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UNIVERSIDAD INCA GARCILASO DE LA VEGA FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Curso: Economía de la Empresa y del Estado Integrantes: 

ATAUPILLCO PAREDES, ARACELI DARLIN  MOYANO ESCOBAR, OSCAR MANUEL  QUISPE QUISPE, FLAVIO LUIS  YAYA SANTOS, ANITA LEANDRA

Profesor: Sanabria Montañez, Marco Antonio

2015

RESUMEN El Sistema financiero es un sector de servicios que cumple la función de intermediario entre la oferta y demanda del mercado de servicios financieros y ofrece a las partes involucradas la posibilidad de tramitar sus transacciones financieras, de tal forma que un sector financiero bien desarrollado es prioritario para el desarrollo de la economía. Al ser un intermediario entre los ofertantes y demandantes, los cuales tienen efectivo sobrante y los otros requieren efectivo para poder financiarse en nuevos proyectos. En muchos países en vías de desarrollo la prestación de servicios financieros se limita a ciertos factores y a determinados grupos de clientes; como lo hace el mercado peruano el cual vemos que el gobierno es un principal integrante en este sistema además de las instituciones bancarias, y el consumidor ya que sin él no se generaría este sistema ya que es el que coloca su dinero a manejo de estas identidades. El gobierno propone políticas económicas y financieras para la estabilidad del sistema financiero, además dispone de entes reguladores para hacer cumplir de manera correcta todo lo dispuesto es las leyes y decretos establecidos para un buen manejo del sistema financiero. No solo el sistema financiero llega a ser el intermediario de los ofertantes y demandantes, si no que su principal meta es la protección del consumidor ya sea como inversionista o un ahorrista. El sistema financiero ayuda al desarrollo de diversas actividades económicas dentro del Perú ya que mueve toda la economía mediante las instituciones que la conforman.

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TABLA DE CONTENIDO

RESUMEN……………………………………………………………………………...2 INTRODUCCION………………………………………………………………………4 EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO……………………………………………5 1. Concepto………………………………………………………………………5 2. Estructura……………………………………………………………………...7 3. Funciones del Sistema Financiero Peruano…………………………….7 4. Características del Sistema Financiero Peruano………………………8 5. Integrantes...…………………………………………………………………10 6. Clases de Intermediación…………………………………………………10 7. Componentes del Sistema Financiero………………………………….16 8. Instrumentos Financieros…………………………………………………24 9. Elementos del Sistema Financiero………………………………………27 10. Entidades Reguladoras……………………………………………………31 11. Organizaciones de Defensa del Consumidor………………………….32 12. Sistema de Protección del Ahorro………………………………………32 13. Conclusión…………………………………………………………………...35 BIBLIOGRAFIA………………………………………………………………………36

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INTRODUCCION En el siguiente trabajo de investigación hablaremos sobre “El Sistema Financiero Peruano”, por él cual se entiende como un conjunto de instituciones encargadas de la circulación del flujo monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los agentes superavitarios (ofertantes de fondos) a los agentes deficitarios (demandantes de fondos quienes realizan actividades productivas). De esta forma, las instituciones que cumplen con este papel se llaman intermediarios financieros, utilizando instrumentos financieros como medio para hacer posible la transferencia de fondos de ahorros a las unidades productivas. Estos están constituidos por los activos financieros que pueden ser directos (créditos bancarios) e indirectos (valores), según la forma de intermediación a que se vinculan. En este trabajo veremos su concepto, funciones, características, integrantes, elementos y entes reguladores para conocer a mayor profundidad lo que es un sistema financiero y como se aplica en el Perú.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO 1. CONCEPTO Para iniciar con el tema principal de la investigación, hablaremos primero sobre lo que es un sistema financiero y su función principal: 4

Diversos libros nos mencionan que “el Sistema financiero es el conjunto de instituciones que proporcionan los medios de financiación al sistema económico para el desarrollo de sus actividades”. Su principal función es la de “actuar” como intermediario entre los ahorristas (personas que disponen de dinero) que desean colocar su dinero para obtener rentabilidad (un monto mayor al que invirtieron) y los que necesitan financiamiento y están dispuestos a pagar un interés por la cantidad del dinero que los inversionistas le presten. Conociendo el significado de lo que es un sistema financiero podemos definir; que el Sistema financiero Peruano está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado, las cuales están debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS), estas operan en el “Sistema Económico” como intermediarios financieros, como son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de valores. El sistema financiero peruano, incluye diferentes tipos de instituciones que captan depósitos de los inversionistas o ahorristas como lo son: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y crédito, cajas rurales; además del banco de la Nación que es una entidad del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público. Además el estado participa en el sistema financiero; en las inversiones que posee en COFIDE que es un banco de desarrollo de segundo piso, actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. Podemos resumir; que el sistema financiero peruano y todas las entidades conformadas dentro de él, están encargados de la circulación del flujo monetario y cuya finalidad es el de canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean hacer inversiones productivas, como antes mencionamos. Las instituciones que conforman el sistema financiero se llaman “Intermediarios Financieros” o “Mercados Financieros”; mientras mayor sea el flujo de recursos

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de ahorros mayores será la eficiencia del mismo; es decir que mientras más se invierta mayores serán las ganancias. Pudiendo afirmar que no solo ve una forma de ahorro y préstamo, ya que es la oferta y demanda de servicios financieros; el cual hay 3 tipos de servicios financieros que son:  Servicios financieros formales: que son ofrecidos por agentes institucionales con la supervisión de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados, estatales, comerciales e instituciones financieras especializadas.  Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crédito y programas de ONGs.  Servicios financieros informales: Los agentes y las motivaciones son muy diversas. Pertenecen a este sector una red familiar o comunal que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican usureros, prestamistas, familiares y amigos.

