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TALLER 5 FLUJOS DE CAJA

Presentado Por: DIANA MARCELA PEREZ RODRIGUEZ ID 492306 MICHELLE ADRIANA MANA HERNANDEZ ID 697648 OLIVER CORDOBA LABRADOR ID 729224

Presentado A:   CARLOS AUGUSTO HOYOS RAMIREZ  

    CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS – UNIMINUTO   CONTADURÍA PÚBLICA   NEIVA, HUILA   2020

Taller Elaboración de flujos de caja   Desarrolle el taller en Excel de acuerdo con las instrucciones dadas en el aula virtual.     La empresa para la que usted trabaja está pensando en hacer una inversión en el montaje de una sucursal. De acuerdo con los datos que se proyectan, basados en investigaciones de mercado y estadísticos históricos de la compañía, se tiene la siguiente información:   Inversión inicial es de $120.000.000. Se estima una depreciación de la inversión en 7 años con un valor de salvamento del 15% sobre la inversión. Esta inversión se apalancará en un 40%, con un crédito en una entidad que cobra una tasa del 12% EA. Se estima una venta de 500.000 unidades, el primer año (ya se consideró la maduración). El incremento en unidades se estima constante en un 4%. Para el primer año, el precio por unidad es de 360 COP. Se estima un crecimiento de la inflación más un spread(diferencial) del 1,5% anual. Para el primer año, los costos de materia prima directa por unidadson de 70 COP y los de mano de obra directa por unidad, de 50 COP;costos indirectos de fabricación por unidad: 30 COP. Se estima un crecimiento en los costos de inflación más un spread (diferencial) del 1,3%, costos fijos anuales de $16.000.000 y un crecimiento de acuerdo con la inflación. La política de cartera es de 30 días y se pagan comisiones por ventas del 1,5%,que también se pagan a 30 días Se comenzará el proyecto con un inventario de $15.000.000. Para el primer año, el inventario corresponderá al 10% de las ventas proyectadas para el siguienteaño. Tasa de impuestos: 35%, inflación proyectada: 3,5% y tasa interna de oportunidad de la empresa: 19,2543% EA.   Entonces, le solicitan a usted que, con esta información, proyecte flujo de caja operativo, flujo de caja de inversión, flujo de caja de financiación, flujo de caja libre. Asimismo, proyecte el balance y el estado de resultadosy determine, de acuerdo con los indicadores de bondad financiera,la viabilidad o no del proyecto y entregue las principales conclusiones. Haga la proyección para 7 años

n el aula

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o de caja jo de caja mine, de el proyecto y

Unidades a Vender Precio Unitario spread sobre precio unitario Incremento precioUnitario Cartera Dias Cartera en Años Comision por Ventas Plazo Pago Comision Venta Plazo Pago Comision por Venta Años Spread Crecimiento Costos Tasa Crecimiento Costo Costo Materia Prima Directa Unitaria Costo Mano de Obra Directa Unitaria Gastos Indirectos De Fabricacion Indirectos Costos Fijos Anuales Inventario inicial % inventarios Valor Inversion Inicial Apalancamiento financiero Vida Util Inversion Inicial Valor Salvamento Tasa de Impuestos Inflacion crecimiento en ventas unidades Tasa de credito Anual Tasa Interna de Oportunidad

500,000 360

30 0.08 1.5% 30 0.08

70 50 30 16,000,000 15,000,000 10% 120,000,000 40% 7 15% 35% 3.50% 4.00% 12% 19.2543%

1 520,000 378 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 73 52 31.454 16,560,000

18,000,000 3.50% 4.00%

2 540,800 397 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 77 55 32.978 17,139,600

3 562,432 417 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 81 58 34.576 17,739,486

4 584,929 438 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 85 60 36.251 18,360,368

5 608,326 461 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 89 63 38.008 19,002,981

6 632,660 484 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 93 66 39.849 19,668,085

7 657,966 508 1.5% 5.05% 30 0.08 1.5% 30 0.08 1.30% 4.85% 97 70 41.780 20,356,468

3.50% 4.00%

3.50% 4.00%

3.50% 4.00%

3.50% 4.00%

3.50% 4.00%

3.50% 4.00%

VALOR ADQUISICION VALOR SALVAMENTO VIDA UTIL VALOR INICIAL DEPRESIACION DEL PERIODO DEPRESIACION ACUMULADA VALOR NETO FINAL

