Basic Rules Tres principios básicos de la dinámica del mercado han soportado la prueba del tiempo y todavía orientan la
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Basic Rules
Tres principios básicos de la dinámica del mercado han soportado la prueba del tiempo y todavía orientan las decisiones técnicas de inversión en todos los plazos. Cada uno de estas reglas da origen a los tres patrones básicos ó set ups: 1-El precio alterna entre expansión y consolidación (Breakouts) El precio tiende a consolidar con mucha más frecuencia de lo que se expande. La consolidación indica los puntos de equilibrio donde los compradores y vendedores están satisfechos y la expansión indica el desequilibrio entre compradores y vendedores. 2-Tendencias fuertes son de probable continuación (Pullbacks) Una vez que se ha establecido una tendencia, se requiere una fuerza considerable para cambiar el rumbo. Las mayores ganancias
se
pueden
hacer
al
entrar
en
un
movimiento
contra
tendencia.
3-Las tendencias terminan en euforia ó capitulación (Reversals) Las tendencias continúan hasta que alguna fuerza externa actúa, ya sea en forma de fuerte aumento de volumen o de volatilidad. Esto suele ocurrir cuando se experimenta la euforia ó el pánico del público en masa que tienden a llevar los precios más lejos que lo previsto. Basic Trades
En el arte del trading estos son los tres patrones básicos ó "Set Ups" que se pueden encontrar en todos los gráficos, cualquiera sea el activo y en cualquier marco temporal. Aprender a identificar estos patrones suman la ventaja psicológica necesaria sobre la competencia que no estudia la estructura cíclica del mercado. Luego de la consolidación de un rango lateral extendido, hay que empezar a considerar las rupturas ó "Breakouts" con la esperanza de un nuevo movimiento sostenido. El para pérdida ó "stop loss" se ubica de forma conservadora justo debajo de la zona de ruptura o agresivamente por debajo de la zona de más reciente consolidación. Los retrocesos ó "Pullbacks" a menudo tienen la mayor probabilidad de éxito. La estrategia de operación básica es monitorear el suave y lento retroceso hacia una media móvil pero recién se confirma al superar el último máximo. El stop de forma conservadora se coloca debajo de la zona de apoyo de la media móvil ó de forma agresiva por debajo del swing más reciente. A pesar que los cambios de tendencia ó "Reversals" tienen la menor probabilidad de éxito, cuando realmente se producen generan los mayores beneficios. Detectar el momento exacto del cambio es un juego de alto riesgo. Generalmente no es una buena idea ir en contra de una tendencia dominante, incluso si se sospecha de un cambio por clímax de precios, por eso el stop se debe mantener muy ajustado. Trader 5 Rules 1. Compre valores en tendencia. Los precios que están en tendencia tienden a seguir la tendencia. Este carácter persistente de las tendencias aumentan las probabilidades
que
el
precio
2. Compre Pullbacks ó Reversals, no Breakouts.
se
mueva
en
la
dirección
deseada.
El problema con la compra de los breaks es que se basan en “la teoría del más tonto”: Comprar y rezar para que alguien más venga y compre acciones a un precio aún más alto. 3. Compre el primer pullback. Compre el primer retroceso después de una ruptura o un cambio de tendencia. Estos serán sus mejores trades. ¿Por qué? Porque aquí es donde los traders profesionales compran. 4. Utilice múltiples pantallas de tiempo. Usted puede detectar patrones ocultos en los marcos inferiores ó superiores de tiempo que pueden mejorar las posibilidades de
un
trade
a
favor
y
esto
a
veces,
ayuda
a
colocar
stops
más
precisos.
