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-

Valores

Técnica mercado NÚMERO UNO por

RICHARD D. WYCK6FF

Que contiene los principales artículos, editoriales, y la correspondencia

publicada originalmente en la revista de la bolsa Técnica a partir de marzo 1932 a julio 1933, ambos inclusive

Publicado por el autor UNO DE WALL STREET NUEVA YORK

Publicado originalmente en 1933 por Richard D. Wyckoff

Copyright © 1984 Fraser Publishing Company

Todos los derechos reservados. Ninguna parte de este libro puede ser reproducida en cualquier forma widiout el permiso por escrito de la lisher pub, excepto en el caso de citas breves para ser utilizado en revistas impresas.

Segunda edición, 1990 Tercera impresión, 2004

Biblioteca del Congreso Número de Tarjeta de catálogo: 85-80545

ISBN: 0-87034-070-0

Diseño de portada por David E. Robinson

TÉCNICA DE LA BOLSA

iii

TABLA DE CONTENIDO PÁGINA

Parpadea ................................................. .....................................

1,15,45,93 Algunas maneras

deliciosas de cometer El suicidio financiero. . . .

5

¿Cómo la ley de la oferta y la demanda Opera en la Bolsa Mercado................................................. .............................................

6 ..................................... 8

La previsión de las grandes oscilaciones de Auburn

Trading M ª e do s ............................................ ..................................

10

I - obsoleto

**■

II - El método científico moderno Editorial - ¿Por qué no estamos en el negocio Asesor. . El público en la encrucijada .............................................

..

14

.............

19

Sabiendo H ow ............................................... ...................................

27

¿Por Compraron I t ............................................. ........ .................... Gráficos y la Teoría de Dow

28 . 29

........................................................

Rígida vs. flexible e M ª do s ......................................... .....................

31

Información interna................................................ ..............................

32

Falacias de Wall Street ............................................... ...........................

33

1. Que se puede poner un archivo en su caja y olvidarse de él The Wall Street zoo de .............................................. ................

33

Editorial - El propósito detrás de esta publicación ......................... El mayor desarrollo de la heory Dow T .............................

34 35

La cinta pronosticó la urna T ............................................

......... 39

¿Cómo los jueces del técnico de la ercado de la M ............................. ¿Por qué Estadísticas estudio? ..............................................

41 44

........................

Las especulaciones sobre una bella arte por Dixon G. W atts ............................. Estas conclusiones anticipadas .....................................

48 Editorial -

53

A juzgar por el Mercado de Pruebas y respuestas.

............................. 54

Falacias de Wall Street ............................................... ...........................

59

2. que el éxito depende de tener suficiente capital Explotar el ry Heo Dow T ............................................ ..................

61

El valor real de la página financiera de su periódico. . . Más información privilegiada ............................................... ould ........................... .......................................

sesenta y cinco

68, 86 Filosofía de Jay G

...............

70

Editorial - ¿Qué va a poner este Mercado U p? .................................

72

Análisis de 4J ^ años de la previsión por 41 servicios de asesoramiento y publicaciones................................................................................. Ejecutar su propio P ool ............................................. ............................. Anualidades - 100% de seguridad ............................................. Detectar los puntos de inflexión .............................................. Máximas de Daniel D rew ............................................. .....................

. 74

81 ................. 83 85

................

87

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PÁGINA

Figura Gráficas ................................................................................................................ 89 Don' t sobrevalorar el EWS N ............................................................................. 91 Precios de la bolsa de fluidos ........................................................................................................................ . 91 ¿Por órdenes de suspensión son capturados .................................................................................. 94

Nunca coloque encima de efectivo en un Margin Call - Tres líneas de defensa Contra L oss 96

.......................................................

Más beneficios en los oscilaciones que en el largo P ULL ............................... 97 No te apoyes en tu Broker ............................................................................. 99 Negociación del mono T ......................................................................................... 100 Los Debates del técnico con el fundamentalista ................................. 101 La Mejor Acción - Para cada bolsillo, Propósito y personalidad.

. 104

Banquero de un oso en C Har ts ...................................................................................... 105 Ventajas de una posición neutral ....................................................................................................................... . 107 El temporizador de edad, dice .......................................................................................... 108 Filosofía de Operadores famosos ........................................................................109 Cartas de nuestros lectores ......................................................................................110 Editorial - ¿Por qué Fundamentos M ail

................................ 113

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1

parpadea Jook por su dinero donde se perdió. Las pérdidas son castigo por mal juicio. ¿Está montando un caballo muerto? Bajar y subir a uno vivo. En caso de duda, mantenerse al margen. Si está en duda ,, y crecer ful, salir.

Si los iniciados comercializan como extraños los de adentro pronto serían extraños.

En el momento de su diagnóstico se completa se convierte en un comando para el comercio.

¿Le subir al ring con Gene Tunney sin tomar una lección de boxeo?

Una parada para unos pocos puntos de distancia es un seguro contra una gran pérdida en caso de que usted está equivocado.

No ponga en funcionamiento por el bien de hacer el comercio, pero sólo con el propósito de hacer dinero.

Cómo tener un montón de dinero con el que comprar gangas en las depresiones y depresiones: agotarse en auge. El único factor fundamental que realmente cuenta en el mercado de valores es la ley de la oferta y la demanda. ¿Cuánto podría haber salvado en los últimos años, si hubiera sabido cómo limitar el riesgo y cuándo vender a cabo? Cuando se da cuenta de que no está de ganar el juego que ha preparado el camino para su primer paso en el aprendizaje de cómo derrotar a él.

Es mejor estar fuera del mercado durante una semana o un mes, que hacer un comercio mal. Manténgase fuera y su sentencia clarificará.

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El éxito comercial depende de un control sistemático de las pérdidas y la obtención de beneficios por encima de esas pérdidas. Una posición de inversión es una gran desventaja cuando se está tratando de convencerse de que el dinero está en el lado corto.

La mayoría de los hombres hacen dinero en su propio negocio y pierden en algún otro compañero de. Por qué no hacer el comercio de acciones tu

¿negocio? Cuando se le preguntó si el mercado se va hacia arriba o hacia abajo, a finales del JP Morgan respondió: “Joven, yo creo que el mercado va a fluctuar.”

Livermore una vez me dijo: “Voy a largo o corto tan cerca como pueda al punto de peligro, y si el peligro se vuelve real cierro hacia fuera y tomar una pequeña pérdida.” ¿Cuántas batallas sería general Grant ha ganado las había planeado con tan poca precisión como la mayoría de la gente usa en sus operaciones en el mercado de valores?

Seamos hombres. Si tenemos pérdidas en acciones, Admitamos que es porque no hemos jugado el juego de la derecha. ¿Por qué? Debido a que no conocemos el juego. Sonatas de Beethoven se encuentran en ninguna de piano si sólo llegaran a golpear las notas correctas, y hay mucho dinero en Wall Street para cualquier persona que aprende cómo jugar el mercado.

El lugar para estudiar el mercado está en casa después de horas de oficina. Todo lo que necesita es su periódico de la tarde. Pero no leen las noticias financieras - sólo precios y volúmenes. Los dividendos están bien en cuanto a que vayan, si, como y cuando se declaran. Pero hay maneras en las que el mercado de valores puede ser obligados a pagar muchos más dólares en ganancias que en los dividendos.

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¿Cómo evitar cincuenta y cien de punto de las pérdidas en acciones: limitar su riesgo a dos o tres puntos mediante el uso de las órdenes de parada. Pero primero aprender cómo, cuándo y dónde colocar las órdenes de parada.

Busco un hombre con una picazón. Su debe haber una picazón para hacer dinero. Él debe estar insatisfechos con su situación financiera actual, y él debe desear para remediarlo. Después de mirar a través de una fina colección de certificados de bajo precio y dudosos, el agente dijo a HJM: “Usted no necesita una caja de seguridad. Obtener una perrera y mantener estas crías en su patio trasero “.

Usted puede aprender a sacar provecho de las grandes fluctuaciones de los precios de los niveles de pánico a los auges y de nuevo si va a abandonar los métodos que en el pasado han causado a comprar y vender en auge en pánico.

Cualquier persona que finge que se puede ganar dinero por el comercio frecuente en poblaciones, sin un conocimiento completo de la parte técnica del mercado podría muy bien afirmar que el buen pitcheo no es esencial en el béisbol. Tres hombres llegaron a Wall Street. La primera siempre sabían qué era la mejor compra. El segundo sabía por qué que era lo mejor para comprar. Pero la tercera conocían ninguna de estas cosas; sólo sabía cuando comprar. Hizo la mayor cantidad de dinero.

la especulación exitosa requiere previsión. Pero la mayoría de per so nas compran las acciones porque son ganar tantos dólares por acción; son el pago de un dividendo de $ 4; sus empresas son haciendo un buen negocio. Que está tratando con el presente. El especulador debe calcular lo que es probable que suceda en el futuro.

Es posible que a muchas millas de la oficina de un corredor de bolsa, pero si se puede llegar a él por 'teléfono, telégrafo, correo oa caballo, se puede aprender a operar con éxito en acciones. Conocí una vez a un hombre en el medio del Océano Atlántico, viniendo

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regreso de Europa, que dijo: “Yo vivo en México y me re cibir sus consejos diez días después de su emisión. Puedo conectar mis órdenes a Nueva York. A pesar de estas desventajas, a ganar dinero para mí “.

Un famoso especulador, después de hacer y el mantenimiento de una grande para sintonizar Wall Street, dijo una vez: “He hecho lo que otras personas querían que hiciera. Cuando estaban decididos a vender sus acciones en un mercado a la baja en los precios lo que podrían obtener y clamaban por los compradores, les acomodó comprando. Cuando estaban igualmente ansiosos por comprar acciones a precios altos, que amablemente les permitió comprar la mía.”- Americana Mercurio.

La negociación de acciones es un negocio ideal cuando se sabe cómo operar científicamente. Horas 10 a 3; 10 a 12 los sábados. Manténgase alejado cuando quiera. Tome los fines de semana largos. Y vacaciones frecuentes. Viajar al extranjero durante meses. Ir y venir cuando quiera. Ninguna sobrecarga. No hay socios. Ninguno de los empleados. Ningún jefe. Usted está en el negocio por sí mismo. los aumentos de la cuenta bancaria de manera constante después de que saben cómo hacerlo. Usted puede aprender en casa en su tiempo libre.

Weber y campos solían decir: “Un sindicato es un grupo de hombres completamente rodeado por el dinero” Una sociedad de inversión está en esa posición, al menos cuando se inicia. Pero menos que la administración presta la debida atención a la posi ción técnico del mercado, que hará que los mismos errores que el operador promedio. Ninguna cantidad de dinero en el tesoro, ni el prestigio de sus directores asegurarán exacta juicio del mercado de valores. En la parte superior de la pluma, en 1929, una cierta confianza en la vestidura tenían en su empleo un experto en la técnica de la bolsa. Cuando le dijo a la gestión ya era hora de vender todas las existencias largos, lo despidieron, diciendo: “Somos inversores.”

¿Por qué no dejar que otra persona lleve una acción mientras se está bajando y mientras se está pasando a través de ese período de la AEE

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ración para un avance? Debe tener sólo cuando es Listo para mover. Las tiendas de cubo ganar dinero porque el público toma pequeñas ganancias y pérdidas grandes. Esto obliga a las tiendas de cubo para tomar pequeñas pérdidas y grandes beneficios. Esta práctica ha estado en boga desde los primeros corredores de bolsa reunidos bajo el árbol botoncillo en la parte baja de Wall Street.

El hombre común no puede juzgar qué acciones ofrece el beneficio más probable a menos que él está constantemente analizando su comportamiento, comparando su acción con la de los problemas fundamentales, y comprende a la perfección los movimientos relativos de todas las acciones líderes. Selección de la mejor oportunidad hierve a fuego lento en esto: saber hasta qué punto, simplemente, que, y justo cuando.

¿Por qué tomar la punta de su amigo que esta es la mejor acción para comprar? se ha comparado sus perspectivas con las de todos los otros cientos de acciones listadas en la Bolsa? Va a entrar en razón y le dirá cuándo es el momento para que usted pueda salir de esa población? Será entonces en la parte superior de su swing? ¿No sería mejor para aprender cómo hacer todas estas cosas por ti mismo modo que en caso de fallo de su amigo no es 100% puede desarrollar su propia hacia ese punto?

Algunas maneras deliciosas de cometer El suicidio financiero: 1. 2. 3. 4.

Poner una acción de distancia y olvidarlo. Tomar 3 ganancias de punto y 30 pérdidas de puntos.

La negociación de acciones sin limitar su riesgo. La compra en márgenes estrechos.

5. Siempre negociación en el lado largo.

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¿Cómo la ley de la oferta y la demanda Funciona en la bolsa J USTcaracterísticasomounindividuoindicaránporlo quesudiscurso,éltienelaacción,intenciónhábitosdehacery y cómo va a

actuar bajo un conjunto dado de circunstancias, por lo que el mercado de valores

indica su curso futuro por su propia acción. Para comprender este hecho, hay que entender que Wall Street es un gran lugar de reunión o receptáculo de miles de artículos de noticias, rumores, consejos, conjeturas y corazonadas, que están esparcidas por News-tickers, noticias-se desliza, los periódicos, los corredores 'letras de mercado, teléfono, telégrafo y el boca a boca.

Todas estas influencias afectan a los comerciantes y los inversores; algunos sólo hasta el punto en que se forma una actitud favorable o desfavorable hacia el mercado de valores o de una determinada población. Otros son inducidos así a dar órdenes para comprar o vender acciones.

Al dar este paso, es decir, la compra real o venta, por lo tanto cada individuo registra en la cinta de sus esperanzas para un beneficio; sus ambiciones, deseos, o el miedo a la pérdida. Cuando se compra un cierto número de partes de la acción, su compra juega su pequeña parte para influir en el precio de esa población hacia niveles más altos. Y cuando se vende, sólo en esa medida se deprime el precio de la acción que está vendiendo. Si se trata en lotes de 5.000 o 10.000 acciones, que hace una gran impresión; es decir, que aumenta considerablemente la demanda o de la fuerza de elevación de esa población, y su compra puede ser el medio de avance de su precio de $ 1, $ 2 o $ 3 por acción, dependiendo de la resistencia encontrada en la cantidad para la venta a ese nivel . Si, sin embargo, él es un comerciante cientos de acciones o de los inversores, el impulso ascendente que su compra

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da al precio de esa población será pequeño. Debería ser un gran comprador extraña, no va a hacer ninguna impresión hasta que la casa extraña mucho que le vendió los diez o veinte acciones está obligado a equilibrar su posición mediante la compra de cien o más acciones; entonces el poder de elevación de su lote extraña aparece en la cinta. Si sus operaciones estén en el lado de la venta, el 10, 100 o 10.000 acciones tendrán un efecto depresivo sobre el precio, no sólo en función de la cantidad de existencias que él está vendiendo, pero dependiendo en gran medida de la cantidad de demanda que existe de este stock en el momento en que hace la venta. Si sus ofertas se encuentran con lo que se conoce como un mercado poco activo, es decir, muy poca demanda en un radio determinado, y su agente ha recibido instrucciones para vender un millar de acciones en el mercado, el precio podría retroceder desde un punto medio a tres puntos antes él es capaz de encontrar compradores que tomarán la acción de las manos. Sin embargo, si hay una demanda de más de un millar de acciones al precio al que se ofrece, su corredor es probable que se venda todo al mismo precio. Esta transacción cuando se graba en la cinta, si es en o muy cerca de la última venta, sería, en el caso de algunas poblaciones, ser interpretado como un signo de fortaleza.

Supongamos que un gran operador deseaba comprar rápidamente

20.000 acciones de una determinada población y relativamente pocas acciones se ofrecieron a una distancia de cinco puntos por encima de la última venta. ¿Debería haber sólo 10.000 o 15.000 acciones que se tenía dentro de ese rango, tendría que hacer una oferta el precio hasta quizás seis, siete o diez puntos con el fin de llenar sus requisites. Por lo tanto, la demanda ocasionada por su compra, en comparación con el suministro que no era suficiente para llenar su orden sin el avance de los precios de varios puntos, sería leído por un lector de cinta como una indicación de la fuerza - de Mand superar la oferta.