2.

E STRUCTURA En nuestro país, el sistema financiero está regulado por la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), Ley N° 26702. Esta ley constituye el marco de regulación y supervisión al que se someten las empresas que operan en el sistema financiero y se seguros, así como aquellas que realizan actividades vinculadas o complementarias al 6

objeto

social

personas. sistema

de

Así, lo

instituciones

dichas nuestro

conforman financieras,

empresas e instituciones de derecho público o privado, debidamente

autorizadas

por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP que operan en la intermediación financiera, interpretada como la actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e inversiones. 3. FUNCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO  La provisión de recursos al sector productivo  Captación de capital  Canalización  Asignación de los recursos  La creación de liquidez  Servir de soporte a la política monetaria del gobierno

4.

CARACTERISTICAS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO  Poder de Negociación de los Consumidores.- El poder que tienen los consumidores ha crecido en el tiempo debido a la gran cantidad de opciones que el mercado ofrece para obtener acceso a recursos financieros ya sea por parte de las entidades bancarias y también por el mecanismo de información que se maneja en la actualidad (internet y redes sociales). Este poder que tienen es también por el cambio de cultura en el consumidor

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el cual cada día toma mayor conciencia y exige el respeto a sus derechos.  Poder de Negociación de los Proveedores.- El cual están las empresas proveedoras de servicios que se dedican a la custodia y la transferencia de títulos valores, el cual tiene mayor poder de negociación frente a los agentes de banca comercial.  Amenaza de Nuevos Participantes.- Como en estos tiempos se ha visto el crecimiento en el mercado de los bancos privados por nuevos ingresantes, además de la entrada de las financieras y cajas municipales y rurales.  Amenaza de Productos Sustitutos.- Como pudimos mencionar en el punto anterior por el gran crecimiento de nuevas empresas bancarias existe una cantidad de bancos con productos similares, la amenaza proviene de la posibilidad de la mejora en las tasas de interés y comisiones cobradas y pagas por los distintos productos financieros.  Rivalidad entre los Competidores.- Este sector abarca los principales bancos que conforman el sistema financiero, ya que tienen una gran trayectoria, recursos y experiencia en el negocio. Nombraremos algunas de sus ventajas: o Economías de Escala.- estos competidores poseen la capacidad de generar este tipo de economía por poder acumular entre ellos un alto porcentaje del mercado, generando que el costo fijo unitario por operación y mantenimiento sea menor. o Tecnología de última generación.- estas empresas tienen un sistema informático moderno, lo que permite desarrollar análisis de información de clientes potenciales. o Productos muy variados e innovadores.- existe una gran variedad de productos, ya sea por su beneficio, por su operatividad y simplicidad de ellos. o Amplia red de distribución.- El sector en general viene desarrollando diversos canales de distribución; ya sea oficinas, cajeros automáticos, agentes corresponsables, página web y banca celular.

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o Recursos para campañas publicitarias masivas.- El sector hace uso de campañas de comunicación en medios masivos y de manera constante, en donde se busca la consolidación de la marca y la promoción de sus nuevos productos. o Datos de clientes y acceso a información.- El sector posee la capacidad de acceder a la información financiera de sus clientes y su conducta y comportamiento en todo el sistema financiero. o Acceso a fondos baratos para financiar operaciones.Su solidez hace que sea posible acceder a fuentes de financiamiento baratas. o Fuerte posicionamiento en la mente del consumidor.-

Ya

sea por los años de trayectoria ya están grabados en la

mente

del

consumidor. 5. INTEGRANTES El

sistema

financiero

está

formado por cinco elementos o agentes: a. El gobierno.- El cual se encarga de disponer mediante el COFIDE dinero para poder invertirlo. Además de disponer políticas económicas y monetarias. b. El banco central.- el Banco Central se encarga de poner en práctica estas políticas monetarias. c. Los intermediarios financieros.- que son las instituciones que brindan los servicios de financiamiento a los prestamistas y prestatarios. d. Los prestamistas.- son los ahorristas o inversionistas que tienen el fondo de dinero y lo pone a disposición de los intermediarios 9

para ofrecerlos a los prestatarios, con el fin de obtener un ingreso financiero por brindar su dinero (interés). e. Los prestatarios.- son las personas o empresas que solicitan dinero a los intermediarios y tienen la obligación de devolver el dinero prestado incluido un interés. 6. CLASES DE INTERMEDIACIÓN Existen 2 tipos de intermediación: a) Intermediación Directa Se origina cuando el agente superavitario asume en forma directa el riesgo que implica otorgar los recursos al agente deficitario. Y porque se le llama agente “DEFICITARIO”, se le llama así a estos individuos o empresas que tienen un faltante o un DEFICIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que necesitan y lo

que

tienen;

de

la

misma

manera

se

le

llama

“SUPERAVITARIO”, se le llama a los individuos que tienen un sobrante o un SUPERAVIT de dinero o de capital es decir una diferencia entre lo que tiene y lo que necesita. Esta relación se da dentro del mercado de capitales, en la cual participan instituciones especializadas como las compañías de seguros, los fondos de pensiones, los fondos mutuos y los fondos de inversión los cuales son los principales inversores de fondos o agentes superavitarios. A este mercado acuden las empresas a conseguir recursos nuevos y necesarios para financiación de sus operaciones, siendo los intermediarios los bancos de inversión y las sociedades agentes de bolsa, los cuales les facilita los medios de compra y venta de valores que puedan hacer las operaciones dentro del marco de regulación vigente.