5. Opere a favor del mercado, no contra él. Claro, usted puede operar en corto cuando el mercado global está en una tendencia alcista furiosa, pero ¿por qué? Habrá muchas más oportunidades en el lado largo y de esto se trata el trading, sumar probabilidades a nuestro favor. Trader 5 Check La tarea que se hace antes que comienza la sesión se correlaciona con el éxito del trading. Louis Pasteur decía: "la suerte favorece sólo a la mente preparada". Es más probable encontrar la "suerte" del trade si se sabe lo que se busca. Aquí están
algunas
tareas
previas
a
la
apertura
de
la
sesión
regular:
1. ¿Estamos en una tendencia alcista, bajista, o lateral? Analice el gráfico de velas diarias. Si nuevos máximos superan en número a nuevos mínimos, y los precios se mantienen por encima de una media móvil simple de 20 días en ascenso, entonces la tendencia es alcista, y viceversa. Cuando los indicadores son mixtos, se considera que es una tendencia lateral. 2. ¿Hay circunstancias especiales que puedan afectar al trade de hoy? En un período de vacaciones o en espera de un anuncio de la Fed, el volumen y la volatilidad es probable que sean bajas. Ante un informe económico importante, que puede mover el mercado, se pueden ensayar varios escenarios hipotéticos, para los trades que puedan surgir solo una vez que
ha
pasado
la
volatilidad
del
anuncio.
3. Dónde están los rangos de negociación? Si el mercado está en un rango de varias días, hay que ser muy conscientes de esos niveles, para detectar la ruptura o el movimiento hacia el extremo opuesto del rango. A menudo, la primera hora de la sesión será una prueba del rango vigente, y marcará un área importante de referencia. 4. Cuáles son los niveles relevantes de precios? Alrededor del 70% del tiempo el precio busca los niveles de pívots, así que son niveles de precio a tener en cuenta. El R1/R2/R3 y los niveles de S1/S2/S3 representan objetivos de alzas y bajas, respectivamente, que serán alcanzados el 70%/50%/33% del tiempo. 5. Dónde cerró el día anterior? Si cerró en la parte superior del rango diario, sugiere fuerza alcista. Si abre hoy por encima del pivot sugiere firmeza en la sesión nocturna, especialmente si abre por encima del cierre de ayer. Cuando se ve tal firmeza, los objetivos de precios al alza, serán el R1/R2/R3. Viceversa cuando hay debilidad en el cierre y abre debajo del pívot
los
objetivos
serán
el
S1/S2/S3.
Muchos operadores se centran en los setups, sin comprender la situación general del mercado y los objetivos de precios de corto plazo. La cuestión importante no es sólo cuándo y dónde se ejecutará el trade, es también detectar cuál es la probable dirección del mercado. Es vital prepararse adecuadamente para el día de trading y la esperanza no es una opción que sustituirá el análisis estratégico. Start Trading Es difícil saber por dónde empezar, desde libros, foros, blogs, cursos e inclusive servicios de tutoría pero estos son bastante caros. Los costos de formación son un problema para los traders novatos que pueden estar con muchas ambiciones, pero poco dinero en efectivo. El punto es que el aprendizaje de trading no es una cuestión de encontrar el indicador ideal o el patrón de trading. El trading se compone de muchas habilidades que deben ser practicadas y perfeccionadas con el tiempo. Ninguna autoayuda, psicología o seminario de trading puede sustituir al tiempo de pantalla y el cultivo de las habilidades relacionadas con el reconocimiento de patrones, ejecución y gestión de riesgos. Aquí están algunas ideas sobre la manera de iniciar este proceso de aprendizaje:
1) Observar - Con demasiada frecuencia, los nuevos traders intentan iniciarse a través del análisis técnico, pero primero deben entender realmente cómo funcionan los mercados para proteger su capital y proteger su psiquis durante el proceso de aprendizaje. Entrar a los mercados con los profesionales sin la preparación adecuada es la mejor manera de perder su capital. Se debe comenzar armando su propio proceso de aprendizaje, observando los charts día a día para acostumbrarse a ver rangos y patrones de confirmación de los movimientos del mercado. Entrenar el ojo antes de poner en riesgo el capital. Aprender muy bien uno o dos patrones es un buen inicio. Los blogs y los libros de trading son una buena fuente para
acceder
a
los
patrones
más
usados
por
los
profesionales.
