando a los traders actuar sobre noticias y eventos políticos, sociales, económicos e incluso ambientales, casi simultáneamente a su aparición (Galant & Dolan, 2011). Particularmente, en este mercado se pueden comerciar US$ 1000 millones en divisas en cuestión de minutos y los precios casi no varían, algo que difícilmente pueda ocurrir en otros mercados. Sin embargo, a pesar de que los volúmenes de transacciones financieras y comerciales son inmensos, los estimados dicen que el 90% de las transacciones diarias son especulativas, como señalan Galant & Dolan, la profundidad y amplitud de la especulación significa que la liquidez del mercado Forex en general es incomparable con otros mercados financieros a nivel global. Además, la mayor parte del comercio al contado de divisas

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(75% del volumen) se lleva a cabo en las monedas que representan a las economías más grandes y desarrolladas del mundo. Año Instrumentos Forex Transacciones al contado Forwards directos Swaps en Forex Swaps de divisas Opciones y otros productos

2004 1,934 631 209 954 21 119

2007 3,324 1,005 362 1,714 31 212

2010 3,973 1,489 475 1,759 43 207

2013 5,357 2,047 679 2,240 54 337

2016 5,066 1,652 700 2,378 82 254

2019 6,590 1,987 999 3,202 108 294

Tabla N°1: Volumen de transacciones en el mercado Forex. (Bank for International Settlements, 2019)

OPERANDO EN EL MERCADO FOREX

Para operar en el mercado Forex se debe acceder a través de una plataforma virtual con conexión a internet, cuyo interfaz está diseñado para asistir al inversionista en su toma de decisiones. Por ejemplo, en el gráfico N° 2 se puede observar el diseño de interfaz de la plataforma Metatrader 4. Por un lado, en la parte superior de la plataforma se puede acceder a diferentes barras de herramientas que permiten utilizar diferentes gráficas, cuadros, dibujar líneas, etcétera. Por otro lado, hacia el lado izquierdo se encuentran situados los diferentes pares de divisas cuyas gráficas se proyectan en el parte central de la pantalla, llegando a proyectar simultáneamente las gráficas de tendencia de 4 pares de divisas diferentes. Inclusive, dichas gráficas pueden expresarse en líneas, velas japonesas o barras que representan básicamente el precio de apertura, precio de cierre, máximo y mínimo de cada periodo de tiempo. Finalmente, en la parte inferior se encuentran ubicado un registro histórico de todas las operaciones realizadas por el usuario, con el saldo de cuenta detallado añadiendo ganancias o pérdidas.

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Gráfico N° 2: Interfaz de plataforma (Metatrader 4)

Existen dos enfoques para operar en el mercado Forex, el Análisis Fundamental y Análisis Técnico, los cuales son muy importantes, pues nos ayudan a predecir el futuro comportamiento de los precios, aportándonos aspectos decisivos al momento de la toma de decisiones en cuanto al mercado de divisas.

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ANÁLISIS FUNDAMENTAL:

El análisis fundamental se basa en indicadores macroeconómicos, fuerzas económicas, sociales y políticas, para poder determinar el precio futuro de un par de divisas, ya sea a mediano o largo plazo, el conocer y contar con información macroeconómica nos ayuda a conocer las causas que afectan la demanda y oferta de divisas, pues son factores importantes en el movimiento de cotización de divisas y en su tipo de interés, este nos es de gran ayuda si se desea operar a mediano o largo plazo pues los cambios macroeconómicos tardan un periodo en equilibrarse. (ADMIRAL MARKETS, 2019) Los factores más importantes y que más influyen en el precio de las divisas son: el flujo comercial y el flujo de capitales, los cuales forman la balanza de pagos, el propósito de esta es calcular la oferta y demanda de una moneda en un país determinado basándose en sus transacciones financieras. •

Flujo de Capitales:

Los flujos de capitales es la cantidad de dinero o monedas (de compras y ventas) invertido en un determinado país, ya sea por personas o empresas extranjeras, este puede ser positivo o negativo. Y se divide en flujo físico y de inversión. El flujo físico consiste en que empresas extranjeras venden su moneda local para adquirir monedas del país en el cual desean invertir para poder realizar una inversión extranjera directa. Mientras que el flujo de inversión consiste en que las inversiones se dan en un mercado global, mediante FOREX, acciones, entre otros. (DAILYFX, 2018) •

Flujo Comercial:

Los flujos comerciales miden las exportaciones e importaciones que los países realizan para vender una cantidad de bienes o servicios, menos los bienes o servicios que adquieren de otros países.