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El mercado de capitales, es el lugar donde se negocian los títulosvalores, pero también permiten el traslado de dinero de las personas que tienen excedente y buscan invertirlos a los que tienen déficit y tratan de encontrar medios para obtenerlos. Existen dos tipos de mercados de capitales según su momento de negociación:  Mercado primario: Donde se buscan vender los valores que una empresa ha emitido. Permite obtener recursos ya sea para constituir una nueva empresa o para que las empresas existentes puedan obtener fondos para realizar sus

inversiones,

ampliaciones

o

cumplimiento

de

obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante 11

oferta pública (invitación que se hace a través de cualquier medio de difusión masiva para que participe el público en general) o privada (cuando aquella está dirigida sólo a un sector específico de inversionistas o a los actuales accionistas de las empresas).  Mercado secundario: Es aquel que permite que los valores ya emitidos primariamente puedan convertirse en dinero al venderlos a otros inversionistas interesados en su compra. Sin un mercado secundario, la existencia de un mercado primario perdería atractivo por la iliquidez de los valores adquiridos. En este mercado se nota de manera más clara como el precio de negociación de los valores se determina por la interacción de la oferta y la demanda. Tomando en cuenta las mayores o menores regulaciones que puedan existir para la negociación de los valores se puede clasificar también al Mercado de Capitales de la siguiente manera:  Mercado bursátil: Es un mercado que cuenta con mucha reglamentación y exigencias para poder negociar los valores, por ejemplo el previo registro de los emisores y valores, él envió y publicación de la información financiera de los emisores, los precios a los cuáles se negocian estos valores, la clasificación de riesgo que otorgan empresas especializadas en el tema y diversas normas que regulan la Bolsa de Valores de cada país, región o ciudad.  Mercado extrabursátil: Es un mercado donde

la

realización de las operaciones se desarrolla con menores regulaciones, exigencias a los participantes y registros, en el que se negocian todo tipo de valores. Los requisitos de información al público de parte del emisor, como estados financieros, son menores. El mercado de capitales se ha caracterizado generalmente porque

permite

a

los

agentes

deficitarios

encontrar

fundamentalmente recursos de largo plazo. Su rol es fundamental 12

en el proceso de crecimiento de cualquier economía, ya que permite a las empresas acceder a capitales que les posibilitan ejecutar nuevas inversiones. El mercado de capitales peruano se encuentra normado por el D.L. 861 (Ley del Mercado de Valores) que busca regular la oferta pública de los llamados valores mobiliarios, la Bolsa, los agentes de intermediación en el mercado de valores, los instrumentos de oferta pública, los valores y mercados secundarios, así como los organismos de supervisión y control de mercado. En él participan los siguientes organismos e instituciones:  Inversionista: Persona natural o jurídica que cuenta con excedentes de recursos los cuales desea hacer crecer buscando niveles adecuados de seguridad, la que está relacionada con el riesgo que desea asumir; además espera que los valores adquiridos se puedan convertir en dinero.  Empresas emisoras: Son las que tienen la necesidad de obtener fondos con el fin de aumentar sus recursos para destinarlos a nuevos proyectos de inversión o a la recomposición de su estructura financiera. Estas empresas efectúan análisis de sus requerimientos de capital y deciden si emiten nuevas acciones representativas de capital o toman deuda vía emisión de bonos o papeles comerciales.  Sociedades Agentes de Bolsa (SAB): Persona jurídica organizada como una sociedad anónima, cuyo objeto social es dar facilidades para que se efectúe la intermediación de valores, tanto en el ámbito bursátil como extrabursátil.  Bolsa de Valores: Asociación civil creada sin fines de lucro, cuyo objetivo es prestar el servicio público de centralizar las compras y ventas de valores inscritos en sus registros,

cuya

emisión

y colocación

se

encuentre 13

oficialmente autorizada por la SMV (Superintendencia de Mercado de Valores).  Superintendencia de Mercados de Valores (SMV): Organismo del Estado encargado del ordenamiento, reglamentación y vigilancia del mercado de valores, así como de su promoción, revisando y aprobando nuevos mecanismos financieros que lo amplíen.  Banco de inversión: Intermediario directo entre la empresa emisora y el inversionista que desea adquirir valores ofertados. b) Intermediación Indirecta Se realiza a través de instituciones financieras especializadas a las cuáles la normatividad vigente conoce como instituciones de operaciones múltiples, las que captan recursos de los agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas o empresas, y luego los derivan hacia los agentes deficitarios. El riesgo directo es asumido por las entidades financieras hasta cierto monto relacionado con su capital, asumiendo los ahorristas un riesgo indirecto cuando la empresa financiera incurra en problemas de capital insuficiente o de liquidez que no le permite atender oportunamente el retiro de dinero de los ahorristas. Las principales entidades son:  El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)  El Banco de la Nación  Banco de Materiales y el Banco Agrario  Las Empresas de Operaciones Múltiples  Las Empresas Especializadas  La Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) que forma parte del Sistema Financiero Nacional y puede realizar todas aquellas operaciones de intermediación financiera permitidas por su legislación y sus estatutos, y en general toda clase de operaciones afines. La modalidad operativa de segundo piso le permite complementar la labor del sector financiero privado en actividades como el financiamiento de mediano y largo plazo para el sector exportador