Los anteriores son ejemplos muy simples de cómo la ley de la oferta y la demanda opera en el mercado de valores, pero

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hay cientos de diferentes fases en juzgar el curso futuro del mercado de valores por su propia acción. Esta Ley, se aplica a todos los movimientos de la bolsa, piel acabados la verdadera solución de un problema que ha bafHed MIL leones de personas durante los últimos cien años. Incluso ahora, muy pocos lo entienden o no saben cómo aplicarlo, pero la cipio prin está constantemente en el trabajo en todas las diversas fases de los movimientos del mercado de valores de los pequeños uno o dos puntos oscilaciones diarias, a los movimientos semanales, mensuales y anuales; De hecho, existe evidencia continua de esta Ley a través de todo el curso del mercado del pánico a la pluma, y vuelta a empezar.

La previsión de las grandes oscilaciones de Auburn

W

E estabanyélmenhablabaoficina deununagentegranencomercianteunaestción

deinviernoNuevadelYorksur, que había comprado 5000 Auburn alrededor de 115.

“Auburn es ahora 145 y que le da $ 150.000 beneficios papel,” dijo él. “Me parece que sería una buena idea para tener ese beneficio”, le contesté. “Pero él me mostró un telegrama de Nueva York, que dijo Auburn vendería en 500.” " Podría ser; pero la posición técnica, y su propia acción en este momento, indican que se va a vender por debajo de 130 antes de que vaya a 500. La acción ha sido distribuido muy estaba bien en los 140s superiores “. “No veo cómo se puede decir que se va a volver tan lejos.” “Yo sólo estoy repitiendo lo que la acción en sí me dice; cuando se sabe cómo leer la cinta, le da el mejor tipo de información privilegiada con mucha antelación. Si se va por debajo de 130, se

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probablemente venderá en 122, y si lo hace eso, esperar a ver que hacen mínima de entre 92 y 93.” “Imposible; por qué este hombre es uno de los mayores operadores en Nueva York y tiene los iniciados en el 'teléfono todos los días “. " Espera y verás." Auburn cayó a 139; a continuación, a 137,1 hecho una nota mental de que la próxima jugada debió ser sobre el pasado en los 140s. Era. Insiders todavía estaban vendiendo. El siguiente lugar paso a paso en el lado negativo fue 130. Un rally, a continuación, 128. Otro bulto a

137. Más de distribución en ese rally. Cuando se terminó, la acción bajó a 123, y en los días siguientes se estrelló.

Mi amigo me dijo que cuando Auburn golpeó 115 del operador grande parecía estar afectado en gran medida, y el rumor fue alrededor de la oficina que había vendido sus acciones a un promedio de 110. Así, en lugar de una ganancia de $ 150.000, que tenía una pérdida de $ 25.000.

Auburn se precipitó por debajo de la media y, finalmente, hizo un mínimo de 91 undecies ^. En este punto hay una amplia evidencia de acumulación reac- por los internos. La acción cerró esa noche a 94.

A la mañana siguiente hubo órdenes de compra para varios tú acciones de arena “en el mercado” antes de la apertura y de la venta inicial fue de 100. Auburn fue a 112, y unos días más tarde venden a 125 de nuevo. Tenga en cuenta el costo de tomar información privilegiada en comparación con las posibilidades de hacer su propia predicción por medio de la cinta - que es, a juzgar una acción por su propia acción en lugar de por las puntas y las garantías de los manipuladores:

La falta de tomar la ganancia de 30 puntos en 5000 Comparte................................................. ............... $ 150.000 Si no se realiza una operación corta por encima de 140 que podría haber sido cubierto en los 90 grados, al decir que el beneficio de 50 puntos sobre 5.000 acciones ......................

250.000

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ganancias de papel en 5000 comprado en decir 95, esti

apareado cuando la acción tocó 125, a 30 puntos de ganancia en 5.000 acciones ....................

150.000

Total................................................. ............

$ 550.000

Métodos para la operación I-obsoleto

Y

OUacercautilizadodeparasusdespertacompromisosseporla

mañanaenelmercadoycomenzardeavaloresprecuparse.Antes

de vestido que tenía que saber si su periódico

con CONTENIDA cualquier noticia importante que pueda afectar a sus acciones. Casi se temía que mirar el papel porque usted llevaba demasiadas acciones en un pequeño margen.

Usted fue casi siempre largo de las poblaciones; que rara vez, o nunca, se pensó en ir corto. Tal vez usted no se atreve a vender corto. En su primera hora en la oficina que fueron sólo parcialmente interesado en su propio negocio, porque sabía que un poco después de las diez su agente le llamarían y su interés real en las actuaciones del día comenzaría. Cuando te dijo que el mercado estaba un poco más bajo, su corazón también se hundió. Y cuando supo que algunas de sus acciones se encontraban fuera de tres o cuatro puntos, se sintió enferma. Si el agente le dijo que necesitaba “un poco más de margen”, que comenzó a preocuparse de sus finanzas; Se ha preguntado donde saldría si se toma más dinero fuera de su negocio.

Durante el día, su agente le llamó de nuevo con frecuencia: “El mercado no va nada mejor para usted; De hecho, es peor “. Su negocio se aburre. Todos los empleados que molesto. De camino a casa se veía en la exposi ción desagradable el mercado había hecho ese día, como se muestra en la víspera

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Ning periódico, y al llegar a casa se peleó con su esposa. Usted fue a una película para tratar de obtener su mente fuera del mercado, pero no pudo. Usted pone despierto en la noche durante horas preocuparse de si los precios irían inferior día siguiente; si es así, habría que dejar ir algunas de sus propiedades. Se ha preguntado si había que seguir poniendo más margen. Por último se hundió en un sueño agitado.

-II El método científico moderno Cuando usted entiende la ciencia mercado de valores que no tienen preocupación por los acontecimientos importantes en su periódico de la mañana, porque la noticia no es un factor en sus Func. Usted sabe que nadie puede interpretar continuamente en las noticias procedentes movimientos de la bolsa. Ahora ob sirve que cuando los periódicos impresos entrevistas alcistas por grandes hombres, las depresiones del mercado. Cuando la noticia en American Telephone & Telegraph es bajista, un aumento de quince o veinte puntos comienza. Usted ha abandonado por completo la idea de tratar de hacer dinero de columnas de noticias. Usted ha aprendido que todas las noticias, rumores y otros desarrollos están incorporados en la acción del mercado, como se muestra en la cinta del tablero de cotizaciones. Usted sabe que si JP Morgan & Co. vende 50.000 acciones de una determinada población, esto no significa que las acciones se reducirá en el precio; otros inter EST pueden ser al mismo tiempo la compra de 75.000 acciones, y el precio avanzarán en la capacidad de elevación neta de esa compra. Cuando ves el mercado se debilitan, usted sabe que alguien ha vendido mucho más de la que otras personas estaban dispuestas a comprar a ese nivel.

Pesada liquidación sin ninguna razón aparente indi cates que “alguien sabe algo.” Tal vez es un gran operador acaba de regresar de Europa después de saber que no es probable que sea problemas en Alemania; quizá él vende 300.000 o 400.000 acciones de stock. Pero no le importa que se

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vende o cuánto. Usted está preocupado solamente en cuanto a si hay más venta de energía que el poder de compra, por lo que usted puede operar en el lado de los batallones más pesados. Usted no fue a la oficina de su corredor de ayer. el papel de la noche anterior que mostró lo pararon sus operaciones hasta ese momento. Última noche que pasó con cuidado sobre la posi ción de un centenar de acciones líderes activos, y decidió que cinco o diez de ellos debe moverse lo más pronto posible, más rápido y más lejos. Y de qué manera. Usted trabajó todo de acuerdo con reglas definidas. Usted decidió entonces los cambios que haría hoy en su posición o sus órdenes de parada; Por lo tanto, usted sabe exactamente lo que va a decir a su corredor. Usted ha aprendido cómo juzgar la tendencia del mercado y sus compromisos están en armonía con esa tendencia. Usted decide de antemano cuánto va a arriesgar en cada operación, y nunca hacer uno que no promete un beneficio de varias veces la cantidad que arriesga. Cuando se toma una posición con una orden de suspensión de dos puntos de distancia, lo hace porque el método indica que esta acción debería producir una ganancia de ocho, diez o quince puntos. Se puede decir que en el año Vance no sólo de qué manera una acción va pero el número probable de puntos de que avance o disminución en muchos casos.

A ciertos niveles a aumentar su línea, con cautela, las maneras del al con una orden de suspensión. Nunca haces esto si el mercado va en contra de usted; Pirámide que sólo cuando el mercado se mueve a su favor. En otras palabras, usted ha aprendido a comerciar con el dinero de los demás compañeros; de este modo a evitar cavar en sus pantalones vaqueros para más de su propio.

Al llegar a su oficina que 'Teléfono su intermediario sus órdenes para comprar o vender y exactamente donde se desea él para colocar sus órdenes de parada; también la forma de mover estas paradas cuando el mercado va en su favor por lo que se reduce el riesgo, entonces eliminado, y una ganancia asegurada. Al entrenar a su agente para manejar estos cambios en las paradas, se puede dedicar todo el día a hacer el dinero en su propio negocio, mientras que él está

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llevar a cabo sus instrucciones y lo que le ayuda a ganar dinero en el mercado de valores. No pregunte a su agente por su opinión del mercado porque tiene una opinión muy sólida y definida de su cuenta. Usted ha aprendido cómo trabajar esto hacia fuera de la ac ción del mercado. No es lo que alguien le ha dicho; es lo que el mercado por sí mismo le ha dicho. No es lo que se piensa en el mercado. Es lo que saber sobre el mercado.

Nadie puede inducir a actuar en las puntas, porque se niega a escuchar consejos. Que se obtiene en la derecha; limitar su riesgo, y salir a la derecha - no todo el tiempo, pero la mayoría de las veces, por lo que sus ganancias netas exceden en gran medida sus pérdidas. Conociendo el gran secreto del éxito en el comercio, se da cuenta de lo estúpido que eras en años anteriores a arriesgar cantidades tan grandes de su capital en un juego que usted no entiende a continuación, pero que ahora se entiende.

Usted ha reído de los registros de la negociación lo hacía antes ha aprendido. Usted no sabe cómo ir en en el momento adecuado, hay que protegerse científicamente, y cerrar sus operaciones cuando debe hacerlo. Ahora, con su profundo conocimiento de mercado de Ciencia y Técnica, usted sabe cómo dar vuelta a sus viejos métodos de adentro hacia afuera y hacer que se ganan. Pero hay muchas otras cosas que ha aprendido: cómo entender la lectura de la cinta; cómo definir la posición téc nicas de todo el mercado o cualquier acción individual; cómo saber cuándo una acción es en el trampolín, listo para un movimiento inmediato de diez o quince puntos, y decenas de otros principios inestimables que han establecido como un comerciante de gran éxito.

Ahora está en el negocio por sí mismo en este campo, que ofrece posibilidades ilimitadas. Sería todo lo que induce a volver a su antigua forma de Take-A-oportunidad de la negociación? Usted no más haría eso de lo que vender su Cadillac de 16 cilindros y comprar un caballo y el coche.

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Editorial O UREstamospriernúmerocontentosparecedequehaberncumplidoontrarlaconpequeñasuaprobaciónrevistaútiles,. y que usted desea más información sobre la bolsa de comercio y otros temas relacionados.

Vamos a darle ideas y sugerencias, pero no podemos dar consejos sobre el curso probable del mercado o de las acciones individuales, porque no estamos en el negocio de asesoramiento. Tampoco podemos proporcionar estadísticas u opiniones relacionadas con los mismos. No dar o vender cualquier tipo de servicio.

* *

*

Mucha gente se pregunta: “¿Si sabe tanto sobre el KET mar, ¿por qué se vende un curso de instrucción” Esta es la respuesta: Hace una docena de años yo era capaz de retirarse tenía encontré a un hombre para tomar mi lugar, que podría dirigir con éxito una gran clientela. Al ser incapaz de encontrarlo, me quedé en el trabajo de varios años más de lo que debería haber hecho. Finalmente, mi salud se debilitó. Se necesitan cinco años para recuperarla. Ahora estoy bien de nuevo.

Sin embargo, he sido advertido por mi médico que también mucha atención al mercado de valores podría compensar lo que he ganado y que no debería volver a emprender nada tan exigente. “Mantener alejado de la cinta”, dice; “No atarse a cualquier rutina constante; realizar frecuentes viajes a Florida, California y Europa. Estos le ayudarán a conservar su salud y evitar que nunca más se enredan de manera forzada en su negocio.”Un buen consejo, y yo estoy siguiendo la misma.

Encuentro placer y satisfacción en mi nueva profesión - como médico a numerosos pacientes mercado de valores, la mayoría de los cuales eran una vez muy enfermo. Tenía el medicamento adecuado para ellos, y ahora son entusiastas de su cura.

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parpadea yo . 1 HE más estadísticas, más confusión. De todas las palabras tristes, habladas o escritas La tristes son estas: Yo no sabía cuándo. El mercado de valores es dinamita, si usted no sabe cómo tratar en ella.

La cuestión no es si usted ha perdido dinero en acciones, pero si usted va a persistir en hacerlo. Si todo el mundo se había colocado una orden de suspensión y sobre las existencias en las compras realizadas en 1929, no habría habido ningún pánico.

He sido un lechón. He incursionado en el campo de otro compañero sin entenderlo. ¿Por qué gastar el tiempo de mantenimiento de tablas, si usted no sabe cómo hacer predicciones inteligentes de ellos? No creo, porque es el propietario de un archivo que no puede bajar mucho más lejos. Cualquier acción puede ir a ninguna parte.

Oímos mucho acerca de “promedios ponderados.” Muchos de éstos hay que atarse a un sashweight y lanzó por la borda.

momentos embarazosos: Cuando el empleado margen dice que tendrá que poner $ 5.000 más para salvar a los $ 10.000 que ya tiene en.

Jim Keene no se lamió cuando perdió todos sus millones, excepto $ 30.000. Comenzó una campaña de oso en Jersey Central y ganó $ 1.500.000.

Una forma segura de evitar grandes pérdidas de inversión: Una vez a la semana cerrar cada inversión que muestra una pérdida. Mantener sólo aquellas que se mueve en su favor.

dieciséis

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El ejemplo más perfecto de seguir la tendencia sería un mono que se aferra a la parte posterior de una boa constrictor, ya que movió a través de la selva.

De todas las depresiones en la historia de Wall Street, el presente es el único que no ha llegado a su fin. Oh, sí, lo hará.

Si usted está planeando una carrera en Wall Street, hay un camino que le llevará a 'muchas cruzadas y ahorrar unos diez años de viajes tortuoso.

¿Es usted un comerciante de punta-y-presentimiento? Gracias a su buena ahora tiene una camisa en su espalda. Si continúa, es posible que tenga que consultar la columna “Lo que los hombres usaran” para los últimos estilos en barricas.

Si tuviera que dar un consejo sobre una acción y lo hice bien, yo no estaría haciendo nada constructivo. Pero si puedo mostrar cómo operar con éxito sin pedir

de cualquiera consejos, que han logrado algo vale la pena. Muchos jugadores tabla tienen una forma de negociación en “huecos”; es decir, cuando el precio de una acción salta sobre varios puntos y deja un espacio en blanco en la tabla, lo llaman una brecha. Puede haber algo en esta idea, pero de alguna manera siempre me hace bostezar.

Es el ego de un hombre que lo mantiene regresando a Wall Street a pesar de sus pérdidas. Él no va a admitir a sí mismo que se lamió. Muy rara vez se le ocurrió que, mientras que la persistencia es una virtud, el hecho de mejorar su método de procedimiento retrasa su éxito final.