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Aquellos países que exportan más de lo que importan tienen la tendencia de devaluar su moneda, de esta manera posibles compradores extranjeros ven esta oportunidad para poder adquirir más bienes y servicios. (DAILYFX, 2018) •

Calendario económico:

El calendario económico nos permite conocer en tiempo real diferentes datos macroeconómicos que estén sucediendo en los países del mundo, como por ejemplo el PBI, tasas de desempleo, balanzas comerciales, flujos de capitales y comerciales, entre otros. (RANKIAPRO, 2016)

Es muy importante saber que en cada país hay indicadores económicos importantes para este, pues todos los países son diferentes. Por ejemplo:

Estados Unidos con el dólar americano – USD: Indicadores Económicos Importantes para USD:

• Non-Farm

Payrolls

–

NFP

(desempleo

de

US):

https://www.bls.gov/news.release/empsit.toc.htm •

Tasa de Interés https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/openmarket.htm

•

Balanza Comercial https://www.bea.gov/bea/di/home/trade.htm

•

Consumer Price Index (CPI) https://www.bls.gov/cpi/

•

Consumer Confidence Index https://www.bls.gov/cpi/

•

Retail Sales https://www.census.gov/svsd/www/advtable.html

•

Gross Domestic Product (GDP) https://www.bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm

•

ISM Manufacturing Index http://www.ism.ws/ISMReport/index.cfm

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Unión Económica y Monetaria Europea (EMU) – EUR: Indicadores Económicos Importantes para la EMU: •

Tasa de Interés https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2006/html/index.en.html

•

Producto Interno Bruto (PIB ó por sus siglas en inglés GDP) de Alemania y EU https://ec.europa.eu/comm/eurostat

•

Harmonised Consumer Price Index (Índice de Precios al Consumidor Armónico) https://www.ecb.europa.eu/home/html/404.en.html

•

Datos de Desempleo de Alemania y EU https://ec.europa.eu/comm/eurostat

•

Balanza Comercial https://ec.europa.eu/comm/eurostat

•

Producción Industrial de Alemania y EU https://ec.europa.eu/comm/eurostat

Ventajas del análisis fundamental •

Permite comprender y observar de manera global lo que está sucediendo en los mercados

financieros. •

Es, generalmente, un método de análisis más eficaz que el análisis técnico para predecir el

comportamiento del precio a largo plazo. •

Suele ser más sencillo y rápido de aprender que el análisis técnico.

Desventajas del análisis fundamental •

Se puede producir confusión o saturación de información dada la enorme cantidad de

noticias económicas que se generan diariamente. •

Es complicado utilizar análisis fundamental para la determinación de los puntos de entrada

y salida en el mercado. 8

•

Los movimientos bruscos en el precio a causa de determinadas noticias pueden ser una

buena oportunidad para obtener beneficios, así mismo pueden suponer un riesgo más elevado, ocasionando pérdidas importantes si no se es capaz de predecir correctamente el precio. •

A diferencia del análisis técnico, en el análisis fundamental no se puede obtener información a tiempo real de la situación de las empresas.