y

para

la

micro

y

pequeña

empresa,

canalizando recursos gracias a su cultura corporativa que 14

privilegia la responsabilidad y el compromiso con la misión y objetivos institucionales. A través del proceso de intermediación

indirecta

se

captan

y

colocan

principalmente recursos de corto plazo, mediante los llamados productos financieros creados por los propios intermediarios.

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En ambos casos las entidades financieras asumen los riesgos inherentes a estas operaciones, sobre la base de sus políticas de captación y de crédito. Los instrumentos utilizados son:  Productos del pasivo: son los depósitos que reciben principalmente del público  Productos del activo: bajo las diversas formas de créditos que otorgan tanto a personas naturales como a negocios  Otros productos diferentes a los anteriormente mencionados

que

puedan

estar

relacionados

principalmente con el otorgar garantía sobre sus clientes.  Servicios que son prestados de manera complementaria pero que atienden necesidades de sus clientes para facilitarles el pago o la cobranza a otras personas.

7. COMPONENTES DEL SISTEMA FINANCIERO  Sistema Bancario  Instituciones Bancarias Son las que realizan intermediación financiera, formal indirecta. En nuestro país el sistema bancario está conformada por:

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 Empresas Bancaria: Aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad establecida a través de un contrato, y en utilizar ese dinero, el capital aportado por los accionistas y el que obtenga de otras fuentes de financiación para dar créditos en las diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado. La importancia de los bancos: • • • •

Facilitar los pagos tanto en el interior como exterior. Impulsan las actividades económicas Son agentes de crédito Ofrecen seguridad y confianza

Dentro de las empresas bancarias existen: o Banca Múltiple En el que están todos los bancos privados existentes, como lo son: o Banco de Crédito del Perú o Interbank o Scotiabank o Banco Continental, etc. o Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) Es una entidad estatal autónoma, tiene a su cargo la política monetaria y cambiaria de nuestro país .Es conocida también como la autoridad monetaria, fue fundada en 1931 por recomendación de la misión Kemmerer. Su finalidad es preservar la estabilidad monetaria. Sus Funciones Son: o Regular la cantidad de dinero. o Administrar las reservas internacionales. o Emitir billetes y monedas. o Banco de la Nación Es el agente financiero del estado de encarga principalmente de las operaciones financieras del sector publico .Creado en 1996, tiene como finalidad principal proporcionar a todos los órganos del sector publico nacional servicios bancarios. Funciones: 17

o Recauda los tributos y consignatario o Es depositario de los fondos de las empresas estatales. o Garante y mediador de las operaciones de contratación y servicios de la deuda publica. o Realiza pagos de deuda externa o Agente financiero del estado En los bancos existen tasas de interés: El cual es el precio que se paga por el uso del dinero ajeno recibido en calidad de préstamos o de depósitos, el cual existen dos tipos de tasas: • Tasa de interés pasiva.- Es el precio que el banco paga cuando actúa como depositario, esto es cuando capta recursos del público. • Tasa de interés activa.- Es el precio que el banco cobra por el dinero prestado a los agentes deficitarios.

 El Sistema No Bancario

18

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos, en los cuales tenemos los siguientes:  Empresa Financiera Aquella que capta recursos del público y cuya especialidad según la Ley del Sistema Financiero consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter financiero, pero

que

en

la

práctica

puede

desarrollar

similares

operaciones que un banco con la restricción básicamente del manejo de la cuenta corriente para el otorgamiento de los créditos llamados sobregiros.  COFIDE (Corporación Financiera de Desarrollo) Institución administrada por el estado que capta y Canaliza, orientada a fomentar el desarrollo productivo de las pequeñas y medianas empresas del sector empresas del sector industrial.  Empresa de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (EDPYME): Aquella cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro empresa.  Cooperativa de Ahorro y Crédito: Estas cooperativas pueden operar con recursos del público, entendiéndose por tal a las personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurídica de sociedades cooperativas con acciones. Muy diferentes a las cooperativas de ahorro y crédito que cuentan con asociados que están bajo la supervisión dela Federación Nacional de –Cooperativas del Perú- FENACREP.  Caja Rural de Ahorro y Crédito: su función es también captar recursos del público a través de depósitos y cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento de preferencia a la mediana, pequeña y micro empresa del ámbito rural.  Caja Municipal de Ahorro y Crédito: Aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones

de

financiamiento,

preferentemente

a

las 19

pequeñas y micro empresas; siendo una parte muy pequeña del sistema financiero, entre el 4% y 5% de depósitos del sistema financiero y alrededor del 7% de los créditos, sin embargo, dentro de las Instituciones Micro financieras No bancarias (IMFNB), son las más dinámicas en el otorgamiento de

