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FINANZAS CORPORATIVAS EJERCICIOS DE EVALUACION DE INVERSIONES 1) Los flujos de caja en soles para dos proyectos mutuamente excluyentes son los siguientes : Año 1 2 3 4

Flujos de Caja Proyecto A Proyecto B 300 600 400 200 50 100 50 700

El Proyecto A requiere una inversión inicial de S/. 600 y el B S/. 1000. a) Use el método del periodo de recuperación del capital para determinar cuál proyecto debe ser seleccionado. b) Si el costo de oportunidad o tasa de retorno requerida fuera del 8% ¿Cuál sería el VAN de cada proyecto? c) ¿Cuál de los proyectos debería elegirse? 2) Una empresa proyecta invertir en los próximos cinco años S/. 12.500, los ingresos proyectados son S/. 2.500; S/. 3.000; S/. 1.800; S/. 2.000; S/.2.000. El dinero se obtiene mediante un préstamo a una TEA del 8,5%. Analizar si la inversión es conveniente mediante el B/C y VAN. 3) La empresa Misti Lana está contemplando lanzar una nueva línea de chompas, la inversión inicial del proyecto es de S/. 100,000. Se espera que el flujo de caja total sea de S/. 30,000 anual para los próximos 5 años y a partir del 6 año se repetirá indefinidamente. El costo promedio de capital de la empresa (tasa de descuento) es de 15%. a) b) c) d)

Debería llevarse a cabo el proyecto de la nueva línea de chompas? Qué pasaría si la tasa de descuento aumenta a 30%. Qué pasaría si solo se consideran los flujos de caja para los 5 primeros años? Qué pasaría si los flujos de caja totales de línea se redujeran a S/. 12,000 por año?

4) Una compañía, invertirá S/. 35.000 en un proyecto, si espera que los ingresos en los próximos tres años sea S/. 8.000 cada año y en los siguientes dos años S/.10,000; analizar si el proyecto es viable siendo la rentabilidad requerida por el inversionista de 8% anual. 5) Los proyectos A y B requieren de US$ 20,000 de inversión inicial y se estima los siguientes flujos después de impuestos : 1

Año 1 2 3 4

Flujos de Caja Proyecto A Proyecto B 10,000 7,000 8,000 7,000 6,000 7,000 4,000 7,000

a) Calcule el VAN de cada proyecto, con una tasa de retorno del 12% anual b) Calcule el TIR para cada proyecto c) Si los proyectos fueran independientes y no se tuvieran restricciones de recursos para inversión, deberían rechazarse o aprobarse uno o los dos? d) Si los proyectos fueran mutuamente excluyentes como se haría la selección de los proyectos? 6) Un pequeño empresario desea realizar una inversión de S/. 40.000, para los próximos ocho años, el dinero en el banco gana un interés del 10% anual, le informan que los ingresos anuales serán S/. 8.000. Analizar si es conveniente esta inversión. 7) Calcule los flujos de caja para cada uno de los siguientes proyectos de inversión : a) Un proyecto requiere de una inversión inicial de S/. 85,000 para adquirir una maquina; la maquina antigua se puede vender y obtener un ingreso de S/. 30,000. Los flujos de caja por ingresos generados por el reemplazo son de S/. 20,000 anuales para los próximos 6 años y los costos serán de S/. 5,000 para el año1, creciendo a partir de dicho año en 5% anual, al final del sexto año la maquina será vendida en S/. 15,000. b) Un proyecto requiere de una inversión inicial de US$ 200,000 y se estima que producirá ingresos de US$ 50,000 para los próximos 05 años, los gastos de operación serán de US$ 2,000 para cada año, adicionalmente en el año 4, se requerirá un mantenimiento cuyo desembolso será de US$ 5,000: El activo puede ser vendido en US$ 32,000 al final del año 5. 8) Evaluar el proyecto de inversión del ejercicio 7a con todos los métodos de evaluación aprendidos en clase, considerar una tasa de descuento del 15%. 9) Evaluar el proyecto de inversión del ejercicio 7b con todos los métodos de evaluación aprendidos en clase, considerar una tasa de descuento del 10%. 10) En un proyecto de cinco años el banco otorga un préstamo de S/. 28.000 a un inversionista a una TEA del 7,25%, los ingresos y costos proyectados son: Año Ingresos

0

1 8.000

2 12.000

3 10.000

4 14.000

5 18.000

Costos

28.000

5.000

8.000

7.500

6.500

7.000

Analizar si el proyecto es viable mediante el criterio de, Payback, B/C, VAN y TIR

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