ANÁLISIS TÉCNICO: El análisis técnico se basa en los comportamientos del precio, patrones, indicadores, entre otros, para poder determinar movimientos futuros de un par de divisas. Este análisis por lo general no puede estimar los tipos de cambios futuros en términos precisos, este nos sirve mucho más si se desea operar en un corto plazo, pues este se enfoca en el análisis del precio de corto plazo. En consecuencia, es de vital importancia reconocer las tendencias con las que se comporta el mercado, ya sean alcistas (techos más altos y suelos más altos de manera continua), tendencias bajistas (suelos y techos más bajos de manera continua) y neutrales (sin rangos definidos) (López). Por lo tanto, en el análisis técnico se dispone de líneas, canales, gráficas de Fibonacci y de Gann, entre otros, para predecir en el corto plazo el futuro precio de las divisas, interpretando posteriormente las zonas de soporte y resistencia identificadas (Arce Panqueva & Arcilla Rodriguez, 2014) Zona de soporte y de resistencia: o

Zona de soporte: Es un nivel de precio en la que la demanda de una divisa

es más grande que la oferta y ocasiona que el mercado no baje más de ese nivel, es decir soporta al precio para que no baje más. (BMN, 2017)

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Gráfico N° 3: Zona de Soporte. (Metatrader 4)

o Zona de resistencia: Es un nivel de precio en el que la oferta de una divisa es más grande que su demanda, por lo cual esto ocasiona que los precios suban más que su nivel de resistencia, es decir los precios se resisten a alcanzar niveles más altos. (BMN, 2017)

Gráfico N° 4: Zona de Resistencia. (Metatrader 4)

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El análisis técnico puede subdividirse en dos categorías: ·

Análisis gráfico o análisis chartista: analiza exclusivamente la información revelada en los gráficos a partir de figuras geométricas principalmente, sin la utilización de herramientas adicionales.

·

Análisis técnico en sentido estricto: emplea indicadores calculados en función de las diferentes variables características del comportamiento de los valores analizados (Murphy, 2000)

Ventajas del análisis técnico •

El precio, que es lo que se analiza, es un dato objetivo, al que se puede tener acceso a

tiempo real en todo el mundo. •

Permite predecir el comportamiento del precio y los momentos óptimos de entrada y salida

del mercado. •

Analizando las gráficas y utilizando diferentes marcos temporales, permite identificar

tendencias del mercado y adaptarse a ellas. •

Pese a que el proceso de aprendizaje es más complejo que el del análisis fundamental, una

vez se domina la técnica, es posible aplicarlo continuamente y es válido para cualquier instrumento financiero. Desventajas del análisis técnico •

La interpretación de las gráficas es subjetiva y la información que dan los diferentes

indicadores no siempre es fiable. •

El aprendizaje y la comprensión de las gráficas y de los indicadores puede ser compleja,

sobre todo al principio.

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EJEMPLO Usaremos el euro contra el Dólar norte americano, EURUSD, como ejemplo de cómo operar en Forex. Primero, escoja el tamaño de lotes que quiere para EURUSD. El lote estándar para EURUSD es 100.000 EUR. En cuentas normales el mínimo de trade es de 0.10 lotes: 0.10 lotes x 100.000 EUR = 10.000 EUR En Forex un pip es una unidad usada para medir el movimiento de los precios. Un pip de EURUSD es 0.0001. Si usted compro EURUSD con un lote de 0.10 usted habrá Ganado 1USD por cada pip (0.0001) que el EURUSD haya subido ya que 10.000 x 0.001= 1 USD Si usted vender EURUSD en un lote de 0.10 (10.000 EUR) habrá Ganado 1 USD por cada pip (0.0001) que el precio haya bajado, ya que 10.000 x 0.0001 = USD. Si usted compró 0.1 lotes de EURUSD al precio de 1.0800 y el precio subió 50 pips hasta los 1.0850 habría ganado 50 USD ya que 10.000 x 0.005 = 50 USD. Si usted vende 0.1 lotes de EURUSD al precio de 1.1000 y el precio baja 50 pips hasta los 1.0950 usted habría Ganado 50 USD, ya que 10.000 x 0.005 = 50 USD. Alternativamente si los precios mostrados en los ejemplos se hubieran movido en la dirección opuesta usted habría perdido el importe supuestamente ganado.