créditos

y

servicios

financieros

para

los

agentes

económicos que no son atendidos en el sistema financiero normal.  Empresas Especializadas Son empresas que se dedican y especializan a una sola actividad dentro de la intermediación financiera, generalmente esta actividad estará relacionadas con los servicios y el préstamo para poder generar ingresos esencialmente a la empresa. Las cuales son:  Empresa de Arrendamiento Financiero o Leasing: Cuya especialidad consiste en la adquisición de bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural o jurídica a cambio del pago de una renta periódica (pago de cuotas cada cierto tiempo) y con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado (opción de comprar al termino de los pagos). Se formaliza mediante la firma de un contrato en el que el cliente deja constancia de la elección de los bienes, el proveedor y la forma de pago.  Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas conformadas, títulos-valores y en general cualquier valor mobiliario representativo de deuda. Estas empresas se dedican a la adquisición de facturas y letras antes de su vencimiento, con lo cual las empresas podrán contar con liquidez antes de tiempo. Así las empresas que tienen facturas por cobrar de otras compañías podrán obtener un mecanismo adicional de liquidez, vendiendo estas facturas por cobrar con un descuento.  Empresa Afianzadora y de Garantías: Cuya especialidad consiste en otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del sistema 20

financiero o ante empresas del extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.  Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos

fiduciarios

de

cualquier

naturaleza,

también

podemos decir que un fideicomiso es un encargo de confianza en pocas palabras.  Empresa de Capitalización Inmobiliaria: Cuya especialidad consiste en comprar y/o edificar inmuebles y, con relación a estos,

celebrar

individual

con

contratos

de

capitalización

terceros,

entregando

en

inmobiliaria depósito

al

inversionista la correspondiente unidad inmobiliaria. Tales contratos incluyen el derecho de opción del inversionista para la adquisición de la unidad inmobiliaria mediante el pago de su precio al contado en cualquier momento. Las empresas de capitalización inmobiliaria sólo podrán efectuar operaciones vinculadas

con

programas

de

capitalización

individual

relacionados al mercado inmobiliario y no podrán efectuar colocaciones. Asimismo, podrán celebrar contratos pasivos para el refinanciamiento de los inmuebles y emitir cédulas hipotecarias.  Empresas de Seguros Su objetivo es celebrar contratos mediante se obliga, dentro de ciertos límites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado daño o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones pactadas, en el caso de ocurrir un determinado suceso futuro e incierto. Las cuales son:  Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo de riesgo, como muerte natural o accidental, invalidez total o permanente, cáncer, emergencias accidentales, entre otros.  Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte natural y accidental.  Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida: Contempla los seguros anotados en los dos puntos anteriores.

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 Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o más empresas de seguros o patrimonios autónomos de seguros por los riesgos asumidos, en los casos en que se encuentren capitales importantes, o así convenga a estos últimos por razón de sus límites operacionales.  Empresas de Servicios Complementarios  Almacén General de Depósito: Lugar donde se almacenan mercaderías que se importan o exportan.  Empresa de Servicios de Canje: Supervisa la operación mediante la cual dos o más bancos proceden a intercambiarse cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en poder del otro. Esta operación suele efectuarse en la Empresa de Canje Electrónico.  Empresa de Transferencia de Fondos: Su función es el envío de los fondos de una localidad a otra por medios electrónicos o físicos.  Empresa Emisora de Tarjeta de Crédito y/o de Débito: Encargada de la gestión y emisión de tarjetas.  Empresa de Transporte, Custodia y Administración de Numerario: Encargada del transporte de caudales entre oficinas de las entidades (financieras y otras) y la empresa que presta el servicio.  Administración de Fondos de Pensiones Son empresas que reciben aportes básicamente individuales de los trabajadores a fin que puedan gozar del beneficio de jubilación al cumplirse el tiempo legal. Estas empresas invierten y administran los fondos, por cuenta y riesgo de los trabajadores, en diversos instrumentos de inversión, tanto de renta fija como variable, formando una cartera de inversiones. Existen dos tipos de administradoras de pensiones:  Sistema Privado de Pensiones (SPP).- Es un régimen de capitalización individual, donde los aportes que realiza el trabajador se registran en su cuenta personal denominada Cuenta Individual de Capitalización (CIC), la misma que se incrementa mes a mes con los nuevos aportes y la 22

rentabilidad

generada

por

las

inversiones

del

fondo

acumulado; siendo sus características principales: libertad de elección, la participación activa del trabajador, la transparencia en la información, la libre competencia y la fiscalización.  Sistema Nacional de Pensiones (SNP).- Es un régimen en el cual todos los pensionistas aportan la misma cantidad y reciben de manera igualitaria y permanente; ya que es del estado.