De acuerdo con una tabla elaborada por Bradstreet, tence incompe es la mayor causa de fracaso en los negocios. Las tres causas - la incompetencia, la falta de capital y Inex perience- cuenta el 72% de todos los fracasos. Esta foto de escribas Wall Street perfectamente.

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La negociación de acciones es más que un negocio; es un arte, una ciencia, una profesión - lo que usted elija. Exige estudio y concentración si se quiere hacer un éxito de la misma. Los que hacen el comercio de una línea de banda o un hobby al menos debería dominar los principios que rigen la evolución de los precios y por lo tanto comenzar a construir un éxito permanente.

¿Cómo se puede seleccionar la acción que ofrece la mejor opor tunidad si no tiene medios definidos para medir el número aproximado de puntos que un centenar de acciones deberían moverse, y de qué manera? Si ciertas cuestiones prometen una ganancia de veinte a treinta punto, ¿por qué ir en las que podrían no moverse en absoluto, o que puede permitirse solamente dos o tres puntos de ganancia?

El final de 1931 registró un gran desplazamiento de las poblaciones de débil en las manos fuertes. Cerca de 100 empresas informaron de un aumento de más de 2.000.000 (más de 40%) en el número de accionistas. Como muchos de los nuevos accionistas esto es indicativo para los cientos de miles de empresas en todo el país se pueden dejar a la imaginación. Estos nuevos accionistas están sembrando semillas que crecerán en pequeños y grandes fortunas en el mercado alcista que viene.

La gente habla de este país va a los perros. Justo lo que significan? Y la que los perros? ¿El disipador de tierra en el mar? ¿Las granjas dejan de producir? Los ferrocarriles dejan de funcionar? Los edificios se caen? A menudo me pregunto lo que los perros van a hacer cuando realmente consiguen los Estados Unidos de América. No la historia de cada pánico de Wall Street demuestra que las cosas van de mal en peor y de peor a mejor?

Durante el gran auge, Arthur Brisbane menudo escribió: “Invest. No especular “Suponemos que quería decir.: Comprar pura y simple; no en el margen. Pagar por una acción en su totalidad no te convierte en un inversor. Es su propósito - su intención al comprar una seguridad - que se clasifica. Si usted compra una

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vínculo exclusivamente por la seguridad que ofrece y los ingresos que produce, y que tiene la intención de mantener ese lazo hasta la fecha de vencimiento del mismo, usted es un inversor 100%. Cuanto más se sale de esa norma, más de un especulador se vuelve. Siempre que el mercado emergente para una manifestación y luego reacciona, muchos escritores de periódicos sabia etiquetan “recogida de beneficios” para determinar que esto realmente es la causa, tendrían que pedir a todos los vendedores de todo el mundo: ¿Se le llevará prof su ? Luego se debe calcular si las ventas totales de los que estaban toma de ganancias superado el total combinado de los que estaban teniendo pérdidas, incluso salir y venta corta. ¿Por qué no decir: El mercado reaccionó porque en ese momento había más vendedores que compradores? Y nosotros, los escribas decir, acerca de esos raros casos en que alguien toma una pérdida. Nos gustaría sentir mejor.

Es imposible que alguien pueda alcanzar cualquier Cess suc permanente por tratar de interpretar las noticias en las ganancias del mercado de valores. Millones de personas están tratando de hacer esto. Pocos piensan igual. La compra o venta de otros millones de personas que no conocen las noticias pueden ser mayores que la de los que lo hacen. ¿Por qué no juzgar al mercado de su propia acción? De este modo se obtiene un consenso de la compra real y venta, sin embargo, se genera. En efecto, mientras que la prensa puede influir en la opinión y el sentimiento, es sólo las órdenes que se ejecutan en el suelo del cambio Ex que realmente influir en los precios. Observe que lado posee la mayor potencia; y luego ir a ese lado, ya sea el toro o el oso.

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El público en la encrucijada

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puede la gente. Su propósito es despertar nuestra especulación y la

HIS es una apelación al sentido común de la Ameri

inversión pública sobre el peligro de entrar en otro mercado alcista sin ser mejor calificado que a finales del auge y el pánico, cuando veinte millones de personas perdieron cien mil millones de dólares en el mercado de valores. Eso es un promedio de sólo cinco mil dólares cada uno; pero esta pérdida fue, en conjunto, suficiente para destruir los negocios de este país, muchas de sus instituciones bancarias, y la fortuna por Sonal de la mayoría de sus ciudadanos.

Las personas que produjeron su propio pánico porque no conocen el mercado de valores. Será el próximo auge encontrarlos mejor calificado para comerciar e invertir, de forma segura y rentable? Van a tener ningún conocimiento más real a su disposición? Muy poco más. A menos que el público despierta a la ción Realiza que sus métodos de funcionamiento se debe mejorar, veremos una repetición de la triste historia.

Lo llamo el juego de Wall Street porque la mayoría de la gente ve de esa manera. Cómo jugar a este juego es muy conocido a sólo unos relativamente pocos. En los cinco años que culminó en 1929, los jugadores grandes y pequeños hechos montañas de dinero, sólo para que se les quitará en el camino hacia abajo. Toda una sección de nuestra población subió, especulativamente, por un lado de los Alpes de Wall Street y luego se deslizó y cayó hacia el valle de la depresión. Tales calamidades ocurran una y otra vez, hasta que el público se da cuenta de que el llamado dinero fácil en el mercado de valores es generalmente dinero prestado - no se da - y rara vez se mantiene. La mayoría de la gente está en la ruina o colgando de sus párpados, la liquidación de su representado, cuando pueden, que vive en el producto o el endeudamiento de las pólizas de seguro. Que el

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la pluma y el pánico han dado lugar a un desastre nacional que nadie puede negar. Pero ese otro auge y la consiguiente espéculos orgía tivo seguirán es tan cierto. ¿Cuál es el público que va a hacer al respecto? Continuarán cotizando en consejos, rumores y ballyhoo subvencionado? Encontrarse cargados hasta las orejas con las acciones en la parte superior del próximo auge, sin saber cuándo liquidar; no entregar beneficios de papel en dinero en efectivo; a continuación, ver a todos de forma rápida o gradualmente desaparecer? Corresponde a cada individuo para decidir.

Cada persona ajena debe recordar que él es una unidad en un público desorganizado e indefenso que se engatusó en el mercado por los diversos intereses que conducen y engañar en la fuerza de su avidez de masas. Insiders (oficiales y directores), piscinas, grandes operadores, operadores de piso y manipuladores contratados están dispuestos en contra de este público, que se da cuenta de algunos de los peligros a los que está expuesto. No es su razón, sino sus emociones llevan a la gente a sumergirse en ncluso las turas donde las cartas se apilan y se marcaron contra ellos.

Lo que está haciendo alguien para corregir esta situación? Son los banqueros diciendo a sus depositantes no volver a pedir dinero en las poblaciones? Son los corredores de advertir a sus clientes que habían aprender mejor antes de quemar? Son las agencias de asesoramiento y bursátiles “expertos”, anunciando que la calamidad espera la mayoría de aquellos que se aventuran en este campo? Hacen asesores de inversión advierten que la mayoría de las cosas las inversiones etiquetados no son más que especulaciones? No, oímos poco en estos puntos. La gente tiene que aprender las trampas para sí mismos.

Muchos han hecho resoluciones que van a tener nada más que ver con el mercado de valores, para la mejor de las razones - porque se les ha lamido a fondo. Deja que estas mismas personas se enteran de que sus vecinos están comenzando a ganar dinero otra vez; difundir algunos consejos entre ellos y que pronto estarán de nuevo.

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El pueblo estadounidense está realmente más inteligente que esto en la mayoría de sus empresas, pero el mercado de valores los ciega a las posibilidades de pérdida. El atractivo está en el dinero fácil, para hacerse rico rápido, y sin ánimo de lucro-Iabor-mentos Argus que son tan infecciosa en tiempos de excesos especulativos. Si usted nunca había estado en el aire, tendría que subir a un avión, entra en el asiento del piloto y el intento de despegar? ¿Le escalar el Matterhorn sin un guía? ¿Le, la primera vez que se ponga un traje de buzo, pasar a la búsqueda de un buque hundido? ¿Le intentar manejar un submarino? Todas estas cosas parecen imprudentes. Pero la gente lo peor cuando el comercio en el mercado de valores, sin ninguna experiencia, con poco capital, y sin conocimiento del negocio. Se toman sus vidas financieras en sus manos y saltan por la borda en un mar agitado. No es de extrañar que muchos de ellos se ahogan?

Los operadores en el mercado de valores se pueden dividir en tres clases: (1) los que son guiados absolutamente por otros; (2) Los que están influidas o guiado por los demás, a título gratuito u corretaje y otros gastos; (3) Los que dependen de su propio juicio. ¿A cuál de estas clases pertenece usted? Sería bueno que debe hacerse las siguientes preguntas: ¿Depende de los consejos de su agente o el hombre de sus clientes? Ha sido rentable este consejo a usted en la red? Cómo se negocia en las puntas o dentro de la información que se re cibir de los demás? Tener estos más ganancias que pérdidas cedidas? Si basa su propio juicio sobre noticias, utilidades, dividendos, balances, los valores contables y otras estadísticas, tiene el mercado siempre respondió a éstos como usted pensaba que sería? O si usted hace sus compromisos en la fuerza de las curvas de alguien sobre las tasas de dinero, Ings auto-Ioad-, la producción de automóviles, informes de cultivos y otras estadísticas de las empresas, que tienen razones para creer que estos son guías confiables?

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Y lo que ha sido su práctica en las transacciones que ha hecho? Tiene seguido la prueba de tiempo y en la regla valiosa: Corte sus pérdidas y dejar correr los beneficios? Y ese otro principio vital en las operaciones del mercado de valores: Siempre opere en armonía con la tendencia - ¿ha seguido eso? Si es así, usted debe haber estado fuera de las existencias en 1929 y ya sea larga o corta de dinero del mercado de la mayor parte del tiempo desde entonces. Pero esos son sólo un par de las cosas que usted debe haber aprendido antes de empezar su carrera en Wall Street; hay unos pocos cientos más.

Si depende del juicio de alguna otra persona, que está apostando que va a estar bien. Si está en lo cierto cuando se entra, se puede conseguir que fuera demasiado pronto, o se mantenga por mucho tiempo. Tal vez una piscina le ha invitado a unirse a ella. ¿Cómo sabes que este grupo no se formó en la sugerencia de alguna información privilegiada que quiera descargar en usted y sus asociados? O que el director de la piscina no está dando la piscina lo peor de todo, poniendo las operaciones rentables en su propia cuenta y dando la piscina las que muestran las pérdidas? Si usted está siguiendo una persona en el interior - el llamado hombre grande - entonces usted debe recordar que la mayoría de los grandes hombres también se han equivocado en el mercado durante los últimos tres años y no hay certeza de que van a estar bien o que será bien en seguir en los próximos tres años.

Es tiempo para considerar todas estas cosas - para mirar hacia atrás en sus experiencias desde 1929 y ver si realmente vale la pena que se vaya a tomar este tipo de posibilidades. Mediante la suma de todo lo que han aprendido y comparándolo con los requisitos de un comerciante o inversor bien calificado y con éxito en acciones, usted probablemente encontrará que son tristemente deficiente en la experiencia, el conocimiento, la práctica y otros requisitos. Pregúntese ahora si realmente está en una posi ción para entrar, con lo que el capital que le queda, una temporada más especulativo. Y si, si lo hace no lo hará

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volver a ser víctima de su propia falta de conocimiento y habilidad en este campo. No pocas personas inteligentes, de conciencia y de más o menos experimentados comprometen el negocio de guiar a otros en sus operaciones especulativas y de inversión. Muchas personas sin escrúpulos también están utilizando esta profesión como medio de hurtando fondos del débil y sin experiencia. Desde el más alto al tipo más bajo - de los que cobran miles de dólares al año por WFY ^ t afirman que es la orientación de expertos a otros cuyo costo es de un dólar por mes como un señuelo para los no informados, nos encontramos con varios grados de capacidad siendo vendidos a tanto por año o mes, o para un determinado porcentaje de las ganancias.

Nadie se da cuenta mejor de lo que las dificultades en el mercado de valores el trabajo de asesoramiento. El hombre no vive que puede ser maneras del al derecho. Pero esto es una declaración de hecho: No sólo el público, pero la mayoría de los que han llevado a cabo para guiar los especuladores e inversores en los últimos tres años se han hecho un lío. Es decir, que se han equivocado la mayor parte del tiempo.

Ofrezco esta sugerencia: Una gran servicio la Bolsa de Nueva York podría hacer sus casas de bolsa y el público consistiría en impedir que las empresas de dar consejos u opiniones ex prensado. Esto arrojaría al público sobre sus propios recursos en el pronóstico, la selección de los valores correctos, y la compra o venta en el momento adecuado. Por lo tanto las funciones de los intermediarios y sus clientes hombres estarían restringidos a suministrar los hechos en los que los clientes se podría basar el juicio; ejecución de órdenes y dar informes; no tendrían nada que ver con instando a la gente con el comercio o pasar a lo largo punta, rumores, cosas en el interior, o las opiniones personales.

Veamos lo que acaba de cien por ciento de precisión en la conducción, guiar o influir en los demás hubieran solicitado en los últimos tres años: Habría significado sacarlos a los altos niveles de 1929 y ponerlos corto del mercado; que cubre en la parte inferior de la pánico en

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Noviembre; reventa (corto) en las concentraciones fuertes, y re peating esta tan a menudo como el mercado dio lazos oportuni con fines de lucro. Pocos, si alguno, los banqueros, los corredores, los hombres de los clientes, agentes consultivos o asesores de inversión alcanzaron ningún alto grado de precisión en sus consejos a través de todo el período de 1929-1932. Es cierto que algunos llegaron a su gente cerca de los mejores precios, pero en el camino de volver a ponerlos en el mercado demasiado pronto y no la puse corta cuando deberían haber hecho.

Resumiendo la situación en la que, por lo tanto, hay que admitir que la mayoría de los individuos y organizaciones que han tratado de orientar al público han caído por completo. Y también lo ha hecho público.

El público tiene ahora prácticamente nadie a seguir o apoyarse en el próximo auge y declive posterior, el pánico o la depresión. Siendo ese el caso, me parece que el público debe aprender a invertir o especular científicamente y el éxito completo; o dejar que Wall Street solo dejarla plana - y nunca volver. Para amamantar a la idea de que, ya que son un canto mer, fabricante, médico o de negocios hombre de éxito está calificado para participar en las grandes operaciones que se centran en Wall Street es para engañar a ti mismo en la preocupación, tensión, nervios, el fracaso y el desglose en salud, negocios y fortuna. El mercado de valores es algo que hay que aprender, al igual que aprendió originalmente su propia actividad comercial o profesión. El conocimiento de la fundación debe ser adquirida; A esto hay que añadir la técnica. Trace su registro como un exitoso hombre de negocios, ya que en la postura, y se recordará que comenzó como un chico de la oficina o el secretario, poco a poco trabajado hasta la posición de gerente, socio o funcionario y director. En su propia línea usted es un éxito. Podría haber tenido éxito sin entrenamiento largo y la experiencia práctica? Ciertamente no. ¿Por qué se imagina que puede entregar un cheque a un corredor, pregunte

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su consejo o decirle a comprar tal o cual acción en la fuerza de alguna extremidad, rumor o corazonada, y comenzar a hacer dinero y seguir haciendo dinero en este negocio más difícil y complicado - una en la que millones fallan y comparativamente pocos tienen éxito? ¿Por qué es que todo el sentido común que proceda de una larga experiencia en otros campos parece ser dejado a un lado cuando un hombre entra en Wall Street? En su propia oficina va con frecuencia hacer oídos sordos a algunos de sus ayudantes más experimentados, pero en una oficina de corretaje va a saltar en una punta susurrado por un joven imberbe que actúa como el hombre de los clientes. Si él está construyendo una ampliación de su fábrica y poniendo en nueva maquinaria y equipo, que llama en el talento adecuado para asesorar en la construcción, diseño y todos los detalles conocidos como “técnica”. Hay en su oficina admite que él no lo hace saber todo acerca de estas otras cosas;

Es cierto que algunas personas han hecho y guardado el dinero, a pesar de su falta de conocimiento, pero, para la gran mayoría de los otros, yo no averiguar tuvieron éxito cuando se les acabaron sus cintas de zapatos en topboots, si, después de eso, se encontraron financieramente descalzo. En Wall Street, o cualquier otro campo, no es lo que uno hace, pero lo que él mantiene

eso cuenta. Si todo el mundo que se entregaban en el mercado de valores durante el boom se daría cuenta hasta lo que ha dejado ahora (principios de mayo de 1932) que podía calcular con exactitud de lo poco que se ha beneficiado, en todo caso.