120,000,000.00 18,000,000.00 7 0

1 120,000,000 14,571,429 14,571,429 105,428,571

2 105,428,571 14,571,429 29,142,857 90,857,143

3 90,857,143 14,571,429 43,714,286 76,285,714

4 76,285,714 14,571,429 58,285,714 61,714,286

5 61,714,286 14,571,429 72,857,143 47,142,857

6 47,142,857 14,571,429 87,428,571 32,571,429

7 32,571,429 14,571,429 102,000,000 18,000,000

TABLA DE AMORTIZACION

AÑO 0 AÑO1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6 AÑO 7

$ $ $ $ $ $ $ $

Saldo Inicial 48,000,000 48,000,000 43,242,349 37,913,779 31,945,781 25,261,624 17,775,367 9,390,760

Cuota $ $ $ $ $ $ $

10,517,651 10,517,651 10,517,652 10,517,653 10,517,654 10,517,655 10,517,656

Intereses $ $ $ $ $ $ $

5,760,000 5,189,082 4,549,654 3,833,494 3,031,395 2,133,044 1,126,891

Amortización $ $ $ $ $ $ $

4,757,651 5,328,569 5,967,998 6,684,158 7,486,256 8,384,607 9,390,760

$ $ $ $ $ $ $

Amortización 4,757,651 5,328,569 5,967,998 6,684,158 7,486,256 8,384,607 9,390,760

$ $ $ $ $ $ $ $

Saldo Final 48,000,000 43,242,349 37,913,779 31,945,781 25,261,624 17,775,367 9,390,760 -

VALOR CREDITO TASA PLAZO SALDO INICIAL INTERES AMORTIZACION CUOTA

48,000,000 12% 7 0

1 $ 43,242,349 $ 5,760,000 $ 4,757,651 $ 10,517,651

2 $ 37,913,779 $ 5,189,082 $ 5,328,569 $ 10,517,651

3 $ 31,945,781 $ 4,549,654 $ 5,967,998 $ 10,517,651

4 $ 25,261,624 $ 3,833,494 $ 6,684,158 $ 10,517,651

5 $ 17,775,367 $ 3,031,395 $ 7,486,256 $ 10,517,651

6 $ 9,390,760 $ 2,133,044 $ 8,384,607 $ 10,517,651

7 $0 $ 1,126,891 $ 9,390,760 $ 10,517,651

Activos Activos Corrientes disponible ctas x cobrar inventarios activos fijos maquinaria depresiacion Acum.

0 135,000,000 15,000,000

1 171,054,018 51,054,018

74,056,501

15,000,000

16,388,190 34,665,828

17,904,851 56,151,650

120,000,000 120,000,000 14,571,429

120,000,000 29,142,857

48,000,000

48,000,000 225,000 48,225,000

43,242,349 245,823 43,488,172

87,000,000

87,000,000

87,000,000

120,000,000 120,000,000

2

135,000,000 pasivo gastos por pagar impuestos por pagar obligacion financiera

patrimonio capital reserva utilidad del ejercicio utilidades retenidas

48,000,000

135,000,000

verificacion

suma

3

4

5

6

7

99,187,772

126,644,842

156,642,953

189,417,270

225,224,719

19,561,874 79,625,898

21,372,247 105,272,595

23,350,163 133,292,790

25,511,127 163,906,143

27,872,080 197,352,639

120,000,000 43,714,286

120,000,000 58,285,714

120,000,000 72,857,143

120,000,000 87,428,571

120,000,000 102,000,000

37,913,779 268,573 38,182,352

31,945,781 293,428 32,239,209

25,261,624 320,584 25,582,208

17,775,367 350,252 18,125,620

9,390,760 382,667 9,773,427

87,000,000

87,000,000

87,000,000

87,000,000

87,000,000

0 Ventas Costo de ventas MOD MPD CIF Costos fijos utilidad bruta gastos de venta Depresiacion Utilidad Operacional Ingresos no oper Gastos Financieros UAI Impuestos Utilidad Neta

Impuestos sin Financiacion Escudo Fiscal

1 196,658,280 98,339,490 27,259,830 38,163,762 16,355,898 16,560,000 98,318,790 2,949,874 14,571,429 80,797,487

2 214,858,217 106,311,400 29,723,933 41,613,507 17,834,360 17,139,600 108,546,817 3,222,873 14,571,429 90,752,516