8.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS  Pasivo Financiero Los pasivos financieros son compromisos que implican una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero, o bien de intercambiar instrumentos financieros con otra empresa, bajo condiciones que son potencialmente desfavorables. Por ejemplo: o Las cuentas a pagar a los proveedores o Los intereses devengados de los préstamos o Las deudas por garantías de productos vendidos  Instrumento de Capital 23

Los instrumentos de capital vienen representados por cualquier contrato que ponga de manifiesto intereses en los activos netos de una empresa, una vez han sido deducidos los pasivos. Son instrumentos de capital las acciones de la propia empresa, ya sean ordinarias o incorporen algún tipo de condición preferente, pero también todos los instrumentos derivados de estas acciones como los contratos de opción o de futuro, siempre que no puedan ser liquidados más que con la entrega de acciones u otros instrumentos de capital de la empresa.  Activo Financiero Es un título-valor, que dan titulación sobre una riqueza de la que el comprador se hace partícipe, es decir, es un derecho que el poseedor del activo tiene sobre el dinero del otro. Como lo son: las acciones, los bonos, las letras, las participaciones en fondos de inversión o planes de pensiones, las cuentas bancarias, los billetes de banco son activos financieros, ya que el banco de emisión se compromete a cambiarlo por su valor. Las funciones de estos activos financieros son: o La transferencia de fondos.- ya que se intercambian por dinero. o La transferencia de riesgo.- ya que el que recibe el activo está asumiendo un riesgo el cual es posible no poder recuperar su dinero, ya que el emisor del activo sea insolvente, lo cual significa que el emisor ha transferido el riesgo al comprador.

24

Características: o Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la proporciona

el

mercado

financiero

donde

el

activo

financiero se negocia. o Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización del mismo (todos los pagos). Existen diferentes tipos de riesgo: -

Riesgo por tipo de interés.- es el riesgo de que el activo financiero baje de valor si suben el tipo de

-

interés. Riesgo de cotización.- es el riesgo de que el precio de mi activo baje en el mercado, debido a las fluctuaciones típicas del mismo (lo que ocurre dentro

-

de la bolsa de valores). Riesgo de tipo de cambio.- es el riesgo de perder dinero ya que se adquirió un activo financiero en una moneda extranjera, diferente a la del país, debido a 25

una devaluación de la moneda extranjera o una revalorización de mi moneda del país. o Rentabilidad: es la capacidad de obtener intereses u otros rendimientos al adquiriente como pago por su cesión temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos. Existe diferentes tipos de rentabilidad: -

Rentabilidad explícita.- es la renta que el activo ofrece y ha quedado fijada de antemano (tasa de interés).

-

Rentabilidad implícita.- es la que surge de la diferencia entre el precio de compra y de venta (lo que ocurre con los pagarés y letras).

Características del Activo Financiero: o Por su liquidez: - Dinero - Depósitos a la vista - Fondos públicos - Obligaciones de empresa - Préstamos sin garantía y créditos comerciales. o Por la institución emisora: - Estado - Empresas Públicas - Empresas Privadas. o Por el tipo de rentabilidad: - Renta fija.- es la que ya está determinada de -

antemano. Renta variable.- aún no está pactada no lo está (como los dividendos de las acciones).

9. ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:  El Dinero El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el vehículo en el cual circula el dinero para facilitar las transacciones, estas especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos en los cuales se expresa el dinero. 26

Se puede definir "que es un derecho a exigir de la comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma universal como unidades de cambio y medidas de valor".

Importancia: Su importancia es la de facilitar las transacciones entre los agentes económicos mejorando la eficiencia del sistema económico. Además debemos de mencionar que la demanda de dinero en la economía, en el cual aparece la teoría monetaria postula la existencia de una relación entre la cantidad del dinero y el PBI nominal. La política monetaria expansiva genera un incremento de los agregados monetarios que se traduce en inflación. Funciones:  Servir como medio de intercambio.-

Es el medio de

intercambio, aceptado para el intercambio de bienes y servicios. Ya que gracias a la certeza de que será aceptado por otras personas para intercambiar otros bienes y/o servicios que necesita.  Unidad de Cuenta.- Es el común denominador que se utiliza para comparar los valores de los demás bienes y servicios y también es usado para medir y comparar la riqueza.  Reserva de poder adquisitivo.- teniendo la certeza que siempre será aceptado en la compra de bienes y servicios en el momento que se disponga comprar.

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Dinero

Intercambio

Bienes y Servicios

 El Crédito Consiste en la entrega de un bien presente a cambio de la promesa de su restitución o pago futuro. Se puede decir que cuando se celebra un contrato, siendo una de las partes, el prestamista o acreedor que realiza una prestación a la otra parte, y el prestatario o deudor, a cambio de ella formula la promesa de efectuar una contraprestación diferida en el tiempo, en bienes o en servicios. Los fondos requeridos pueden ser aplicados para la compra de inmuebles, maquinarias o equipos para la producción de un bien, para adquirir materia prima o insumos de fabricación, o como capital de trabajo para cubrir el período de tiempo entre lo que se compra y los ingresos por la venta de los productos o servicios. Antes de asumir compromisos financieros es importante evaluar cuidadosamente cuál es el monto necesario, la oportunidad de tomar el crédito, las condiciones que ofrecen las distintas fuentes de financiamiento y principalmente se debe analizar cómo quedará la composición del pasivo de la empresa. Esto último tiene relación con el perfil de las obligaciones de corto, mediano y largo plazo. Importancia:  Permite una mayor producción.  Hace posible un mayor consumo familiar.  Incentiva la capacidad creativa del hombre.  La explotación de los recursos naturales y la construcción de obras. Elementos: 

