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• Jusy Mara Naranjo Artunduaga

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INTRODUCCIÓN

El presente trabajo tiene como propósito principal poner en practica todo lo desarrollado durante el curs Matemática Financiera. El tutor ha establecido su desarrollo por medio de una guía de actividades en la se solicita desarrollar un caso en el que se expone una situación financiera, para ello se debe tener en c los siguientes lineamientos: Realizar dos tablas de amortización y realizar su respectivo analisis Realizar tres flujos de caja anilizarlos y calcular la TIR y el VNA

Cuotas Fijas con Periodo de Gracia Saldo Inicial Tasa Efectiva Mensual periodos

$ 120,000,000.00 0.95% 20

PERIODO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0 0 0 0 0 0

Periodos de Gracia Periodos totales

SALDO INICIAL CUOTA INTERESES $ 120,000,000.00 $ 1,140,000.00 $ 1,140,000.00 $ 120,000,000.00 $ 1,140,000.00 $ 1,140,000.00 $ 120,000,000.00 $ 1,140,000.00 $ 1,140,000.00 $ 120,000,000.00 $ 1,140,000.00 $ 1,140,000.00 $ 120,000,000.00 $ 6,616,409.19 $ 1,140,000.00 $ 114,523,590.81 $ 6,616,409.19 $ 1,087,974.11 $ 108,995,155.73 $ 6,616,409.19 $ 1,035,453.98 $ 103,414,200.52 $ 6,616,409.19 $ 982,434.90 $ 97,780,226.23 $ 6,616,409.19 $ 928,912.15 $ 92,092,729.19 $ 6,616,409.19 $ 874,880.93 $ 86,351,200.92 $ 6,616,409.19 $ 820,336.41 $ 80,555,128.14 $ 6,616,409.19 $ 765,273.72 $ 74,703,992.67 $ 6,616,409.19 $ 709,687.93 $ 68,797,271.40 $ 6,616,409.19 $ 653,574.08 $ 62,834,436.29 $ 6,616,409.19 $ 596,927.14 $ 56,814,954.24 $ 6,616,409.19 $ 539,742.07 $ 50,738,287.12 $ 6,616,409.19 $ 482,013.73 $ 44,603,891.65 $ 6,616,409.19 $ 423,736.97 $ 38,411,219.43 $ 6,616,409.19 $ 364,906.58 $ 32,159,716.82 $ 6,616,409.19 $ 305,517.31 $ 25,848,824.94 $ 6,616,409.19 $ 245,563.84 $ 19,477,979.59 $ 6,616,409.19 $ 185,040.81 $ 13,046,611.20 $ 6,616,409.19 $ 123,942.81 $ 6,554,144.82 $ 6,616,409.19 $ 62,264.38 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

4 24

AMORTIZACIÓN 0 0 0 0 5476409.1918103 5528435.0791325 5580955.2123842 5633974.2869019 5687497.0426274 5741528.2645324 5796072.7830455 5851135.4744844 5906721.261492 5962835.1134762 6019482.0470542 6076667.1265012 6134395.464203 6192672.2211129 6251502.6072135 6310891.881982 6370845.3548608 6431368.385732 6492466.3853964 6554144.8160577 0 0 0 0 0 0

SALDO FINAL $ 120,000,000.00 $ 120,000,000.00 $ 120,000,000.00 $ 120,000,000.00 $ 114,523,590.81 $ 108,995,155.73 $ 103,414,200.52 $ 97,780,226.23 $ 92,092,729.19 $ 86,351,200.92 $ 80,555,128.14 $ 74,703,992.67 $ 68,797,271.40 $ 62,834,436.29 $ 56,814,954.24 $ 50,738,287.12 $ 44,603,891.65 $ 38,411,219.43 $ 32,159,716.82 $ 25,848,824.94 $ 19,477,979.59 $ 13,046,611.20 $ 6,554,144.82 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

Cuotas Fijas con Periodo de Muerto Saldo Inicial Tasa Efectiva Mensual periodos

$ 120,000,000.00 0.95% 20

PERIODO 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 0 0 0 0 0

SALDO INICIAL $ 120,000,000.00 $ 121,140,000.00 $ 122,290,830.00 $ 123,452,592.89 $ 124,625,392.52 $ 118,937,895.47 $ 113,196,367.21 $ 107,400,294.43 $ 101,549,158.95 $ 95,642,437.69 $ 89,679,602.58 $ 83,660,120.53 $ 77,583,453.40 $ 71,449,057.94 $ 65,256,385.72 $ 59,004,883.11 $ 52,693,991.23 $ 46,323,145.87 $ 39,891,777.49 $ 33,399,311.10 $ 26,845,166.29 $ 20,228,757.10 $ 13,549,492.02 $ 6,806,773.92 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