Ahora bien, si usted no sabe cómo el comercio científicamente; si hay prácticamente nadie en quien se puede confiar; si las personas que debería han conocido, que pretendía que se podría guiarlo con éxito, han caído, casi a un hombre, vas a repetir el negocio precaria de las apuestas en las extremidades y corazonadas, o apoyarse en alguna otra por

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juicio del hijo cuando nuevamente reanudar sus actividades en el mercado de valores? Para ello sería un triste error. Así que este es el momento de llegar a su propia decisión - si va a pagar para ir más lejos a lo largo del camino que conduce a beneficios de papel, hundiendo salvaje, vida extravagante, descuido imprudente de su negocio regular o profesión, y luego - reducir ing fortuna, los ingresos y quizá la quiebra más baja, como resultado de su exceso de indulgencia en un juego que no tenías derecho a jugar porque no se entiende.

Usted pregunta: ¿Cómo puede una persona aprender a operar o invertir en acciones? Respondo: ¿Cómo se aprende a ser un médico, abogado, dentista o volver a empezar en cualquier otro tipo de Ness neg o profesión? Comienza por reunir toda la información disponible sobre el tema. Va a la escuela y col lege; toma una, legal, comercial o curso de economía médica. Él no saltar en cualquier terreno irregular. Él no se cuelga un cartel antes de que él está dispuesto a practicar. Una señora dijo una vez a Paderewski: “Eres un genio nacido! ”‘No, señora’, respondió,‘Yo una vez fue un pianista ordinaria.’

Considere puente y el golf: ¿Cuántos jugadores de puente que hay en este país lo dejo a ti. Cada uno de estos jugadores que una vez fue totalmente ignorante del puente. Después de haber convertido interesados, cada uno está ahora accionado por un deseo de jugar el juego cada vez mejor. Ellos están aprendiendo o han aprendido. En 1931, 2.000.000 de jugadores de golf pagan sus caddies $ 30, 000.000 para la comodidad, la conveniencia y la posibilidad de jugar un juego mejor. Estos jugadores de golf pagan como mucho más para las lecciones. Usted también puede aprender, si se trata de puente, el golf o el mercado de valores.

Así que si decide continuar comercio y la inversión en acciones, por qué no comienza inmediatamente a absorber todo lo vano capaces de “cómo”? Tal como lo haría tomar un curso en su profesión elegida, y hacer que la lectura sea necesario para ello, pasar gran parte de su tiempo como sea posible sobre este tema.

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Equípate para la participación en el gran juego que se centra en Wall Street, a fin de que usted puede encontrar su auto finalmente un operador de éxito completo, sin pedir opinión o consejo de nadie, pero dependiendo abso lutamente en su propio juicio. Y cuando usted cree que sabe, no se arriesgue dinero real demostrarlo. La práctica en el papel todo lo que se aprende, por el mayor tiempo que sea necesario. Cuando se sabe cómo, usted tendrá algo que le durará aIIvyour la vida; que debe producir una cantidad cada vez mayor de los beneficios y la satisfacción. Ya sea que decida aprender o dejar de fumar, tal vez es posible que algún día me las gracias por lo que sugiere que lo hace una o la otra. *

*

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Como escribió Elbert Hubbard: “Todo hombre que expresa lo que piensa honestamente que es verdad, está cambiando el espíritu de la época. Pensadores ayudan a otras personas a pensar, por formulan lo que otros piensan. Ninguna persona escribe o piensa solo - pensamiento está en el aire, pero se requiere su expresión para crear un espíritu tangible del Times. El valor del pensador que escribe, o un escritor que piensa, o un hombre de negocios que actúa, es que se suministra argumentos a favor de las personas y confirma todos los que están en su hilo en sus opiniones, a menudo no pronunciado “.

saber cómo UN minero debe entender cómo funciona antes de dinamita * *

él puede usarlo de manera segura.

Un cirujano debe entender la construcción y opera ción de la máquina humana antes de que pueda realizar con seguridad una operación.

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Un abogado debe entender la ley y su interpretación antes de que él es competente para dibujar un contrato o tratar un caso. Un navegador debe entender cómo determinar su posi ción en todo momento antes de que él es competente para mandar un trasatlántico.

Si usted desea ser un empresario de éxito en acciones, primero debe aprender de proa para llevar a cabo sus operaciones de manera científica y de forma rentable.

¿Por qué lo compraron yoferrocarrilSAWBen.& elO.paísabajoporalrededorloquetomóde36algunasyfuelaaccionesmásantigua.Cuando Bethlehem Steel vende a 54, recordé que se utiliza para vender por encima del par, y pensé que era barato.

Estoy trabajando para el General Electric Co. y por supuesto sé mucho acerca de la empresa. Cuando llegó a 33, pensé que debería reunir algunos puntos y dame un beneficio.

Cuando central de NY era 228 Hice el error de tomar el consejo de un colega que dijo que sin duda iba a 300. Compré Auburn cerca de 500 porque me dijeron que la acción fue arrinconado. Me informaron que du Pont fue una acción para comprar y nunca vender, por lo que solicité esta filosofía en septiembre de 1929. Cuando las acciones actuaron tan mal he comprado bonos a fin de evitar la especulación.

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Gráficos y la Teoría de Dow Haceentusiastas,añosHIRTYsalvajeNewde Streetojosy fued

pesalpicadolarg,conlaloscartabrzos llenos de tablas grandes. Siempre se podía decir lo que cada acción en sus cartas que iba a hacer, pero nunca tuvieron ningún dinero. No sólo no logran dirigir sus cursos hacia las cuentas bancarias de grasa, sino que incluso tenía dificultad para conmutar los navi puertas giratorias.

En ese momento una persona que utiliza o incluso cree en los gráficos como una ayuda en dinero de decisiones era visto con una presion ex que evidentemente le preguntó: ¿Eres ese tipo de una tuerca? Pero las cosas han cambiado. No sólo en Wall Street, pero en todas las líneas de negocio y casi todos los gráficos de la profesión están siendo ampliamente utilizados. En el distrito financiero apenas hay una oficina de hoy que no presenta algún tipo de gráfico que muestra las fluctuaciones de los precios promedio de acciones, bonos y otros factores fundamentales utilizados para determinar el curso de los títulos y de negocios. Wall Street y el país están ahora mentalidad de éxitos.

Más que nunca son gráficos están utilizando en el registro de los movimientos de las acciones individuales. Esta es la mejor manera de registrar la historia del mercado. Un número creciente de personas están aprendiendo cómo predecir la tendencia de los precios por este medio.

Anteriormente este escritor era muy escéptico sobre tablas porque muchas personas fueron así engañados en la elaboración de sistemas mecánicos que no requieren de juicio; éstos requieren meramente ciego siguiente de reglas definidas, en la aparición de ciertas formaciones gráfico. Pero a medida que el tema se ha estudiado con mayor profundidad, se encontró que las cartas, cuando se utiliza correctamente, eran una ayuda a juicio, así como un medio de la mejora de la calidad del juicio de uno. Cuanto más se los estudia, el mayor beneficio puede de Rived de su uso. Ha habido momentos en que ciertos factores estadísticos

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han sido utilizados por mí en combinación con la acción del mercado según consta en las cartas; Sin embargo, la experiencia de los últimos años ha hecho hincapié en el valor de hacer caso omiso de todas las consideraciones exclusión de los relativos al movimiento de los precios ción, volumen y tiempo. Si uno está tratando de obtener beneficios de las principales variaciones de los precios de las acciones, es mi opinión que debería tener en cuenta las estadísticas fundamentales en la sociedad, así como en relación con las poblaciones en las que es el comercio, se adhieren estrechamente a un estudio de la acción del mercado y convertirse sordo y ciego a todo lo demás.

con frecuencia se me pregunta: ¿Quiere decir que no tienen en cuenta lo que la acción está ganando o el dividendo se paga? O sus perspectivas? O la condición de la industria? O cualquiera de los otros factores que se utilizan generalmente en forma ing opiniones sobre las acciones? Mi respuesta es: Usted puede obtener los mejores resultados, concentrándose en la acción de las acciones individuales y el mercado en su conjunto - cuando se sabe cómo -

porque todas las influencias tales como utilidades, dividendos y perspectivas

industriales se reflejan en los precios y el volumen de anuncios justments antes de que se desprenda de otro modo. ***

Hace treinta años Charles H. Dow llama la atención sobre la importancia de estudiar los movimientos de los precios del mercado de valores. Estos, dijo, contenía la suma de todo el conocimiento de apoyo disponibles en el curso futuro del mercado: “El mercado refleja todo lo que el corredor sabe acerca de la condición del comercio textil; todo lo que el banquero sabe sobre el mercado de dinero; todo lo que la abolladura presi mejor informado sabe de su propio negocio, junto con su caudal de conocimientos sobre todos los otros negocios; se ve el estado general de transporte de manera que el presidente de ninguna de ferrocarril sola vez puede ver; es mejor informados sobre los cultivos que el agricultor o incluso el Departamento de Agricultura. De hecho, el mercado se reduce a un veredicto sin sangre todo el conocimiento que lleva en las finanzas, tanto interna como externa.

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“Los movimientos de los precios, por lo tanto,” continuaron Dow, “representan todo lo que todo el mundo sabe, espera, cree y anticipa. Por lo tanto, no hay necesidad de complementar los movimientos de los precios, ya que algunos estadísticos hacen, con compilaciones elaboradas de números índices de precios de los productos básicos, claros bancarias, fluctuaciones en el cambio o cualquier otra cosa. Los movimientos de precios a sí mismos reflejar todas estas cosas, y por lo tanto, una comprensión de todas estas cosas pueden ser ob CONTENIDA directamente a través de la obtención de un entendimiento de los movimientos de los precios del mercado “.

Rígida vs. métodos flexibles > nos sentamos debajo de las palmas en un jardín del sur, me habló de su éxito en la compra de acciones en su vestidura en cualidades. “Por supuesto,” estuvo de acuerdo, “estos tiempos de pánico son los mejores para este tipo de operación. Es difícil hacer dinero cuando los precios son altos, porque incluso si espera a que las grandes depresiones, el mercado es probable que siga bajando y, finalmente, usted se encuentra atado “. “No vuelvas a limitar sus pérdidas o el comercio en el lado corto?”

“No, yo siempre tomo una posición de inversión. Nunca vendo corto. De alguna manera no puedo conseguir yo a hacer eso. Calculo en el valor intrínseco de una acción, su potencia media de ganancia, su tasa de dividendo y el rendimiento. Cuando puedo comprar una acción a menos de su valor intrínseco, lo hago. S i puedo comprarlo en una disminución importante, tanto mejor. Este método hace que el dinero una parte del tiempo, pero, por supuesto, que me ata con frecuencia “.

“Yo diría que un método muy rígida de funcionamiento, y yo no veo por qué lo usa, excepto en pánico.” “Si Esperé pánicos mi dinero podría estar inactivo durante años erales sev. Pánicos no vuelvan a ocurrir tan a menudo como en décadas anteriores. Por lo tanto, como estoy en el negocio de invertir para mí y para los demás, no puedo dejar que mi capital externo permanece inactivo. Admito la pena se 'está atado', pero no veo cómo puedo evitar esto “.

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“Usted puede hacerlo mediante la adopción de un método flexible de operac ing en lugar de su procedimiento rígido. En primer lugar, se aprende a proa que tire la tendencia del mercado. A continuación, el comercio con esa tendencia. Obtiene una ganancia neta de una serie de operaciones en las que sus ganancias exceden las pérdidas. No hay ninguna razón por la que, o cualquier hombre de inteligencia media, no se debe aprender a hacerlo. Usted debe ya sea aprender o revisar su método de inversión: compra solamente en pánico y vender por completo en auge. A continuación, el dinero debe permanecer inactivo hasta que la parte inferior del lado de pánico - tan cerca como se puede estimar que “.

Mi amigo admitió que todo esto era cierto, pero, como se dijo, era muy difícil para él, a su edad, a cambiar sus caminos. Él siempre tuvo la tentación de comprar cuando vio lo que él creía que eran oportunidades.

Información interna yoChicago,Ndediciembredijo: de“No1931,sé deelSrningún.Krueger,puntosendiscursoespecialmentepronuciadodébilesen en nuestra sociedad. Nuestra posición de capital se ha mejorado mucho. El año pasado tuvimos $ 73.000.000 en deudas. Al final de este año vamos a tener alrededor de $ 25,000,000 y, con la excepción de $ 2.400.000 cada centavo de ella está en Suecia, donde nos ha ve arreglos withtheSwedishbanks. Realmente no hay nada en esa posición que me preocupa “.

El precio del peaje Kreuger y fue entonces alrededor de 5. Esto fue seguido por lo que parecía ser un lienzo personales por ciertos expertos, siendo su propósito de inducir la compra de Kreuger y peaje de valores. En el aumento de la actividad y el volumen, el precio se ha ejecutado hasta cerca del 9 de enero. Su acción dio amplia indicación de la distribución dentro de la piscina. El volumen promedio de 30.000 acciones por día. La información privilegiada fue: “Compra en 6, 7, 8 y superior.” La cinta dijo, sin lugar a dudas, “¡Fuera! La piscina está descargando I”

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Wall Street Falacias I. Que se puede poner un archivo en su caja

W

y olvidarse de él HENpagadouna poracciónello,enquesu nocajasólovalenomássepuedelo

queolvidar, pero que insistir en dar vueltas y diciendo a todos al respecto.

Una acción que muestra una pérdida nunca se le da la tranquilidad de una hora. Cuando se menciona el mercado, Jrou pensar en él. Lo primero que nos fijamos en su periódico, oa bordo de la cotización del corredor, es TI. TI empuja su memoria cualquier otra cosa que está haciendo. Su esposa le niños al respecto, y le recuerda su juicio maravillosa. Y ese pequeño diablo de una acción baila al pie de la cama cuando se está tratando de dormir hasta que entre dientes a sí mismo lo que un tonto se va a comprarlo.

Mucha gente debe sacar partido de esta expresión “dejarlo a un lado y olvidarse de él” - un buen rápido patada.

El zoo de Wall Street 5SOCIATING con nuestros amigos conocidos, los toros y osos, nos encontramos con muchas otras criaturas en Wall Street. El búho, sabio, pero mirando en silencio - muy raro. La Pulga, siempre saltando dentro y fuera del mercado. El pino Porcu, pegando siempre a alguien. El caballo de batalla, es decir, el socio gerente de una casa de bolsa. El Parrot: repite las puntas. El topo que se pone en la raíz de las cosas. El caballo asustado-paralizada que se niega a dejar la quemadura ing estable. El tiburón que se alimenta de los pobres peces. El conejo, tan fácilmente asustado. El dogo que cuelga en demasiado tiempo. La oveja, tan fácilmente llevado, y los corderos con tanta frecuencia esquilada. El cerdo, nunca satisfecho con su beneficio. El lobo que se aprovecha de los débiles. El avestruz que entierra la cabeza cuando se espera una llamada de margen.

Y luego están los Jackass y el pez pobre. ¿Quién de nosotros no ha sido uno de estos?