El bien.- Es el objeto del crédito. 28



El

acreedor.-

Persona dueña del bien y que entrega a este adquiriendo derecho recibir tiempo 

a en

un

futuro

un valor equivalente, más un interés. El deudor.- Persona que carece

del

bien

pero

se

responsabiliza a entregar en una fecha futura dad, el equivalente del valor que recibe. Mas una ganancia al   

acreedor. La confianza.- Seguridad que tiene el acreedor en el deudor. Tiempo.- Plazo en que se debe cancelar el crédito. Garante.- Persona que avala la promesa de pago del deudor, en caso de incumplimiento tiene la responsabilidad de



cancelar el crédito. Interés.- Pago adicional que realiza el deudor en el momento



de entregar el equivalente al valor recibido con anterioridad. Documento.- Son instrumentos que certifican la obligación del deudor y el derecho del acreedor. Ejemplo letras de cambio, pagares, etc.

Instrumentos de crédito del sistema financiero  Apertura de crédito.- Es el contrato mediante el cual el banco se obliga a tener a disposición de la otra parte una suma de dinero, por un cierto período de tiempo o por un tiempo indeterminado en función de diversas opciones operativas. Pueden ser los casos de apertura de cartas de crédito en operaciones de comercio exterior (importación y exportación) o acuerdos en cuenta corriente.  Préstamos financieros.- Cuando el cliente solicita a una entidad financiera

una

determinada

suma

de

dinero,

previo

al

otorgamiento, se pacta por escrito entre el cliente y la entidad las condiciones de la operación (monto, plazo, tasa, garantía, etc.), 29

que dan lugar al uso de fondos por parte del cliente y éste se compromete a restituir a la entidad en las condiciones y formas acordadas.  Adelantos en cuenta corriente.- El cual consiste un “adelanto” en cuenta corriente, la entidad ya atendió pagos del cliente sin que existieran fondos suficientes en su cuenta.  Aceptaciones.- Hay crédito por aceptaciones, cuando el banco se obliga a aceptar letras de cambio giradas por su cliente a su propia orden o a la de un tercero o bien letras giradas por un tercero a cargo del banco que el cliente indique.  Préstamos hipotecarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única instrumentación que respalda la operación es la constitución de una hipoteca sobre el inmueble que es objeto de compra - venta por parte del cliente.  Préstamos prendarios.- Se trata de aquellos préstamos, en los que la única instrumentación que respalda la operación es la constitución de una prenda sobre bienes muebles que sean objeto de compra - venta por parte del cliente. La prenda es una garantía de tipo real, es decir constituida sobre bienes.  Documentos a sola firma.- Se trata de aquellos préstamos que las entidades financieras acuerdan contra la entrega por parte del deudor de letras, pagarés, debentures y otros documentos suscriptos con su firma o de varias personas en forma mancomunada, ya sea que se trate de operaciones amortizables o de pago íntegro.  Warrant.- Es un documento de crédito que a través de su endoso permite entregar, en concepto de garantía, los derechos crediticios de los bienes a que se refiere el correspondiente certificado de depósito. Este instrumento, puede transferir mediante su endoso, la titularidad de la mercadería. Una vez solicitado el Warrant por el cliente, el banco inspecciona el depósito donde se almacenará la mercadería y lo habilita si cumple con las condiciones requeridas. El banco recibe la mercadería, controla la calidad y cantidad y la documentación que acredita su titularidad, sin inhibición alguna y luego expide a la 30

orden del depositante dos documentos: Certificado de depósito y certificado de warrant. El warrant siempre será nominativo. 10. ENTIDADES REGULADORAS  Banco Central de Reserva Es el que dicta normas acerca del monto que los bancos deben reservar y que no deben estar disponibles para ser utilizados en el negocio, fija las tasas de interés referencial e interviene activamente en el tipo de cambio en el mercado, ya que se busca manejar equilibradamente el valor del nuevo sol frente al dólar americano.  Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS) Es la que se encarga de regular la actividad bancaria a través de normas que regulan la solidez y solvencia de los agentes del mercado, gestión de riesgo de crédito y provisiones, calidad de la cartera de clientes, niveles de apalancamiento financiero, riesgo operativo y continuidad de negocio, transparencia de información al consumidor y resolución de reclamos. La SBS regula: o La calidad de las entidades que están en el mercado. o La calidad de la información y análisis. o La información que revelan las empresas supervisadas. o La claridad de las reglas.  Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).- Es la que se encarga de velar por la protección de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los mercados bajo su supervisión, la correcta formación de precios y la difusión de toda la información necesaria para tales propósitos. Dicta normas legales que regulan el mercado, el cual participa cuando las entidades bancarias deciden ingresar al mercado de valores. 11. ORGANIZACIONES DE DEFENSA DEL CONSUMIDOR  INDECOPI (Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de las Protección de la Propiedad Intelectual) Tiene como funciones la promoción del mercado y la protección de los derechos de los consumidores. Además de fomentar en la economía peruana una cultura de leal y honesta competencia, resguardando todas las formas de propiedad intelectual: desde los signos distintivos y los derechos de autor hasta las patentes y 31