Periodo Muerto Periodos totales Capital Amortizar

CUOTA

$ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $

$ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 6,871,438.27 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

INTERESES $ 1,140,000.00 $ 1,150,830.00 $ 1,161,762.89 $ 1,172,799.63 $ 1,183,941.23 $ 1,129,910.01 $ 1,075,365.49 $ 1,020,302.80 $ 964,717.01 $ 908,603.16 $ 851,956.22 $ 794,771.15 $ 737,042.81 $ 678,766.05 $ 619,935.66 $ 560,546.39 $ 500,592.92 $ 440,069.89 $ 378,971.89 $ 317,293.46 $ 255,029.08 $ 192,173.19 $ 128,720.17 $ 64,664.35 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

4 24 $ 124,625,392.52

AMORTIZACIÓN ($ 1,140,000.00) ($ 1,150,830.00) ($ 1,161,762.89) ($ 1,172,799.63) $ 5,687,497.04 $ 5,741,528.26 $ 5,796,072.78 $ 5,851,135.47 $ 5,906,721.26 $ 5,962,835.11 $ 6,019,482.05 $ 6,076,667.13 $ 6,134,395.46 $ 6,192,672.22 $ 6,251,502.61 $ 6,310,891.88 $ 6,370,845.35 $ 6,431,368.39 $ 6,492,466.39 $ 6,554,144.82 $ 6,616,409.19 $ 6,679,265.08 $ 6,742,718.10 $ 6,806,773.92 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

SALDO FINAL $ 121,140,000.00 $ 122,290,830.00 $ 123,452,592.89 $ 124,625,392.52 $ 118,937,895.47 $ 113,196,367.21 $ 107,400,294.43 $ 101,549,158.95 $ 95,642,437.69 $ 89,679,602.58 $ 83,660,120.53 $ 77,583,453.40 $ 71,449,057.94 $ 65,256,385.72 $ 59,004,883.11 $ 52,693,991.23 $ 46,323,145.87 $ 39,891,777.49 $ 33,399,311.10 $ 26,845,166.29 $ 20,228,757.10 $ 13,549,492.02 $ 6,806,773.92 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00 $ 0.00

ESTADO DE REULTADOS TABLA DE AMORTIZACION PERIODO DE GRACIA CUENTA Ingresos por ventas Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos Operacionales Utilidad Operacional Gatos Financieros Utilidad antes ded impue Impuesto Utilidad Neta

VALOR $1,145,155,132.80 $301,290,462.36 $843,864,670.44 $216,894,506.40 $626,970,164.04 $16,888,183.84 $610,081,980.20 $152,520,495.05 $457,561,485.15

ESTADO DE REULTADOS TABLA DE AMORTIZACION PERIODO MUERTO CUENTA Ingresos por ventas Costo de ventas Utilidad Bruta Gastos Operacionales Utilidad Operacional Gatos Financieros Utilidad antes ded impuesto Impuesto Utilidad Neta

VALOR $1,145,155,132.80 $301,290,462.36 $843,864,670.44 $216,894,506.40 $626,970,164.04 $17,428,765.43 $609,541,398.61 $152,385,349.65 $457,156,048.96

RECOMENDACIONES DEL ASESOR RESPECTO A LA MEJOR AMORTIZACIÓN De los dos estados de resultados evaluados respecto a los gastos analizados el que más utilidades obtuvo fue el estado de resultado donde se liquidan los intereses con cuota fija periodo de gracia, ya que los interes son menores a la liquidación de periodo muerto. El periodo de gracia genero uno intereses $16.888.883.84 respecto a la liquidación de periodo muerto que genero $ 17.428.765,43 lo cual genera una diferencia de $539.881,59. Por tal motivo se le recomienda tomar el credito con una liquidación con periodo de gracia.

MORTIZACIÓN

nalizados el que más tereses con cuota fija odo muerto. El periodo de periodo muerto que 9. Por tal motivo se le

Datos Nivel Bajo Empresa Porcicola Carnes Selectas Volumen de ventas en unidades Precio Unitario Costo Unitario Costo Fijo Valor Residual Inversión Tasa de descuento