3 234,742,486 114,971,810 32,410,775 45,375,085 19,446,465 17,739,486 119,770,676 3,521,137 14,571,429 101,678,110

5,760,000 75,037,487 26,263,121 48,774,367

5,189,082 85,563,434 29,947,202 55,616,232

4,549,654 97,128,456 33,994,960 63,133,497

28,279,121

31,763,380

35,587,338

2,016,000

1,816,179

1,592,379

4 256,466,964 124,381,833 35,340,488 49,476,684 21,204,293 18,360,368 132,085,131 3,847,004 14,571,429 113,666,698

5 280,201,955 134,608,065 38,535,028 53,949,039 23,121,017 19,002,981 145,593,890 4,203,029 14,571,429 126,819,432

6 306,133,526 145,723,083 42,018,333 58,825,666 25,211,000 19,668,085 160,410,442 4,592,003 14,571,429 141,247,011

7 334,464,959 157,805,981 45,816,504 64,143,106 27,489,903 20,356,468 176,658,978 5,016,974 14,571,429 157,070,575

3,833,494 109,833,204 38,441,621 71,391,583

3,031,395 123,788,037 43,325,813 80,462,224

2,133,044 139,113,967 48,689,888 90,424,078

1,126,891 155,943,684 54,580,289 101,363,394

39,783,344

44,386,801

49,436,454

54,974,701

1,341,723

1,060,988

746,565

394,412

0 Ingreso por Ventas Ingreso de Ventas del periodo Recuperacion de Cartera Pago de costos Pago Costos del Periodo Pago de Costos Anteriores compra de Inventarios Pago de Gastos Pago Gastos del Periodo Pago de Gastos Anteriores Pago de Impuestos Flujo de caja operacional Compra de Activos Venta de activos CAPEX FC Inversion Aportes de Capital Reparticion de Dividendo creditos Recibidos Intereses Pagados Amortizacion de Creditos FC Financiacion

1 180,270,090

2 213,341,556

180,270,090 0 118,005,318 98,339,490 0 19,665,828 2,704,051 2,704,051 0 0 59,560,721 0

196,953,366 16,388,190 127,797,222 106,311,400 0 21,485,822 29,463,244 2,954,300 245,823 26,263,121 56,081,090

0 0 0 5,760,000 4,757,651 10,517,651 -

5,189,082 5,328,569 10,517,651

Flujo de Caja Neto

49,043,069

45,563,439

FCL antes de impuestos Pago de Impuestos sin fin

59,560,721 0

56,081,090 26,263,121

59,560,721

56,081,090

Flujo de Caja Libre Flujo de Ingresos Flujo de Costos y Gastos TIR VPN COSTO BENEFICIO

Flujo de caja de financiacion

-

-

48,000,000 -

135,000,000 1,795,654,307 1,312,091,721 43% 106,894,866 1

TIR

3 233,085,463

4 254,656,591

5 278,224,039

6 303,972,561

7 332,104,006

215,180,612 17,904,851 138,446,059 114,971,810 0 23,474,249 33,443,484 3,227,709 268,573 29,947,202 61,195,921

235,094,717 19,561,874 150,028,529 124,381,833 0 25,646,696 37,814,809 3,526,421 293,428 33,994,960 66,813,253

256,851,793 21,372,247 162,628,261 134,608,065 0 28,020,196 42,614,982 3,852,777 320,584 38,441,621 72,980,797

280,622,399 23,350,163 176,336,436 145,723,083 0 30,613,353 47,885,401 4,209,336 350,252 43,325,813 79,750,724

306,592,879 25,511,127 191,252,477 157,805,981 0 33,446,496 53,671,448 4,598,893 382,667 48,689,888 87,180,081 18,000,000

-

4,549,654 5,967,998 10,517,651 -

3,833,494 6,684,158 10,517,651 -

3,031,395 7,486,256 10,517,651 -

2,133,044 8,384,607 10,517,651 -

1,126,891 9,390,760 10,517,651

50,678,270

56,295,601

62,463,145

69,233,073

76,662,430

61,195,921 29,947,202

66,813,253 33,994,960

72,980,797 38,441,621

79,750,724 43,325,813

87,180,081 48,689,888

61,195,921

66,813,253

72,980,797

79,750,724

87,180,081