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Financiamiento de las empresas Eladio Rojas Donoso Matemática Financiera Instituto IACC 21 de mayo de 2018

DESARROLLO DE LA TAREA: Lea atentamente el caso y desarrolle los puntos 1, 2 y 3 que se detallan al final. Usted se desempeña como Asesor Financiero en la empresa GREIG S.A. Dentro de sus funciones, se encuentra el asesorar a pequeños microempresarios, respecto de las opciones de financiamiento y los riesgos asociados a cada uno de estos. Es en este contexto, donde conoce al Sr. Manuel Mondaca, quien tiene una empresa dedicada a la exportación de frambuesas y necesita adquirir activo fijo para ampliar el negocio. Por lo que usted, en su calidad experto, le explica: 1. Los métodos de financiamiento tradicionales. Sr Manuel Mondaca existen fuentes tradicionales de financiamiento que corresponde por vía de deuda y capital accionario, su diferencia consiste que el financiamiento por deuda es mediante una institución bancaria mientras el financiamiento por capital accionario corresponde al fondo de inversión que cuenta dicha empresa. Estos financiamientos buscan conseguir activos como cuentas por cobrar, inventarios, equipos y terrenos. 2. Asimismo, y con el objetivo que él comprenda y escoja su mejor opción, realiza una detallada comparación entre los tipos de financiamiento existentes. Las opciones con las que usted cuenta don manuel son: Autofinanciamiento, le da mayor autonomía, no pierde nunca el derecho de propiedad de lo que adquiere, no necesita remunerar a la fuente de recurso. Aunque solo contara con un recurso limitado, ya que depende del fondo que haya conseguido hasta la fecha. Al invertir sus recursos reduce la rentabilidad para el accionista y la disponibilidad de los fondos dependerá de sus políticas de dividendos. Por otro lado cuenta también con el financiamiento externo las cuales son Financiamiento con deuda, básicamente es un financiamiento donde se compromete la empresa a pagar los intereses de la deuda contraída con terceros, estos pueden ser instituciones bancarias o prestamistas.

También existe el financiamiento con acciones comunes

donde los accionistas ponen a

disposición de los mismos accionistas y de terceros una cantidad de acciones a la venta para poder conseguir el financiamiento necesario para los activos que quieren comprar. Esto significa que los accionistas antiguos cederán un porcentaje de sus viejas acciones para que estas sean vendidas. A raíz de esto conseguirán menos dividendos en un corto plazo pero mejores dividendos si la inversión resulta exitosa. Finalmente están las Acciones Preferentes, las cuales son determinadas entre la deuda y las acciones comunes. Esto se hace ante un liquidación de la empresa, el orden de pago de deudas seria: deudas, acciones preferentes y acciones comunes. 3. Y, finalmente, decide indicarle la relación entre los impactos y el riesgo del financiamiento externo. Los principales impactos del financiamiento externo es la incertidumbre que se tiene con las utilidades futuras de la empresa, así también en caso de empresa divididas en acciones el impacto de financiar los proyectos con nuevos inversionistas a cambio de acciones es la dirección que tenga la empresa después de la venta. Los financiamientos por endeudamientos son los más riesgosos ya que estos contemplan obligaciones contractuales de la empresa, el pago de intereses y dependiendo del crédito obtenido se pueden arriesgar hipotecas, en cambio el financiamiento por venta de acciones contempla contratos con los compradores donde se estipule cómo será la repartición de dividendos y en qué periodo se podrán percibir estos.

Bibliografía IACC (2018). Financiamiento de empresas. Matemática Financiera. Semana 7.