Esperado $ $ $ $ $

1230 360,000.00 225,000.00 140,000,000.00 2,000,000.00 200,000,000.00 13%

Años Rubros Ingresos

0

1 $ 0.00

Ventas Valor Residual Egresos Costo Fijo Costo Variable Inversión Flujo Neto

$ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00

$ 200,000,000.00

$ 416,750,000.00 $ 140,000,000.00 $ 276,750,000.00

$ 200,000,000.00 -$ 200,000,000.00

Indicadores de Evaluación Valores VAN ($ 107,290,605.76) TIR -12%

$ 26,050,000.00

Años 2

3

4

5

$ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 444,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 442,800,000.00 $ 2,000,000.00 $ 416,750,000.00 $ 416,750,000.00 $ 416,750,000.00 $ 416,750,000.00 $ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 276,750,000.00 $ 276,750,000.00 $ 276,750,000.00 $ 276,750,000.00

$ 26,050,000.00

$ 26,050,000.00

$ 26,050,000.00

$ 28,050,000.00

Datos Nivel Bajo Empresa Porcicola Carnes Selectas Volumen de ventas en unidades Precio Unitario Costo Unitario Costo Fijo Valor Residual Inversión Tasa de descuento

$ $ $ $ $

Esperado 2525 378,000.00 225,000.00 140,000,000.00 2,000,000.00 200,000,000.00 13%

Años Rubros

0

Ingresos

1 $ 0.00

Ventas Valor Residual Egresos

2

$ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00

$ 200,000,000.00

$ 708,125,000.00 $ 708,125,000.00

Costo Fijo Costo Variable Inversión $ 200,000,000.00

$ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 568,125,000.00 $ 568,125,000.00

Flujo Neto

$ 246,325,000.00 $ 246,325,000.00

-$ 200,000,000.00

Indicadores Valores VAN $ 667,467,510.37 TIR 121%

Años 3

4

5

$ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 956,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 954,450,000.00 $ 2,000,000.00 $ 708,125,000.00 $ 708,125,000.00 $ 708,125,000.00 $ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 140,000,000.00 $ 568,125,000.00 $ 568,125,000.00 $ 568,125,000.00

$ 246,325,000.00 $ 246,325,000.00 $ 248,325,000.00

Datos Nivel Bajo Empresa Porcicola Carnes Selectas Volumen de ventas en unidades Precio Unitario Costo Unitario Costo Fijo Valor Residual Inversión Tasa de descuento

$ $ $ $ $

Esperado 3250 405,000.00 270,000.00 140,000,000.00 2,000,000.00 200,000,000.00 13%

Años Rubros

0

Ingresos

1

$ 0.00 $ 1,316,250,000.00 $ 1,316,250,000.00

Ventas Valor Residual Egresos

2

$ 1,316,250,000.00 $ 1,316,250,000.00

$ 200,000,000.00 $ 1,017,500,000.00 $ 1,017,500,000.00

Costo Fijo Costo Variable Inversión $ 200,000,000.00

$ 140,000,000.00 $ 877,500,000.00

$ 140,000,000.00 $ 877,500,000.00

Flujo Neto

$ 298,750,000.00

$ 298,750,000.00

-$ 200,000,000.00

Indicadores Valores VAN $ 851,858,359.26 TIR 148%

Años 3

4

5

$ 1,316,250,000.00 $ 1,316,250,000.00 $ 1,318,250,000.00 $ 1,316,250,000.00 $ 1,316,250,000.00 $ 1,316,250,000.00 $ 2,000,000.00 $ 1,017,500,000.00 $ 1,017,500,000.00 $ 1,017,500,000.00 $ 140,000,000.00 $ 877,500,000.00

$ 140,000,000.00 $ 877,500,000.00

$ 140,000,000.00 $ 877,500,000.00

$ 298,750,000.00

$ 298,750,000.00

$ 300,750,000.00

TABLA RESUMEN DE ESCENARIOS PROPUESTOS PARA ESTIMACION DE INDICADORES Nombres y Apellidos Casos Nivel Bajo Nivel Medio Nivel Alto

Volumen Ventas en Precio unidades Unitario 1230 $ 360,000.00 2525 $ 378,000.00 3250 $ 405,000.00

Jusy Mara Naranjo Artunduaga Costo Unitario $ 225,000.00 $ 225,000.00 $ 270,000.00

RA ESTIMACION DE INDICADORES Jusy Mara Naranjo Artunduaga VPN ($ 107,290,605.76) $ 667,467,510.37 $ 851,858,359.26

TIR -12% 121% 148%

Analisis de los tres Casos

Verificando cada uno de los tres y al realizar los calculos de la TIR y el VNA, la mejor opcion para inve caso tres nivel alto, ya que se obtiene una tasa de retorno del 148%, mucho superior que una tasa d bancaria y traeria un valor presente neto de $851.858.359.26 al peor inversión sería la del caso un nos traeria un Valor neto negativo y una tasa de retorno negativo.

A, la mejor opcion para invertir es el cho superior que una tasa de interes versión sería la del caso uno ya que