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CONCLUSIONES

•

El mercado Forex permite abrir o cerrar posiciones al precio vigente, opera las 24 horas del día y, además de ello, tiene una amplia accesibilidad, que no depende de alguna posición geográfica, sino del uso de Internet.

•

El mercado Forex es un mercado que mueve demasiado dinero en el mundo y que, si bien es rentable, puede también ocasionar perdidas grandes en sus inversores, debido a que tiene tendencias muy cambiantes.

•

Según información del Bank for International Settlements la tendencia de crecimiento del mercado Forex sigue al alza desde hace más de una década, y aunque ha sufrido desaceleraciones debido a crisis económicas globales, se espera que el crecimiento se mantenga constante.

•

El trading es una actividad rentable, siempre y cuando la persona se tome su tiempo para aprender a operar en cuenta demo, así mismo hacer algún curso de análisis técnico y análisis fundamental de la economía de un país, para así poder apreciar los activos en los que decide invertir.

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RECOMENDACIONES

•

Si se quiere empezar en el mundo del trading se recomienda realizar una prueba piloto y utilizar la guía como un complemento para el estudio de los mercados de divisas. De esta manera se podrá tener más fundamentos para poder ver al Forex como una buena alternativa al momento de decidir una inversión.

•

En la medida en que el inversionista se forme mediante las técnicas enseñadas por el bróker y realice sus inversiones de forma disciplinada, podrá tomar mejores decisiones y, así, optimizar su inversión.

•

Antes de animarse a invertir en el mercado Forex, el inversionista individual debería estudiar además la posibilidad de invertir en otros mercados de derivados financieros, como el de futuros, para así poder tener una perspectiva más clara a la hora de decidir el mercado en el que va a invertir su dinero.

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BIBLIOGRAFÍA

ADMIRAL MARKETS. (2019). Pronostico FOREX 2019. Obtenido de Pronostico FOREX 2019: https://admiralmarkets.es/education/articles/forex-analysis/pronostico-forex Arce Panqueva, H. E., & Arcilla Rodriguez, A. C. (2014). Diseño de una estrategia de inversión para operar en el mercado de divisas al contado". (Monografía de especialización). Universidad Nacional de Santander, Bucaramanga. Bank for International Settlements. (16 de Setiembre de 2019). Foreign exchange turnover in April 2019. Recuperado el 6 de Noviembre de 2019, de Bank for International Settlements: https://www.bis.org/statistics/rpfx19_fx.pdf BMN. (2017). Analisis tecnico. Madrid. DAILYFX.

(23

de

marzo

de

2018).

DAILYFX.

Obtenido

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DAILYFX:

https://www.dailyfx.com/espanol/educacion_forex/intermedio/2018/03/23/FlujosComerciales.html Galant, M., & Dolan, B. (2011). Currency Trading for Dummies. Indianapolis: John Wiley & Sons. Lien, K. (2009). Day trading and swing trading the currency market: technical and fundamental strategies to profit from market moves. New Jersey: John Wiley & Sons. Llanos , L. C., & Villavicencio, L. C. (2015). Los mercados financieros electrónicos en el Perú y el Forex: factores clave para su desarrollo. Revista Lidera 10, 101-104. López, A. (s.f.). Analisis Tecnico & Fundamental de los Mercados Financieros. Obtenido de www.auladeeconomia.com: http://www.auladeeconomia.com Metatrader 4. (s.f.). Murphy, J. (2000). Análisis técnico de los mercados financieros. Gestión , 546.

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RANKIAPRO.

(29

de

noviembre

de

2016).

RANKIA.

Obtenido

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https://www.rankia.com/blog/divisas-y-forex/1578211-forex-analisis-fundamental Suclupe, A., & Morales, R. (19 de Agosto de 2014). Mercado forex en el Perú: Inversiones no aptas para cardiacos. Recuperado el 6 de Noviembre de 2019, de Semana Económica: http://semanaeconomica.com/article/mercados-y-finanzas/banca-y-finanzas/142375mercado-forex-en-el-peru-no-apto-para-cardiacos/

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