la biotecnología. En particular afecta al sector respecto a las normativas y mecanismos que deben seguir las entidades financieras para la publicación de información, protección de los derechos de los consumidores y atención de reclamos.  ASPEC (Asociación Peruana de Consumidores y Usuarios) Es una institución civil sin fines de lucro, creada por los propios consumidores y usuarios con la finalidad de defender sus derechos, realiza una permanente labor de vigilancia ciudadana exigiendo el cumplimiento de las normas de protección al consumidor defendiéndolas masivamente. ASPEC actúa en diversos temas, tales como alimentación, salud, servicios públicos, transporte, educación, productos y servicios en general, entre otros. 12. SISTEMA DE PROTECCION DEL AHORRO  Encaje Son reservas de dinero de curso legal que las empresas financieras deben mantener por disposición de las autoridades pertinentes (BCRP) como respaldo de los depósitos recibidos y para fines de regulación monetaria. Suele ser un porcentaje (%) dado del volumen de depósitos y obligaciones sujetas a encaje (TOSE) y está conformado por el dinero en curso legal que las empresas mantienen en sus propias cajas (dinero en efectivo) y sus depósitos en el Banco Central. Las empresas del sistema financiero están sujetas a encaje de acuerdo a la naturaleza de las obligaciones o a la naturaleza de sus operaciones según lo determine el BCRP.  Encaje Legal: es la reserva mínima obligatoria que establece la autoridad monetaria a los intermediarios financieros. En el caso peruano el encaje mínimo legal según lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor el nueve por ciento (9%) del total de obligaciones sujetas a encaje.  Encaje adicional o marginal: es el monto del encaje exigible, que se requiera en exceso del encaje mínimo legal. Por razones de política monetaria, el Banco Central puede establecer estas reservas adicionales, estando 32

facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya a la tasa que determine su Directorio  Encaje exigible: son los fondos de encaje obligatorio establecidos

por

la

autoridad

monetaria

a

los

intermediarios financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depósitos recibidos del público y obligaciones contraídas. En nuestro caso resulta de la aplicación de la tasa de interés legal y la tasa de encaje marginal y/o adicional.  Provisiones Bancarias Las provisiones bancarias son reservas que las entidades financieras están obligadas a realizar por exigencia del organismo regulador (SBS) con el fin de asumir el deterioro de la cartera de créditos a medida que los clientes van entrando progresivamente en situación de morosidad. Existiendo dos clases: o Provisión genérica.- Son aquellas que se constituyen, de manera preventiva, con relación a créditos directos e indirectos y operaciones de arrendamiento financiero de deudores clasificados en categoría normal, es decir sobre aquellos créditos que no representaría mayor riesgo para la entidad financiera. o Provisión específica.- Son aquellas que se constituyen con relación a créditos directos e indirectos y operaciones de arrendamiento financiero respecto de los cuales se ha identificado específicamente un riesgo superior al normal, es decir sobre aquellos créditos que representarían mayor riesgo para la entidad financiera.  Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) Es una persona jurídica de derecho privado de naturaleza especial, cuyo objetivo es proteger el ahorro de las personas naturales y jurídicas sin fines de lucro, del riesgo de la eventual insolvencia de alguna de las empresas o entidades del sistema financiero que sean miembros del Fondo. Cuando uno de los miembros del FSD es declarado en estado de disolución y liquidación, el pago del seguro se lleva a cabo en

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base al listado que elabora la SBS, el cual contiene la relación de los asegurados y los montos a ser cubiertos por el Fondo. El FSD cubre los depósitos en moneda extranjera en su equivalente en moneda nacional. En el caso de las cuentas mancomunadas, para efecto de la cobertura del seguro, se divide el saldo de las mismas a prorrata entre los titulares. Cabe señalar que los montos no reclamados por los ahorristas, luego de diez años de iniciado el pago del seguro, revierten al FSD, conforme a lo señalado en la Ley General. El Fondo está integrado por las empresas de operaciones múltiples autorizadas a captar depósitos del público. Son miembros

del

Fondo

las

empresas

bancarias,

empresas

financieras, cajas municipales de ahorro y crédito y cajas rurales de ahorro y crédito. La caja municipal de crédito popular y las entidades de desarrollo a la pequeña y microempresa EDPYMES serán miembros del Fondo cuando se encuentren autorizadas a captar depósitos del público. La calidad de miembro no es transferible y es inherente a la naturaleza de la empresa del sistema financiero autorizada a captar depósitos del público. 13. CONCLUSION Un sistema financiero nos ofrece servicios que son de carácter primordial en una economía moderna. El empleo de un medio de intercambio estable aceptado reduce los costos de las transacciones, facilita el comercio y por lo tanto la especialización en la producción. Los activos financieros con rendimiento atractivo, liquidez y características de riesgo atractivas estimulan el ahorro en forma financiera. Al evaluar las opciones de inversión y supervisar las actividades de los prestatarios, los intermediarios financieros aumentan la eficiencia del uso de los recursos. El acceso a una variedad de instrumentos financieros permite a los agentes económicos mancomunar el riesgo de los precios y del comercio. Además observamos que el dinero es la fuente que se necesita para la transacción comercial de cualquier tipo, ya sea de manera de ahorro o como un crédito.

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El sistema financiero buscara siempre la solidez y la estabilidad económica, para poder evaluar las inversiones que pueden venir. Siendo una estrategia global para la reactivación económica.

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