2) Simular - Es verdad que las transacciones simuladas (paper trading) no es la mismo que el trading real, pero hay una razón práctica. Un campeón de ajedrez siempre práctica su juego fuera de los torneos porque la simulación le permite detectar sus errores y aprender de ellos antes de correr el riesgo de perder en el desempeño real. También es útil para la práctica de habilidades sin la presión de hacer dinero. Si usted no puede hacer dinero en las transacciones simuladas, ciertamente no va a tener éxito en la ejecución real. La simulación es el puente entre el aprendizaje y la acción; es un importante constructor de habilidades. 3) Sincronizar – Debe empezar a pensar como un trader. Eso significa aprender el lenguaje y saber lo que los operadores buscan cuando evalúan los mercados: noticias, eventos, etc. Es conveniente leer varios de los mejores blogs financieros. Ellos hacen un gran trabajo de búsqueda entre las noticias y acontecimientos de actualidad. Considere la posibilidad de unirse a una comunidad de traders donde comparten sus experiencias de trading. El objetivo es ir entrando en la sincronización del mercado, aprender a leer los movimientos, cuándo es probable que los mercados permanezcan en un rango ó aceleran en tendencia. Aprender a “surfear la ola”. Por último, si tuviera que aspirar a unirse al PGA tour y competir contra los mejores profesionales de golf, no dudaría en someterse a un largo proceso de preparación teórica y práctica. El trading es el PGA tour de las inversiones. Existen más probabilidades si tiene un plan de estudio, una forma de practicar habilidades, y una forma de aprender de sus éxitos y deficiencias. Siempre se debe estar aprendiendo, estar siempre en evolución. Los traders exitosos son los que sostienen su curva de aprendizaje. Trade Process Esta es una síntesis del proceso que determina la ejecución de un trade. En primer término es vital entender el contexto del mercado: si el mercado actual está en vias de fortalecimiento, debilitamiento o estable. El segundo punto es identificar los niveles claves como posibles objetivos de precios para el trading. Por último el concepto que une a estas dos ideas es
determinar la probable estructura del día. Cumpliendo estas tres etapas el trader está en condiciones de elaborar su hipótesis de trades con probabilidades de éxito. Market Context: El primer paso en el trading es la identificación de lo que podríamos llamar contexto de mercado. Contexto se refiere a todos los factores relacionados con el trading del día siguiente. Key Levels: La segunda fase del proceso de negociación es la determinación de los niveles de precios clave como objetivos potenciales para los movimientos del mercado. Day Estructure: Cada día tiene una estructura particular de fortaleza ó debilidad. La identificación de la probable estructura para
el
día,
es
tal
vez
la
habilidad
más
importante
que
el
trader
debe
desarrollar.
Trading Idea: Sumando la información del contexto del mercado, los niveles de precios y la estructura del día comienza la formulación de hipótesis para un trade que reúna altas probabilidades de éxito. El desafío para el trader es lograr incorporar este proceso de generación de ideas para un trade exitoso como una especie de proceso científico metodológico. De ese modo habrá ganado un parte de la batalla contra su principal enemigo: El factor psicológico. Market Context
El primer paso en el trading es la identificación de lo que podríamos llamar contexto del mercado. Contexto se refiere a todos los factores relacionados con el trading del día siguiente, por ejemplo: * Si el día anterior fue más fuerte o más débil que el día anterior * Si estamos en un rango de negociación o en tendencia, * Si los mercados de correlación se encuentran en una tendencia, * Si la volatilidad se está expandiendo o permanece constante. Contexto también incluye las noticias más datos económicos de la jornada y cómo los mercados de correlación (divisas, materias primas y tasas de interés) se mueven antes de la apertura. Una buena parte de la preparación se consume en la recopilación de información sobre el contexto reciente. A fin de enmarcar un escenario de trading, es necesario detectar los niveles clave. Key Levels
La segunda fase del proceso de negociación es la determinación de los niveles de precios clave como objetivos potenciales para
los
movimientos
del
mercado.