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Editorial A la gente / CANY inquirir: ¿Todavía está conectado con

La DO revista de Wall Street? Mi respuesta es: No. Aunque en un momento yo era el único propietario, ahora mi única relación es la de los tenedores de bonos. Fuera de mis bondholdings originales de $ 500.000, todavía tengo $ 250.000 los bonos del 7% del Pany Ticker Publishing Com, dueña de la revista. Esa publicación es un niño del cerebro de la mía. Naturalmente, estoy interesado en su tarifa wel, pero desde 1926,1 he tenido ningún papel en su gestión, sus políticas o sus pronósticos.

La revista que está leyendo, nique mercado de valores Tech, es un medio para mi expresión personal. Después de haber pasado cuarenta años adquirir una comprensión del mercado de valores, no veo ninguna razón para ocultar esta debajo de un cajón. Debidamente presentado, debería beneficiar a muchas otras personas; no sólo los inmediatamente dentro de mi rango, pero otros que pueden ser inducidas a darse cuenta de que hay un código de procedimiento en aligerada en el mercado de valores, aunque puede que no sea mi código.

Así que ahora estoy comprometido en la difusión de esta información, y continuará haciéndolo durante varios años más, momento en el cual espero haber publicado y puesto a disposición a lo que creo que será útil.

Estoy decidido a ayudar al público estadounidense en la obtención de un mejor funcionamiento para el dinero que aporta a Wall Street.

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El mayor desarrollo de la Teoría de Dow IDESPREAD interés en los Promedios de Dow-Jones es una señal de que el público está empezando a estudiar la acción del mercado de valores. La gente hoy en día hablar sobre el mercado, su nivel actual, sus perspectivas de futuro, en términos de “las edades aver.” Cada uno tiene su opinión en cuanto a lo que “los promedios” se va a hacer. En el mercado a la baja reciente, ruedas delanteras aficionados tenían sus teorías favoritas en cuanto a cómo baja “las edades aver” deben ir; cuando el mercado gira hacia arriba sin tocar sus puntos bajos esperados lo consideraban como un agravio personal. El mercado habiendo por lo tanto les ha fallado, no podían pensar en la compra de acciones. Algunos conservaron esta actitud hasta que “los promedios” habían casi se duplicó. Por otro lado, muchos cubiertos sus pantalones cortos cerca de los mínimos y tomó una posición larga cuando los “promedios” indican el punto de inflexión.

Cuando se habla de “los promedios” nueve de cada diez se refieren a los promedios Dow-Jones, aunque no hay ninguna potencia especial en estos como en comparación con promedios publicados por la New York Times, New York

Herald-Tribune, Stand ard Estadísticas u otras personas. Tome cualquier grupo de cincuenta a un huno poblaciones de Dred de su propia selección y la trama de ellos en la misma hoja que los promedios Dow-Jones y encontrará poca diferencia en su valor como indicadores.

Hay una ventaja en un estudio de cualquier conjunto de promedios, ya que de este modo comenzamos a alejarse de la falacia de que la fabricación del dinero en el mercado de valores es una cuestión de conseguir los consejos adecuados.

Pocos comerciantes aprecian realmente las posibilidades con contenida en la misma esencia de la teoría de Dow, que era: “El movimiento de los precios representa todo lo que todo el mundo sabe, esperanzas, creencias y anticipa.” Dow significaba que

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la clave de la tendencia del mercado se encuentra en la acción del propio mercado. Dow tenido vivía, sin duda habría hecho hincapié en su principio hasta nuestros días. Hace unos diez años, a finales del WP Hamilton, a continuación, Editor de la Wall

Street Journal, escribió un libro sobre la teoría de Dow sobre el mercado de valores. En la aplicación de la teoría de Dow, jamón Ilton vez en cuando pronosticó que la tendencia del mercado de cor rectamente. Y mientras todo esto añade un poco al conocimiento general del tema, Hamilton no llegó muy lejos, porque no sabía cómo. Para llegar a ser un buen juez de la bolsa de valores, el estudio y la práctica constante son necesarios. Eso es lo Dow estaba haciendo hasta el momento de su muerte. Solía verlo por la mañana, antes de la apertura del mercado, caminando a través de la amplia calle de la oficina de Dow Jones & Co. a la de Robert Buenote & Co. Bajo el brazo llevaba un paquete de cartas, y sus escritos actuales indicó que él estudiado estos y la cinta con asiduidad.

En ese momento yo era un miembro de una empresa de cambio de Nueva York Stock Ex, y aunque interesado en los comparativamente breves ensayos de Dow en la bolsa de comercio Técnica, no me dan éstos su verdadero valor hasta que empecé a ñol pub El teletipo, una revista dedicada a la práctica del mercado de valores, el predecesor de La revista de Wall Street. Mis suscriptores requieren más luz sobre el mercado a juzgar por su propia acción. Me cumplido sus requisitos, y al hacerlo, tuvo amplia oportunidad para poner a prueba el principio de Dow; en los años que siguieron - 1907 a 1926 - mis investigaciones en la acción del mercado de valores y mi práctica continua en judg ing la tendencia actual y futuro probable del mercado formado la base para un gran negocio y un gran número de seguidores en la publicación financiera y asesoramiento .

Si hubiera continuado utilizar el principio de Dow sólo como lo desarrolló, no habría llegado muy lejos; Yo probablemente todavía estaría siguiendo el plan engorroso de esperar

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de los carriles para confirmar los industriales; pero mi trabajo me mantiene en el tablero de cotizaciones de cinco horas al día y los muchos años de esfuerzo por perfeccionar mi técnica dio lugar a estos, entre otras conclusiones:

Tendencias. Dow dijo que había tres tendencias en el mercado - a largo, medio y día a día. He encontrado que también hubo tendencias por hora, la compra y venta de olas cada una con un promedio de un poco menos de media hora. También que estas tendencias por hora eran predecibles por medio de una técnica similar a la empleada en juzgar los otros tres.

Las tendencias técnicas de acciones individuales también el número cuatro, como se ha dicho. Mientras que el método de juzgar estos se asemeja a la utilizada en la previsión de la tendencia de todo el mercado (o, por ejemplo, de cualquier promedios), hay un nique especial tecnología que se puede aplicar a los problemas individuales, ya juzgar por la cinta sin ningún memorandos, o de gráficos en los que la historia del mercado de grabación, y que forman una base para tal juicio.

Puntos de inflexión. En lugar de esperar a que los promedios para confirmar entre sí, tal vez mucho después de que el punto de inflexión real, encontré permiten juzgar estos puntos de inflexión a la derecha en la nariz, y estaba con frecuencia capaz de recoger la hora psicológica cuando éstos deben y ocurrió. No esperé para los motores para confirmar los aceros, o los gatos para confirmar los perros; la evidencia estaba ahí antes que yo. Si bien nadie' s juicio es 100% durante un largo período, lo logré más deseable del mercado de valores objeti vos frecuencia suficiente para demostrar que no fue por accidente, pero fue el resultado de un razonamiento correcto.

En cuanto a los puntos de inflexión en las acciones individuales a los que he dedicado mucha atención, se ha demostrado que cuando se sabe, el comercio de la cinta se puede hacer con las órdenes de parada que varía de M> 3 ^ t0 1 punto de distancia de los puntos de peligro y por esto no me refiero a una línea de tapas o fondos o formaciones tales como lo son con frecuencia

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etiquetada esto y aquello, pero por un método científico de judg ing oferta y la demanda - el apoyo y la presión - el uso de lo que - en el campo de la mecánica se llamaría instru mentos de precisión.

A juzgar Distancia. Otro complemento importante en las operaciones bursátiles, conocida por muy pocas personas, es la manera de juzgar el número de puntos de las medias o cualquier grupo de acciones o cualquier acción individual debe moverse en una dirección determinada, sujeta a la confirmación continua, corrección o ción quizá contradic, según lo indicado por la acción del mercado. Algunas personas creen que pueden hacer esto por otros medios, que también entiendo, pero no he encontrado éstos fiable, y los han descartado.

Después de haber logrado lo anterior, soy capaz de predecir con un porcentaje satisfactorio de exactitud el número probable de puntos de todo el mercado debe avanzar o de Cline; y lo que es aún de mayor valor, el núm ero probable de los puntos de las acciones individuales se deben mover, y de qué manera.

Selección de las mejores oportunidades. Capacidad para juzgar la distancia ha señalado el camino a otro paso adelante. Al comparar la distancia probable cada acción de un grupo de, digamos, cien debería moverse, he pasado por muchos años podido decidir qué acciones deben pagar los beneficios más satisfactorios. Sin tal ventaja, uno es probable conseguir en las acciones que dan los rendimientos más pobres; sino por la elección de estos los vivos, los mayores beneficios son procurable; el capital se da la vuelta con frecuencia, y las ganancias netas del año muy reforzada.

Nuevos desarrollos. Estoy trabajando ahora en lo que debería ser una más resumen de lo mejor que hay en los subproductos de la teoría de Dow. Mi propósito es, en muchos casos, para anticipar, por minutos u horas, la parte superior de la última bulto en un up-swing, o la última unidad en un descenso en el mercado, o en determinadas poblaciones, por lo que yo puedo calcular en acerca de

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precio y aproximadamente qué hora y minuto éstos a su vez debería producirse puntos ing. Así armado, uno puede tener sus órdenes de compra y venta de llegar a esos ciertos puestos comerciales en el piso de la Bolsa de Nueva York lo más cerca posible al momento en que el precio es superior o inferior no se está grabando. Todas estas ventajas en el comercio y la previsión I se han derivado de la Dow

principio: “La acción del propio mercado es la mejor indicación de su curso futuro.” No desde el métodos de Dow, o Hamilton o cualquier otra persona se ha hecho esto; pero mediante la adopción de ese principio y desarrollarlo a través de largos años de concentración en la técnica de la bolsa, combinada con la práctica continua en el pronóstico, el comercio y el dinero de decisiones.

La cinta pronosticado el Turn O NEmercadodelascoesassi estámás enimportantesunaposiciónquealcistasaber acercaobajistade la -

es decir, si la tendencia es hacia arriba o hacia abajo. Lo mismo es deseable

saber sobre cualquier acción individual o grupo de poblaciones, como son representados por los promedios, o, en el caso de nuestros estudios, por los cien principales poblaciones de activos, de los cuales mantenemos un registro. El porcentaje de estos cien poblaciones que están en una posición alcista o bajista es en sí misma una indicación de la tendencia del mercado.

Durante la última semana de mayo de 1932, casi el cien por cien de estas poblaciones se encontraban en una posición bajista, ing indicat un considerable más abajo-swing. A partir de ese tiempo, el porcentaje de las existencias en una posición bajista disminuyó en lugar bruscamente, especialmente los que se indica abajo-oscilaciones de diez a treinta puntos. Los tres a cinco descensos puntuales fueron, durante el mes de Junio, fluctuando entre un porcentaje de alrededor de veinticinco a setenta y cinco. Estos cortos de bajada oscilaciones serían

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indican, a continuación, en realidad podrían producirse; Luego, habiendo sido logrado, habría menos en la posición de bajista de corto-swing, que era la evidencia de una disminución de la presión.

Los largos de bajada columpios eran, en junio, la reducción en porcentaje edad a, por ejemplo, de diez a treinta, mientras que en mayo habían ido desde de treinta a cien. Es evidente que todo esto fue el precursor de un cambio en la tendencia de largo, y cuando, en julio, el mercado se puso a su prueba final, hubo una estafa constantemente reducido porcentaje hasta que, hacia el final del mes, un puñado de las acciones estaban en una posición bajista. Por otro lado, los problemas en una posición alcista empezaron rápidamente a correr a partir de un diez por ciento en la primera semana de julio hasta un máximo de ochenta y ocho por ciento de los movimientos cortos, y alrededor de un treinta por ciento de los largos se mueve hacia arriba en la última semana de ese mes.

porcentajes de agosto comenzaron con indicios alcistas fuertemente marcadas, y con poco o nada en el lado oso. Un porcentaje menor de diez para los cortos de bajada columpios y nada en absoluto para las largas abajo-columpios eran característicos de la primera mitad de ese mes. Durante la segunda mitad, un promedio de diez a veinte por ciento indicó oscilaciones cortas hacia abajo, que no eran más que reacciones técnicas. No había prácticamente nada en el lado largo abajo-swing. Aquellos capaces de juzgar el mercado de esta manera tienen que probablemente sea el barómetro más previsora que existe. Nos encontramos con que pronostica cambios que vienen de una a tres semanas de antelación. De hecho, estos cambios son evidentes cuando ninguno de los otros gráficos de tendencias u otros indicadores contiene ninguna sugerencia de un cambio.

“Esto marca un gran paso en el desarrollo de un hombre cuando se da cuenta de que otros hombres pueden ser llamados para ayudarle a hacer un mejor trabajo de lo que podía hacer por sí solo. " - Andrew Carnegie.

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Cómo los jueces Técnico el mercado de valores El estudio de técnico de mercado de valores del mercado es continua. Cada hora y minuto de cada día bolsa de valores que ve su acción como se registra en las transacciones que aparecen en la cinta de la cotización bursátil. Él tiene ciertos métodos de análisis, con un peso y la formación de las conclusiones de su estudio de las transacciones, que se componen de los avances, los descensos, los mítines, reacciones, etc. Se observa de cerca el volumen de las transacciones, y justo cuando el volumen es ligero, pesado o medio, así como la velocidad y el impulso del mercado en estas diversas fases. Mientras que para el observador promedio, y los no entrenados en la técnica, aparecen muchas diversas operaciones en una gran cantidad de diferentes acciones, algunos activos, otros lentos; algunos frecuentes, poco frecuentes y otros, todo tiene su significado para el ojo entrenado.

Un juez experimentado del mercado se refiere a toda la historia que aparece en la cinta como si fuera la ex presion de una sola mente; es decir, la mente compuesto de todos los comerciantes, inversores, banqueros, piscinas, instituciones y otras personas que participan en las transacciones. Para trar ilus: Si había diez hombres en una sala de realizar operaciones en una acción, y ni uno solo de los dos sabía lo que hacían los demás, y si sus transacciones aparecieron en una cinta, sería posible formar una opinión de la tendencia de esa población tan influenciado por sus transacciones combinadas. Algunos podrían estar vendiendo; demás de comprar. Pero si fueran a operar continuamente en que ciertas acciones de la evidencia de su

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curso inmediato se encontraría en cómo, cuándo y cuánto en realidad compran y se venden. Cada lector de cinta experimentado reconoce que esto es un hecho. Con el fin de darse cuenta de la dificultad de medir todas las operaciones del mercado de valores y en especial para juzgar los planes y propósitos de los grandes intereses de la observación de la acción de la acción en la que están operando, los siguientes hechos deben ser tenidos en cuenta: La cinta de la tablero de cotizaciones re puede parecerse a una imagen en movimiento. La escena cambia cada mes ción. Si bien la historia es continua, el resultado del drama no es siempre clara, aunque la tendencia de los acontecimientos puede ser tan hasta cierto punto. Del mismo modo que un escritor escenario esfuerzos para mistificar su público, por lo que res piscinas y manipula esfuerzan para confundir e influenciar al público a pensar una acción está moviendo en una dirección determinada cuando el objetivo final es tener que moverse hacia otro lado.

Al tratar de determinar la posición actual del mercado, el técnico comienza por determinar su ubicación actual, al igual que un navegador toma sus cojinetes y fija el rumbo de la nave. El mercado está siempre en una posición determinada bien definido, no importa cuáles sean las condiciones. Es ya sea en una fuerte tendencia alcista, o en un avance lento, o en una reacción, o una manifestación de una reacción, o en una recuperación de una caída, o en alguna otra posición que es capaz de dis CERN y designar. A veces la situación se equilibra de manera uniforme que lo considera en una posición neutral. En ese caso, que está a favor ni el tiempo ni la posición corta. Se espera una tendencia definida antes de tomar una línea completa de acciones, a pesar de que puede hacer frente en unos pocos temas que prometen resultados inmediatos.

Después de haber localizado su posición en el mapa del mercado, se pone en su camino en la dirección probable de la siguiente golpe importante. Su siguiente paso es seleccionar las poblaciones que debe producir la mayor cantidad de beneficios en el menor tiempo posible. Al igual que el mercado en su conjunto tiene su posición técnica y evolución probable, por lo que cada acción individual se encuentra en una

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determinada posición técnica y tiene su propia tendencia. Un estudio detallado de su acción le permite, en la mayoría de los casos, para indicar si se está moviendo de acuerdo con la tendencia del mercado en general o en una dirección contraria. Naturalmente, si la tendencia del mercado general es hacia arriba, que selecciona las poblaciones que están individualmente en una tendencia al alza. En cada movimiento importante en una acción individual hay un período de preparación. Así como un caballo de carreras está entrenado y preparado para una determinada carrera en un día determinado así una acción wlych es tener un movimiento sustancial en una dirección determinada, finalmente, llega a un punto en sus giros del mercado, que es el equivalente a estar listo para funcionar. Otro ejemplo sería el de un nadador que sale a finales de la primavera de a bordo. Cuando llega allí, naturalmente, inferimos que está a punto de sumergirse. ¿Hasta dónde va a ir a partir de entonces,

Hay ciertas maneras en las que, en muchos casos, la extensión aproximada de un aumento o disminución de una acción puede ser determinado. Es decir, una venta de acciones a 80 puede dar ciones de indica que está siendo acumulada para un aumento a 100, mientras que otro la venta de acciones a 70, puede mantener la promesa de un lugar a solamente 75. En tal caso, sería elegir la forma natural de la que probablemente dará lugar a la mayor cantidad de puntos de ganancia. Si esta acción se acumula dentro de un rango de 80 a 83, que trata de comprarlo como cerca de 80 como le sea posible, a fin de reducir el riesgo y asegurar el máximo beneficio.

Después de haber hecho su compra, él sostiene su posición hasta que se alcanza el punto objetivo o hasta que observa signos dictorias contraindicaciones. Se debe entender que los grandes intereses de la banca y de los principales operadores de la piscina no siempre pueden llevar a cabo sus planes, ya que están dispuestas en un principio. Ellos pueden acumular una gran línea de acciones en el nivel de 80-83, con la intención de beneficiarse de un aumento probable a 100, pero por el momento la acción alcanza 90, toda la situación financiera o las circuns- CIR circundantes que acción en particular pueden haber alterado. Por lo tanto, se hace aconsejable que cerrar sus explotaciones y terminan la campaña.

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Sus operaciones pueden extenderse durante diez, veinte o cincuenta poblaciones diferentes, o confinados a unos pocos, pero los principios de funcionamiento son los mismos. Cualquier individuo, la piscina o sindicato tratar en el mercado de valores tiene un solo objetivo - para ganar dinero - y ya que las condiciones en todo el mundo tienen influencia directa o indirecta sobre el curso de la bolsa de valores y sobre valores individuales, todas las campañas son invariablemente a cabo con la disposición que puede ser necesario en cualquier momento un cambio o modificación pleta com en las tácticas.

¿Por qué Estadísticas Estudio?

Y

OUrazóndecirporqueladebecompratenery

carácterventa:¿SueconómicotabulaciónounadeestCargasdísticade coches dirá, en agosto de

1929, de que el tráfico ferroviario se reduciría durante tres años? ¿Su manual de estadística contiene ninguna indicación de que Nueva York Central se contraería 250-10? ¿Su Índice de Actividad de Negocio le diga a cubrir sus pantalones cortos y tomar una posi ción de largo en julio de 1932? No eran esas figuras siendo bajista?

¿Había algo en las cifras de producción de acero que decían: Comprar US Steel a las 22, a las 8 de Belén, o la República a las 2? Y esas declaraciones de ganancias Corporation: ¿Han dicho el turno había llegado? O las listas de dinero Tarifas, precios de materias primas, ventas cadena de tiendas y otras figuras que se pueden ver tan de cerca - no eran todos ellos pesimista y hacer que más y más pesimista? Honestamente, ahora, la cantidad de dólares y beneficios que tiene de Rived de todo el estudio de la amplia gama de estadísticas en los últimos tres años? No estas cifras se mantienen largo de las reservas hasta el pánico miedo o exprimido? Y no consiguen que vuelva demasiado pronto, o te mantienen bajista hasta mucho después de días de ganga habían pasado? Entonces ¿para qué sirven?

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¿Por qué no formar sus conclusiones a partir de la acción del propio mercado? A continuación, se va a obtener la información de primera mano información fiable. Y cuando se sabe cómo interpretar la acción del mercado, que hará mucho más dinero de la bolsa de valores - y mantenerlo - que si tuviera todas las estadísticas fundamentales del mundo echará en el regazo cada minuto del día. Para el efecto de todas las estadísticas que usted y millones de personas absorben de sus diarios, y tickers de noticias son todo se reducía en la cinta.

parpadea

yo“nervios”

Nelcmercio. de acciones que debe tener un montón de nervios, pero sin

No monkey con el mercado de valores sierra circular hasta que usted sabe cómo cortar madera.

Dios Ioveth un perdedor con fluidez y sin quejarse, pero incluso el diablo detesteth un vientre-Acher. Él era un aviador, pero no podía conseguir a sí mismo a tomar el lado corto del mercado. Es demasiado arriesgado, dijo. Un consejo es un poco de desinformación divulgada por alguien que lo escuchó de una persona con la que no se remonte. La mejor información en el interior está en la cinta. Yo prefiero seguir sus indicaciones que actúan sobre una punta de sí mismo JP Morgan.

Para el hombre que no entiende el comercio científica en acciones, es mucho mejor comprar asociaciones que para alcanzar las fluctuaciones.

Al igual que las semillas de la tarde de pánico fueron sembradas en el mercado alcista de 1929, por lo que las raíces de la de agosto de 1932, el aumento se basa en la depresión anterior.

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Algunos amigos míos serían excelentes jueces de la bolsa de valores si no se tratan de mezclar con la técnica de la economía. Estos dos factores muy a menudo se contradicen entre sí.

Incluso si no fuera cierto, como demostró la investigación de Washington, que algunas de las noticias está subvencionado, no sería posible para cualquier persona continuamente para interpretar las noticias con el fin de obtener beneficios.

“Lo que no me gusta de estos nuevos tableros eléctricos de cotización”, dijo un operador, “es que cuando estoy perdiendo el dinero que siempre parecen reírse. Naturalmente, soy sensible sobre esto “.

Muchos de los que no son comerciantes de éxito se unen a las piscinas porque piensan que los que manejan las piscinas puede negociar mejor que ellos. Pero cuando cazan ciervos que tiran de sus propios factores desencadenantes, porque han aprendido cómo disparar.

La legislación contra los directores de sociedades que operan piscinas en el lado largo y corto de sus propias reservas no ayudará al público, ya que si se aprobaron las leyes que debe constatar que las tías, los primos y abuelas eran miembros de las piscinas.

Es curioso cómo un hombre se mantenga alejado de una acción después de que se le ha dado un buen azote. Un operador de piso prominente me dice que vendió 10.000 General Motors corta en 82. Cuando se unieron a 92 tomó una pérdida de 10 puntos, y después de perder $ 100.000 que no tenía el nervio para golpear de nuevo.

Los nombres bíblicos un par de buenos comerciantes que merecen mención: Jacob guardaba oferta hasta Esaú llenaron su oferta con un plato de sopa de lentejas. Luego estaba el comerciante que fue y dejó a sus hijos tantos talentos. El que negociado con su talento aseguraron la mayor recompensa.

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No hay seguridad en el mercado hoy en día se puede considerar suficiente im pregnable para quitar de en su bóveda con una garantía positiva de que su valor intrínseco y el poder adquisitivo nunca depreciar. Las condiciones están cambiando constantemente y las industrias afectando directamente a sus acciones y bonos son sensibles a estos cambios económicos.

La mayoría de la gente lee la cinta después que han hecho un comercio, con el fin de ver cómo sus acciones está llegando. Mala práctica. Deben estudiar la cinta de antemano '' ', decidir cuándo negociar, cuándo llevar a cabo, y cuando se cierre a cabo. La cinta se les diga todas estas cosas, si saben cómo leerlo.

Usted pregunta: Si juzgo el mercado por su propia acción, tal como se indica en la cinta, lo que voy a hacer con esta amplia gama de manuales estadísticos, compilaciones, servicios y datos que se han ido acumulando y la suscripción de los años? Mi sugerencia es que se acumulan todo para arriba sobre una mesa, empujar la mesa hasta la ventana y, asegurándose de que no haya nadie debajo, la inclinación de un extremo de la mesa.

En nuestro zoo de Wall Street omitimos mencionar el Bug zancudo que trata de hacer dinero de tanto el largo y el lado corto del mercado al mismo tiempo. De vez en cuando uno de estos adeptos llamadas para explicar su maravilloso método para sacar dinero de Wall Street. Él compra cien acciones de Union Pacific y luego se cuela por la calle y vende cien Union Pacific “corta” a través de otro corredor. Si las caídas de precios, toma su “ganancia” en la “venta corta”. O, si el anuncio de precio Vances que vende sus acciones “largo”. Nunca se cae en la cuenta de que su posición neta es neutral, y que ha pagado dos comisiones para las que no tiene nada que mostrar. ¿Le cree que hay gente así?

“Hay un principio que no puede dejar de mantener a los hombres en la ignorancia eterna; que el principio es desprecio antes del examen “. - El Dr.

Paley.

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Las especulaciones sobre una bella arte Por Ix D en GRAMO. atts W OFA serie de artículos que contengan primera parte de la sabiduría de los famosos operadores de Wall Street. El Sr. Watts, hace muchos años, era un operador líder en el algodón, y este artículo por él es uno de los más antiguos sobre el tema de la especulación, así como un clásico en su línea.

UN negocio LL es más o menos la especulación. El término especula-

Iation, sin embargo, se limita habitualmente a los negocios de incertidumbre excepcional. Los no iniciados creen que el azar es una parte tan grande de la especulación de que está sujeto a ninguna regla, se rige por ninguna ley. Este es un error serio. Proponemos a señalar algunas de las leyes en este ámbito. Consideremos en primer lugar las cualidades esenciales para el medio equipar de un especulador. Les nombre: confianza en sí mismo, judg ción, el valor, la prudencia, flexibilidad.

1.

S Elf - R EL ia NCE:

Un hombre debe pensar por sí mismo, debe seguir sus propias

convicciones. George Macdonald dice: “Un hombre no puede tener ideas de otro hombre más de lo que puede tener el alma de otro hombre o el cuerpo de otro hombre.” Auto-confianza es la base del esfuerzo exitoso.

2. J

entencia:

Ese equilibrio; que buen ajuste de las facultades de una a la otra,

que se llama buena sentencia, es un elemento esencial para el especulador. 3.

do Nuestra edad : Es decir, la confianza para actuar en las decisiones de la mente. En la

especulación hay valor en la máxima de Mirabeau: “Sé valiente, siendo negrita, negrita siempre.” 4. PAG rudence: El

poder de medir el peligro, al gether con un cierto estado de

alerta y vigilancia, es muy importante. Debe haber un equilibrio entre estos dos, pru dencia y coraje; la prudencia en la contemplación, el valor en ejecución. Lord Bacon dice: “En la meditación todos los peligros que deben ser vistos; en la ejecución de ninguno, a menos formidable.”Conectado con estas cualidades, adecuadamente una consecuencia de ellos, una tercera, a saber., prontitud. La mente convencido, el acto debe seguir. En palabras de Macbeth: “De aquí en adelante

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las mismas primicias de mi corazón serán las primicias de mi mano.”pensar, actuar con prontitud. 5.

PAG l ia bilidad: La

capacidad de cambiar una opinión, el poder de revisión

“que hace caso”, dice Emerson, “y observa de nuevo, siempre es formidable.” Los requisitos mencionados son necesarios para la constitución de un especulador, pero tienen que ser ción en Combina bien equilibrada. *

L AWS UN

b tan laúd:

*

*

Nunca overtrade. A interesarse más grande que justifica la

capital es una invitación al desastre. Con tal interés una fluctuación en el mercado enerva el operador, y su juicio se vuelve inútil. Nunca “duplicar”; es decir, nunca del todo a la vez y revertir una posición. Al ser larga, por ejemplo, no vender e ir lo más corto. Esto puede en ocasiones tener éxito, pero es muy peligroso, porque si el mercado comenzará de nuevo para avanzar, la mente vuelve a su opinión original y el especulador cubre levanta y va mucho más. En caso de que este último cambio erróneo, la desmoralización completa se produce. El cambio en la posición original debería haberse hecho moderadamente, con cautela, manteniendo así el juicio claro y preservar el equilibrio de la mente.

Correr rápido, o nada en absoluto; es decir, actuar con prontitud en la primera aproximación de peligro, pero no hacer esto hasta que otros ven el peligro, mantener o cerrar parte. Cuando dudoso, reducir el importe de los intereses; ya sea para la mente no está satisfecho con la posición tomada, o el interés es demasiado grande para la seguridad. Un hombre le dijo a otro que no podía dormir a causa de su posición en el mercado; su amigo y juiciosamente lacónicamente respondió: “Vender a un punto de dormir,”

*

R u lo s do ond ic io nal: Estas

*

*

reglas están sujetas a Modifica ción de acuerdo con las

circunstancias, la individualidad y el temperamento del operador.

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Es mejor “promedio hasta” que a esta opinión es contraria a la que comúnmente llevada a cabo y actuar en consecuencia “abajo del promedio.”; siendo la práctica de comprar y en una disminución de comprar más. Esto reduce la media. Es probable que cuatro de cada cinco veces este método se traducirá en golpear una reacción en el mercado que va a evitar la pérdida, pero la quinta vez, las Citas con un mercado a la baja de forma permanente, el operador pierde la cabeza y cierra a cabo, por lo que una pérdida pesada - una pérdida tan grande como para llevar a la desmoralización completa, a menudo la ruina.

Pero la compra en un primer momento moderadamente, ya medida que los avances del mercado añadiendo lentamente y con cuidado a la línea - esta es una manera de especular que requiere gran cuidado y Ness vigilante, para el mercado reaccionará a menudo hasta el punto de la media. Aquí está el peligro. Si no se cierra a cabo en el punto de media destruye la seguridad de toda la operación. Oca sionalmente un mercado avanza de forma permanente se reunió con un gran beneficio y asegurado. En tal operación el riesgo original es pequeña, el peligro en ningún momento grande, y cuando tiene éxito la ganancia es grande. Este método sólo debe emplearse cuando se espera un importante avance o disminución, y con un capital moderado puede ser utilizado con relativa seguridad.

“Comprar abajo” requiere un largo bolso y un nervio fuerte, y la ruina a menudo supera a aquellos que tienen tanto los nervios y dinero. Cuanto más fuerte es el nervio más probabilidad de permanecer demasiado tiempo. Hay, sin embargo, una clase de erators op exitosos que “compran abajo” y se aferran. Se ocupan en rela tivamente pequeñas cantidades. Entrar en el mercado con prudencia con la determinación de aferrarse durante un largo período, que no son perturbados por sus fluctuaciones. Son hombres de buen juicio, que compran en tiempos de depresión de mantener por un renacimiento general del negocio una inversión en lugar de una clase de especulaciones.

Detener las pérdidas y dejar correr los beneficios. Si se toman los pequeños beneficios, entonces se deben tomar pequeñas pérdidas. Por no tener el valor de aceptar una pérdida, y ser demasiado ansiosos por tener un beneficio, es fatal. Es la ruina de muchos.

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La opinión pública no debe ser ignorada. Una fuerte corriente especulativa es, por el momento abrumador, y debe ser vigilado de cerca. La regla es, para actuar con precaución con la opinión pública: contra ella, con audacia. Para ir con el mercado, incluso cuando la base es buena, es peligroso. Se podrá, en cualquier momento se vuelvan y os despedacen. Cada especulador sabe el peligro de un exceso de “compañía”. Es igualmente necesario tener cuidado en ir contra el mercado. Esta precaución se debe continuar hasta el punto de vacilación - de la pérdida de confianza -

cuando el mercado si acaso se encuentra con confianza al alcance total de la

fuerza, los nervios y el capital. El mercado tiene un pulso, en la que la mano del operador se debe colocar como la del médico en la muñeca del paciente. Este pulso de latido debe ser la guía de cuándo y cómo actuar. En la formación de una opinión del mercado, el elemento de azar no debe ser omitido. Hay una doctrina de posibilidades - Napoleón en sus campañas permitió un margen para el azar - de los accidentes que vienen a destruir o modificar el mejor cálculo. Cálculo debe medir el incalculable.

Es mejor actuar en general que la información especial (que no es tan engañosa), a saber., El estado del país, la condición de los cultivos, fabricantes, etc. Las estadísticas son valiosos, pero deben mantenerse subordinado a un hensive compre vista de toda la situación. Aquellos que se limiten demasiado de cerca a las estadísticas son pobres guías. “No hay nada”, dijo Canning “por lo falaz como hechos, con excepción de las cifras”.

En caso de duda no hacen nada. No entrar en el mercado en la mitad de convicciones; esperar hasta que las convicciones son completamente maduros.

Hemos escrito a poca utilidad a menos que nos queda la impresión de que el principio fundamental que se encuentra en la base de toda la especulación es la siguiente: Ley con el fin de mantener la mente clara, la sentencia de confianza. Una fuerza de reserva debe ser mantenido allí proa y se mantuvo durante los movimientos supremo, cuando

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toda la fuerza de todo el hombre debe ser puesto en la carrera entregado. Puede pensarse que la realización de estas reglas es difícil. Como dijimos en un principio, el hombre dotado sólo puede aplicarlos. Para el artista solo son las reglas de su arte valioso.

Hay toros, osos y otros animales, insectos y parásitos en Wall Street, pero lo peor de todo es el straddle-bug. Su forma de asesoramiento que siempre le deja un resquicio para que pueda volver y probar a usted que no importa lo que pasó que tenía razón.

¿Usted está consiguiendo ricos hacia atrás? Entonces usted está tomando dos puntos ganancias en sus operaciones especulativas y dejar que sus pérdidas se ejecutan. ¿Por qué no invertir esta regla? Limitar el riesgo de una, dos o tres puntos y dejar correr los beneficios. Pero primero aprender cómo colocar órdenes de parada científicamente.

El mercado de valores es como una película de imágenes en movimiento en el que cada destello es diferente en algún aspecto de los que pre cede y sigue. Al observar cada detalle que aparece en una película, uno puede estudiar la acción de los personajes, leer sus propósitos, y juzgar lo que es probable que hacer cuando se ponen! A prueba. Obviamente, nada como un sistema de corte y secado se pueden aplicar a una serie de observaciones tal, pero es con frecuencia posible decir, al principio de una película, cómo la acción terminará, a pesar de los esfuerzos realizados por el autor para disfrazar su propósito y engañar su audiencia. Lo mismo sucede con la manipulación tal como aparece en la cinta.

Verdaderamente hay una marea en los asuntos de los hombres; pero no hay corriente del golfo establecer para siempre en una sola dirección. - James Russell Lowell.

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Editorial Estas conclusiones anticipadas T no soy uno de los muchos que forman (en Prem débil ISES) opiniones en cuanto a la evolución futura del mercado de valores y luego insisten en que el mercado de justificar sus predicciones. Nunca intento para frotar la nariz del mercado en mis teorías. Hace mucho tiempo, he aprendido que el mercado no tiene en cuenta lo que piensen que debe hacer. Tiene una forma en sí mismo.

Es suficiente saber que el mercado me dice lo que probablemente va a hacer hoy y en un futuro próximo. No espero ser informado con mucha antelación, porque el mercado a menudo cambia su curso. Debo cambiar mi posición en consecuencia.

Por lo tanto mi mente es una pizarra en la que el mercado escribe sus previsiones; esto lo aceptan a la par. En cuanto a sus instrucciones, éstos voy a ejecutar - rápidamente y con confianza. Y cuando se alteran o indicaciones invertidas, seguiré a obedecer, porque estoy convencido de que el mercado sabe más de lo que sé sobre su propio futuro: más, de hecho, que cualquier cuerpo y todo el mundo.

¿Por qué entonces debería consentir a mi ego por teorizar y hacer predicciones tontas como a “lo que el mercado va a hacer” después de Año Nuevo o el Cuatro de Julio?

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A juzgar por el Mercado pruebas y Respuestas ANIPULATORS están probando constantemente el mercado para ver si es más sensible en el toro o el lado de oso. Ellos quieren saber si pueden conseguir un siguiente en el tren o utilidades grupo industrial, o en cualquier otro grupo o acciones que representan una cierta in-

Imagínese, si puede, que todo el mercado está controlado por lo que podemos llamar el Operador del compuesto, y que cada movimiento es o bien el resultado de sus operaciones o de aquellos influenciados por él. Supongamos que este operador compuesto tiene una posición larga en la mayor parte de las existencias de activos principales; esto lo hace deseoso de precios que avanzan cada vez que puede, con el aliento en el lado toro. dustria.

fin de ayudar a toda su posición. Él es como un anuncio general de vancing en el territorio del enemigo. Sus aliados son todos los toros. Sus enemigos son todos los tipos de osos. Su objeto es a de los osos hazaña. Esto lo hace en mayor o menor grado cada vez que avanza una acción. Luego se pone a prueba el grupo de servicios públicos y se hace un poco más Supongamos ahora que, en la apertura del mercado hoy en día, este

CO quiere saber si el estado de ánimo del público es alcista o bajista: Primero se pone a prueba los raíles por el avance de la Unión del Pacífico uno o dos puntos. Se observa la cantidad de respuesta se da, como se indica por los avances en otros carriles. Si nada de esto sigue el interés hacia arriba; si los pone un poco en Can siguiente, un poco en el teléfono y no hay mucho en acero. otros carriles que conducen arrastran hasta una fracción y nadie que operan en los carriles toma el ejemplo de la CO y avanza a otros en ese grupo, decide que él no puede conseguir seguidores en ese grupo por el momento.

A continuación se pone a prueba Can, de acero, Teléfono de la misma manera. Se

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A partir de esta serie de pruebas que ahora sabe que puede avanzar mejor el mercado por bulling Can. Él se siente fuera de las otras poblaciones que a veces responden a la dirección de Can el fin de obtener ayuda o, al menos, el apoyo de otros sectores del mercado. Él encuentra un poco más la respuesta en otros valores industriales y cuando éstos tiene un tamaño de hasta va delante y toros las que muestran la mejor respuesta - que la mayoría parecen en fluencia del resto de la lista.

Observe que sigue la línea de Ieastrresistance. Evita bulling los carriles porque él no tiene que jugar una mano solitaria. Él no quiere tomar grandes bloques de poblaciones que se interponen en su camino; otra persona puede hacerlo. El anuncio Vances los que son más fáciles de soportar mientras que requieren las compras más pequeñas de su parte. Después de un tiempo las pequeñas protuberancias que se ha producido en sus operaciones de prueba, seguido de la puja más activa de un mayor número de acciones, animan a los operadores de piso y el público para entrar en el lado toro. Un número creciente de poblaciones avanzar en volumen ex panding y un columpio toro de proporciones sustanciales está en marcha.

El CO fomenta aún más esta tendencia al alza, ayudando a lo largo de cada vez que puede. Si él ve determinadas poblaciones o grupos rezagados, enviará a un corredor en las multitudes para hacer una oferta para arriba. Si la debilidad estalla en cualquier lugar, se dará apoyo. Como un buen general que siempre se esfuerza para mantener sus líneas contra el ataque y para avanzar en sus primeras líneas (tops) lo más lejos que pueda.

Supongamos que la oscilación del toro ahora ha estado funcionando durante varios días y después de dimensionar la situación por una serie de pruebas, se encuentra con que el poder adquisitivo se ha convertido en algo de lo que temporalmente agotado; es decir, la mayor parte de las personas que podrían ser influenciados a entrar y comprar lo hayan hecho; que no se puede gastar ese mismo dinero dos veces y hay una escasez de otros ERS compra para tomar su lugar. La demanda se ha reducido.

Ahora suministros de lo que el mercado va a tomar; vende todo lo que puede en la parte superior de la oscilación y en el camino hacia abajo. Si el aumento de los promedios ha sido de 10 puntos,

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se puede seguir vendiendo hasta que haya disminuido 6 puntos; entonces puede comenzar a volver a comprar lo vendido - por no ding hacer subir estas acciones, pero tomarlos ya que se ofrecen. Fuera de 1.000 acciones ofrecidas a un precio determinado que puede tener 600 o 700 300 dejando siendo ofrecido y cambió la ONU mercado. Su reacumulación no es aparente. El mercado sigue siendo fuerte a pesar de que está comprando de nuevo en la reacción.

Después de un rato se absorbe la mayor parte del suministro flotando en un nivel a mitad de camino de vuelta desde la parte superior. El poder de venta está disminuyendo; de hecho, no es capaz de volver a comprar todo lo que quiera; por lo que impulsa a la baja varias poblaciones para debilitar el mercado para que pueda completar sus compras en la reacción. Estas unidades son también sus pruebas. Aunque estas especies son débiles, otros avanzan un poco como resultado de sus límites recaudación de compra. Así, los promedios son apenas alterados. Las personas que son punto de bajista a los pocos valores débiles y deciden que el mercado va mucho más bajo. Ellos hacen algunas empresas en el lado corto. Estos ayudan al CO a comprar más. Toma sus ofertas.

Con los osos sin hacer ningún progreso y no más de presión para la venta, el mercado se encuentra ahora en una posición conocida técnicamente como “vendidas” por el momento. Todas las ofertas de los que vendían en el camino de vuelta desde la parte superior están ahora ab sorbido; por lo tanto, para los próximos cinco puntos arriba - en los promedios

-

hay poca oposición a un avance. El CO Hay tanto se suma a sus líneas, la compra

con tanto cuidado como le sea posible, a fin de no avanzar en los precios.

Después de que los promedios se han recuperado alrededor de 3 puntos de los 5 que perdieron, que ha reemplazado sobre todas las acciones que quiere y empieza a hacer subir los precios en toda la habitación. El mercado avanza al nivel de la parte superior anterior. Aquí una gran cantidad de los que compraron en ese momento y que se llevó a cabo a través de las órdenes lugar la reacción de venta para que puedan salir de equilibrio o en una pequeña ganancia. Esto hace que una gran cantidad de actividad y columpios estrechos de las viejas superior y tabla de observadores dicen: He aquí un doble techo; debemos vender corto en esto. Pero el CO encuentra que el tiempo de venta combinada con la venta a corto plazo es

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no es suficiente para detener el avance del mercado. Hay un poder de compra latente que parece aumentar en los avances. Ordena a determinadas poblaciones hasta nuevos máximos con el fin de encour edad, este poder de compra fuera.

La fuerza se extiende a otras cuestiones y el mercado continúa a través de la antigua alta de los promedios. Osos, encontrando que están equivocados, comienzan a cubrir; sus paradas son capturados en muchos casos. Toros que han estado retrasando entran y compran. La procesión del toro se ensancha y profundiza - ERS compra más, un mayor número de acciones que se negocian en un mayor volumen de comercio de toda la lista.

Y por lo que el CO continúa sus operaciones en el lado toro -

con las características del mercado en sus diferentes fases muy similar entre sí,

en principio, pero que difieren en detalle - hasta que la onda toro ha durado tanto tiempo y ex tendido a tantas acciones y traído en tantos compradores que el CO es capaz no sólo de descargar hasta la última parte de sus largos existencias; pero, como su descarga de una gran cantidad tales supera la demanda restante, que también comienza a poner una línea de pantalones cortos a lo largo de la lista. Se mantiene en la venta hasta que toda la demanda en el nivel alto se cumple. El mercado está saturado con las existencias y no hay poder de compra para levantar esa tremenda carga que tendría que ser movido con el fin de avanzar en los precios a un nuevo nivel alto.

El CO ve esta situación y sabe que ha llegado el momento para un descanso. Los invita a varias cepas de alto precio que conducen a nuevos niveles altos, lo que hace que el público diga: Las medias están arriba en un nuevo máximo. Debemos comprar más. Mientras tanto, se ha estado vendiendo tantas otras acciones que sus precios están caídos bajo el peso. Se mantiene acerca de la correcta venta, para salir de las que él haga una oferta, y conseguir de ellos también corta. Ahora él está agregando cada hora para el suministro de las existencias. La reacción ha llevado al público a través de las etapas inadmisibles que pudieran deteriorarlo suc de vacilación a la cautela y luego en un estado de miedo. Es decir, que temen que el mercado va hacia abajo, pero que espero que se recupere lo suficiente para dejarlos salir. esta emo

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cional conflicto por parte del público hace que las personas se aferran y no hacen nada. El mercado va más y más porque hay pocos compradores, excepto ocasionales cortos que cubren. Los precios están cayendo por su propio peso. La oferta es muy pesado que demanda. El CO sólo ha de esperar a realizar un gran beneficio en sus pantalones cortos, que se añade a la gran beneficio que ya ha Gat Ered en sus posiciones largas. Y con esta enorme suma a sus órdenes sabe que puede comprar un gran número de poblaciones en la parte inferior de la disminución, pagar precios muy reducido en comparación con aquellos en que vendió.

Ahora he explicado todo esto de manera que obtendrá una idea clara de lo que está pasando bajo la superficie en el mercado de valores. No hay ningún operador compuesto, pero el efecto de las operaciones combinadas de los bancos, las piscinas, los grandes operadores, operadores de piso y el público es que, cuando se reducía en la cinta, del mismo efecto que si se produce por las operaciones de un solo hombre.

Es importante que observe el mercado desde este punto de vista, y que se basan sus operaciones comerciales, no en lo que antiguamente considerado como tics characteris del mercado, pero en la ley fundamental de la oferta y la demanda, que se encuentra en la parte inferior de cada movimiento que se hace en todas las acciones en el mercado en todo momento. No importa si la compra y la venta, o ambos, son genuinos o artificial: es decir, manipuladora - diseñado para un propósito: esta ley está trabajando y seguirá trabajando siempre.

El temporizador de edad, fue a hablarle de un comerciante de diez proporción que fueron en largo de Auburn en junio, alrededor de 38, y tuvo una ganancia de 38 puntos en cuatro días - en un mercado a la baja, que conste.

“Sí, recuerdo ese movimiento”, comentó con tristeza, “yo era corto. Me costó $ 42.000!” “Sólo la diferencia entre saber y adivinar ing”, dijo el contador de tiempo viejo.

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Wall Street Falacias 2. Que se depende de Suficiente Capital yocomentóHanestadoel joven,estudiando“y tanelmercadoprontodecomovaloresllegueduranteamunacho

otiempo”dos mil dólares de

capital Voy a hacer un montón de dinero.” “Usted tiene una idea equivocada”, respondió el contador de tiempo viejo; “Que no es capital que necesita, pero el conocimiento. Estoy dispuesto a bucket todas sus operaciones - sólo entre nosotros - hasta el momento se le cae el dos mil, si me paga a medida que pierde. Millones de personas como usted pensaba, hasta 1929, que el dinero era el primer requisito; los últimos tres años han demostrado que, independientemente de la cantidad de capital que un hombre tiene, si no sabe cómo, que va a perder la mayor parte o la totalidad de la misma. Sólo te voy a dar algunos ejemplos:

“El hijo de Hetty Green, Col. Verde, dijo a un amigo mío que en la parte superior de la pluma que tenía quinientos millones de dólares. Para diciembre de 1931, dijo, esta se había reducido a ciento de veinte-cinco millones. Y supongo que el seguimiento ing seis meses para el número de julio '32 mínimos lo dejaron tal vez menos de un centenar de ínfimo. Mucho capital no le cualquier ayudó.

“Percy Rockefeller declaró en la audiencia de Washington que había perdido muchos, muchos millones. John D's fortuna es conocido por haber reducido a una fracción de su tamaño anterior. Socios en grandes casas bancarias perdieron decenas de millones de personas. Los consorcios integrados de iniciados hicieron lo mismo. El llamado 'Big Ten' se hundió irremediablemente en el camino después de hacer grandes fortunas en el camino. En cuanto a los fondos de inversión “, continuó el contador de tiempo viejo,“perdieron mil millones de dinero público en su misma idea equivocada que el dinero llama al éxito en el mercado de valores.

“Ahora contrastar la posición de Andrew Mellon - en mi opinión - el más largo encabezado, financiero visión lejana en América. Cuando el mercado estaba alrededor de los mínimos que no estaba

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rompió; que estaba comprando el control de Bethlehem Steel en el mercado abierto. Tenía el dinero porque descargó una gran cantidad de valores en auge; dinero surgió de su conocimiento. “¿He demostrado que no dinero, sino lazo de complicidad es el factor más importante en el éxito de un comerciante o un inversor?”

“Pero hombres como los Rockefeller y los grandes banqueros se supone que sabe todo lo que hay sobre el mercado. Esa es la forma en que hacen su dinero, ¿verdad?”Preguntó el joven.

“¿Cuánto tiempo cree usted que John D. y su hijo, o Percy R., pasa a estudiar el mercado?”, Preguntó Old Timer. " Muy poco; créanme, que están demasiado involucrados en sus otros asuntos de gran tamaño. Y también lo son los grandes banqueros. En cuanto a los fondos de inversión, así que no hay excusa para ellos en absoluto. Sólo uno que no recuerdo (dirigido por un hombre que ha muerto ya) tomó el lado corto e hizo un montón de dinero. Ese hombre sabía que el juego - que era uno en un millón. Tome mi palabra para ella, un montón de dinero es una gran desventaja para un tipo que quiere aprender cómo el comercio en acciones con éxito. Si su sentencia, joven, eran cien por ciento bien que se podría acumular una fortuna a partir de cien dólares; para que nunca te toma una pérdida. Pero como no se puede estar en lo cierto todo el tiempo, debe sufrir algunas pérdidas.

“Mi consejo para ti,” continuó el temporizador viejo “, es la siguiente: Cuando se piensa que puede vencer a ese viejo mercado, tomar cien dólares y probarlo. Si tienes éxito con el que cientos de usted será un pájaro raro. Si la pierde, desenterrar otra y seguir de esa manera a que tengas un centenar que se pegará. Construir en que uno. No se engañe a sí mismo que necesita $ 1,000 o $ 2,000; eso es demasiado como el resto del público. Cuando cada vez que recibe un revés, averiguar por qué. El comercio en ambos lados del mercado. Ride 'em up y montar' em hacia abajo. Cortar sus pérdidas y sus ganancias con el tiempo superarán ellos. Al formas presentan un borde delgado para el enemigo; Nunca deje que le dan una andanada. Pero lo más importante es: Mantener en ella hasta que realmente aprender cómo, y entonces no tendrá que preocuparse donde su capital está viniendo “.

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Explotar la Teoría de Dow

T

HEdineropruebaquedehacualquierhechoporteoríasus

seguidoresmercadodemásvaloresconsistentes?es:¿CuántoMuchas personas están siguiendo esta teoría; algunos la tienen, otros no lo hacen. La mayoría de ellos son entusiastas sobre ella sin saber exactamente por qué. Hasta ahora nunca hemos oído hablar de un solo comerciante o inversor que se ha convertido irremediablemente rica que le sigue. Si conoce alguna, nos dicen acerca de ellos.

Ahora viene Alfred Cowles tercero, de Colorado Springs, con una gama muy interesante de hechos acerca de la aplicación de la teoría de Dow y Hamilton siendo este último autor de “El Barómetro del Mercado de Valores” (1922). Para citar el señor Cowles: “Los materiales de origen obvias para un estudio de este tipo son los editoriales de Dow, editoriales de Hamilton, y el libro de Hamilton. La vaguedad de las conclusiones del Dow, y la brevedad de su registro, hacen que el análisis de sus resultados imposibles. El libro de Hamilton presenta ninguna cuenta corriente completo de sus Applica ciones de la teoría. Sus editoriales, sin embargo, son adecuados en número, 255 en total, que se extienden durante un período de 26 años, y son suficientemente precisa para permitir puntuación como alcista, bajista, o dudoso. Estos materiales se obtuvieron de los archivos de The Wall Street Journal por el Dr. Henry B. Kline de la Uni versidad de Tennessee, en cumplimiento de una solicitud de un defensor de la Teoría de Dow, para ensamblar todas las editoriales que se ocupan de la acción del mercado de valores. El Dr. Kline fue seleccionado como un hombre muy inteligente que no sabía nada de Hamilton, la especulación o los promedios de Dow Jones, para evitar cualquier sesgo sible pos en la selección. Editoriales De 1903 a 1929 se atribuyen a WP Hamilton-debido a su pretensión tácita a su autoría.

“Cada uno de 255 editoriales de Hamilton ha sido anotado por mayoría de votos de cinco lectores como alcistas, bajistas, o dudosos. Cuando dudoso, se supone que se abstuvo de ING trad. Cuando alcista se supone que compró cantidades iguales de dólares de las reservas en el ferrocarril Dow Jones y en el

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grupos dustriales, y les venden sólo cuando se convirtió en la baja o dudosa. Cuando la baja se supone que vendió cantidades de dólares iguales cortos de estas poblaciones, y cubierto únicamente cuando se convirtió en dudosa o alcista. El porcentaje de ganancia o pérdida en cada una de tales transacciones se calcula, y los resultados acumulados a través de los 26 años. Desde los promedios Dow Jones sólo recientemente han sido corregidas por el efecto de los derechos de acciones, dividendos de acciones, y la división de acciones, ha sido necesario para efectuar dichos ajustes a través de todos los años Previ ous. Después de esto, el paso final es para corregir el efecto de las comisiones de corretaje, los dividendos en efectivo y el interés pre presumiblemente obtuvo por Hamilton cuando sus fondos no estaban en el mercado.

“Nuestra conclusión final es que, a partir de diciembre 1903 a diciembre 1929, el método Dow según lo interpretado por tonelada Hamil obtuvo un rendimiento total de exactamente 12 por ciento por año compuesto. En el mismo período, el grupo industrial obtuvo un beneficio de 15,5 por ciento por año compuesto. Por lo tanto, Hamilton falló por un margen considerable para ganar tanto por su pronosticador como lo habría hecho por una inversión continua pura y simple de los promedios industriales. El ex ceeded por un amplio margen, sin embargo, cualquier retorno de la inversión normal de alrededor de 6 por ciento.

“Hamilton anunció señales de compra 27 veces. En el grupo en dustrial 16 de ellos eran rentables, 11 no rentable. Dio venta de señales 21 veces, 10 fueron rentables y rentables 11 ONU. Dio señales para el retiro del mercado de 38 veces, ganando dinero en 16, perdiendo dinero en 22. En total, 44 de sus previsiones no tuvieron éxito, 42 exitosa. La aplicaciôn de esta prueba para el grupo ferrocarril verifica estas conclusiones, excepto el de las señales de compra 14 eran rect cor, 13 incorrecto. Aunque la mayoría de las posiciones cortas de Hamilton no tuvieron éxito, hizo un ligero Además de su representado a través de estas operaciones, pero menos que las tasas promedio de dinero. Hamilton, sin duda, rescató a sí mismo Hur

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riedly de posiciones desfavorables, mientras que tendía a dejar que le son rentables corren. En el mercado de aproximadamente horizontal en dustrial 1909-1914 inclusive, los fondos de Hamilton se redujo un 7,8 por ciento anual por debajo de lo que habría sido si se pone a cabo en el 5 por ciento de interés. En última instancia, lo que resultó ser un mercado de aproximadamente horizontal durante dos décadas, el historial de Hamilton en el grupo de ferrocarril merece atención. A través de este mercado secular casi horizontal, Hamilton hizo una (ganancia media anual de 5,7 por ciento en las acciones de ferrocarril, lo que equivale a algo más que la devolución del dinero en la llamada “.

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Hemos pedido al Sr. Cowles justo lo que quería decir en un 12 por ciento agravado; él respondió: “Lamento que no le puede proveer con los datos que muestran lo que las ganancias o pérdidas habrían sido por años, ya que el cálculo no se hizo sobre esa base. La ganancia o pérdida se calculó para los períodos determinados por cambios en las previsiones de Hamilton y éstos, como se puede entender fácilmente, no coincidiría con la terminación del año calendario. El beneficio total que Haye ha hecho en los 26 años, mediante la aplicación de las previsiones de Hamilton a las poblaciones que componen el promedio industrial Dow Jones, fue 1804,95 por ciento. Esto concluye en ingresos por dividendos e intereses, así como los ajustes por gastos de corretaje, dividendos de acciones, derechos, etc. Reduc ing esto a una tasa anual efectiva da el beneficio del 12 por ciento anual, compuesto anualmente,

La división de los 26 años en 1.805 puntos, obtenemos un rendimiento neto de edad aver durante el periodo de 7 por ciento anual. Por cada $ 1.000 de capital empleado, no habría un promedio de menos de $ 70 por año ya que las ganancias en las predicciones de Hamilton. Esto agrava sería en promedio $ 120 al año para el período. Suponiendo que uno tiene la capacidad de interpretar la Teoría de Dow con la mayor precisión su principal intérprete, que sería tomar una posición altamente especulativa en el mercado de una

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sea posible uno o dos por ciento más de lo que ganaría por año si se invierte su dinero en bonos de sonido. Pero no hay ninguna garantía de que cualquier persona puede hacer esto. Nada de lo que ha ocurrido en el pasado es una indicación de lo que puede ser ac complished por este medio en el futuro. El operador promedio podría probablemente no lo han hecho así.

Operando en la Teoría de Dow implica una serie de riesgos limitados de la ONU. Las condiciones en el mercado están cambiando constantemente y no hay garantía de que un seguidor de esta teoría puede hacer un promedio incluso tres por ciento anual en los beneficios para los próximos 26 años.

El mayor peligro proviene del hecho de que tantas personas están siguiendo los Promedios de Dow Jones (o piensan que son) que es un asunto fácil para los manipuladores de hacer malabares con las poblaciones de las que se componen estos promedios, a fin de que sus seguidores compran y vender cuando los manipuladores así lo desean.

Nuestra observación de la misma es la siguiente: El llamado método de Dow es tan moderno como un hielo-vagón, árido tan engorroso. Es tan claro como el barro. Gran parte del tiempo que le entra o sale millas de los puntos de inflexión real en el mercado. Es de ninguna utilidad en operaciones reales en comparación con las formas modernas de juzgar el mercado conocido a muchas personas. Como Hamilton mismo escribió acerca de esa parte del animal doméstico de la teoría en la que se rompe un promedio sale de una línea, esta indicación es “a veces engañar a ing”, “con frecuencia engañosa”, “constante engañosa”, “independiente y por lo tanto poco fiable”, “por lo general engañosa o invariablemente engañosa '. 'Todos estos términos Hamilton emplea en la descripción de la característica de ruptura a través de una media. En cuanto a la “confirmación” dado por uno a la otra media, utiliza, entre otros, los términos, “más apto para ser engañoso que no.

Las personas que por primera vez se sienten atraídos a la teoría de Dow se ha sabido que sonreír como un niño que ha recogido una herradura; pero cuanto más lo estudian, cuanto menos se inclinan a sonreír.

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El valor real en el Financial La página de su periódico mipáginasMUYdíafinancierasveintemillonesdelosdeperiódicospersonas. letiemponcuardentalecturamillonespromedio de quince minutos por el papel - de media hora por persona por día; diez millones de horas al

día dedicado a la lectura de noticias financieras. ¿Qué hacen los lectores reciben a cambio? ¿Cuánto tiempo tú dedicarse a la página financiera? Justo lo haga tú, El Sr. Promedio hombre, salir de ella? Usted contesta: “He leído mi página de financiera en la mesa del desayuno o de camino hacia y desde la oficina, y me mantiene informados. Yo sé lo que está pasando en Wall Street. Me permite ver mis acciones y tomar conciencia de todo lo que es probable que afecte el mercado o mis participaciones “En realidad no es así capaz de ver sus acciones.; que simplemente lee lo pasó a ellos. En cuanto a “tomar conciencia”, mil cosas pueden afectar a ellos antes de que usted lo sepa.

Se puede rastrear beneficios reales a esta “mantener publicado y viendo sus explotaciones”? Beneficios, creo, se derivan de la compra de acciones a precios más bajos que los de los que se venden. ¿Su periódico en realidad le ayuda en esto? La calidad es vital en la especulación previsión. ¿Su periódico ayuda a cultivar la previsión a anticipar próximos eventos? Si usted tiene alguna previsión, se generó a partir de su lectura de la página financiera? Resumen promedio del hombre, si él es justo consigo mismo, sería algo como esto: “No puedo cultivar la previsión de las páginas financieras mis los periódicos, pero al menos puedo aprender cómo el mercado en general, y mis acciones en particu lar, han sido amaestrado. Nunca compro o vendo por lo que he leído en el texto; A mi juicio está más influenciado por los consejos y el consejo de mi agente, el hombre de sus clientes, y mis amigos. Estoy dispuesto a admitir que me da algo de droga real a partir de uno de los empleados en un banco líder; él me ha hecho más dinero que todos los periódicos que he leído “.

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No pretendo que sea la función de un editor financiera a salir una columna que se puede convertir en ganancias por los comerciantes y los inversores. Rara vez son periódicos en el negocio de la publicidad Visory, aunque algunas veces han tenido la temeridad de aventurarse en este campo difícil y precaria. Al menos un periódico que yo sepa contiene consejos ING trad real; en este se puede correr riesgos - si usted cree que es probable que se puede obtener un beneficio en el asesoramiento que cuesta dos centavos.

Y luego Opiniones de los corredores: Más de un período determinado y sin reflexión sobre ninguno en particular, éstos, en su conjunto, son correctos alrededor de la mitad del tiempo. Algunas empresas un promedio mejor que otros. Por lo general, las empresas que publican sus iones Opin se dividen por igual entre el toro y el oso lado del mercado. La mayoría de la gente encuentra esta bastante confusa.

Hay muchas otras características de la página financiera media: Consejos para los inversores, informes Corporation, Noticias Comercio, mercado de dinero, Promedios Stock de precios de materias primas, la acera, transacciones de bonos; diversos artículos, comentarios e informes de mercado. Pero, ¿cómo puede tomar cualquiera de reunión de éstos del día e interpretar la masa en: Qué hacer -

comprar, vender, mantener o permanecer neutral? Ninguno puede hacer esto con un beneficio en el

largo plazo.

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¿Qué consigo a? Al lado de la cinta del tablero de cotizaciones en el mercado de su importancia, la página financiera de su periódico contiene una valiosa ayuda a la obtención de beneficios en la tabla de registro de las transacciones del día en acciones - la abertura, más altos, precios más bajos y de cierre; el número de acciones compradas y vendidas. Esa tabla contiene infor mación real; de confianza información; dentro información. Se registra la historia y la profecía. Cuando se sabe cómo analizar él, se le desecha rápidamente todas las tablas de texto otros, y todo eso, ya que le dirá lo único que vale la pena conocer el mercado de valores lo que es probable a suceder.

La tabla también le informará qué acciones son las más deseables para comprar, vender, mantener o cuáles evitar; y esto con

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un porcentaje mucho más alto de precisión que si depende de las noticias, comentarios, chismes, informes o dictámenes.

Ningún corredor o clientes hombre, banquero o inversores sel coun, pueden hacer tanto para usted como usted puede lograr por ti mismo mediante la extracción de todo lo que hay que encontrar en el registro de las transacciones. Entre las líneas y las columnas no fluye evidencia de la ley de la oferta y la demanda - el factor domi NATing en el mercado de valores - que siempre dice la verdad; que nunca falla; que nunca cambia T “t

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