Los
niveles
de
precio
más
usados
son:
* Máximo y mínimo marcados durante la noche en los futuros del Globex. Las probabilidades son muy altas que se vuelva a testear durante las primeras horas normales. * El precio promedio ponderado por volúmen (VWAP) calculado a partir del inicio de la sesión nocturna. Si abrimos cerca de máximos o mínimos de la noche, pero no puede sostenerse es probable el regreso al VWAP. * Máximo y mínimo del día anterior. El 75% del tiempo el precio no se mantiene dentro del rango del día anterior, sobre todo cuando el volumen es el promedio o superior. * El volumen del día. Si vemos la compra o venta agotándose al tratar de mantener los precios por encima o debajo del máximo
ó
mínimo
del
día
anterior,
es
probable
la
vuelta
al
rango
del
día
anterior.
* El pívot del día anterior (PP). El precio este pívot alrededor del 75% del tiempo. Esto hace que el pívot sea un nivel de objetivo cuando los mercados no pueden sostenerse fuera del rango de negociación de ayer. * Soportes (S1, S2 y S3) y resistencias (R1, R2, R3). El precio alcanza la R1 o S1 alrededor del 70% del tiempo, la R2 o S2 el 50% del tiempo, y la R3 o S3 el 33% del tiempo. * Soporte y resistencia de días previos. Es útil para situar el trading del día en el contexto de dichos márgenes, de manera que
podemos
anticipar
las
rupturas
y
los
retrocesos
de
Fibonacci.
Una gran parte de la preparación para el día de negociación es la identificación de estos niveles. Su tarea como trader es integrar la comprensión del contexto de mercado (fortaleza ó debilidad) con su identificación de posibles objetivos de precios de modo que usted puede anticipar el próximo movimiento. El concepto que une a estas dos ideas es la estructura del día (Day Estructure). Day Estructure
Cada día tiene una estructura particular de fortaleza ó debilidad. La identificación de la probable estructura para el día, es tal vez la habilidad más importante que el trader debe desarrollar. Ud. puede ser experto en el reconocimiento de patrones gráficos, pero si equivoca la estructura del día podría vender en un mercado que está dispuesto seguir subiendo o comprar en un mercado bajista. Las estructuras probables para una sesión intradiaria son: * Día Lateral - El mercado oscilará en torno a un valor promedio de precio con una volatilidad relativamente baja durante el día, con probabilidad de terminar el día no muy lejos de su nivel de apertura de precios y/ó su precio medio ponderado (VWAP); * Día Alcista - El mercado abre cerca del mínimo del rango previsto para la sesión para luego alcanzar un nuevo máximo durante el día, cerrando cerca de ese nuevo máximo. El mercado tiende a permanecer por encima de su VWAP la mayor parte del día. * Día Bajista - El mercado abre cerca del máximo previsto para la sesión y luego marca un nuevo mínimo durante el día, cerrando cerca de ese nuevo mínimo. El mercado tiende a permanecer por debajo de su VWAP la mayor parte del día. * Día de Ruptura alcista - El mercado abre dentro del rango previsto, con aumento de volumen atrae la participación en el extremo superior de dicho rango, lo que lleva a un cambio de precio por encima del rango, y una mayor aceptación del precio
por
encima
del
rango
con
un
volumen
sólido.
* Día de Ruptura bajista - El mercado abre dentro del rango previsto, con aumento de volumen atrae la participación en el extremo inferior de ese rango, lo que lleva a un cambio de precio por debajo del rango, y una mayor aceptación del precio por
debajo
del
rango
con
un
volumen
sólido.
* Día de Falsa Ruptura alcista - El mercado abre dentro del rango previsto y se mueve por encima del rango, por lo general con una participación limitada del volumen que se desvanece con precios más altos, sólo para caer de nuevo en el área de distribución y retorno hacia VWAP. * Día de Falsa Ruptura bajista - El mercado abre dentro del rango previsto y se mueve por debajo del rango, por lo general con una participación limitada del volumen que se desvanece con precios más bajos, sólo para recuperarse en el rango y volver a VWAP.
En días laterales y de falsas rupturas, el trading se da en torno al VWAP y al Pívot previo. En mercados en tendencia ó de ruptura los precios tienden a alejarse del VWAP y del Pívot hacia los niveles de precios R1/R2/R3 o S1/S2/S3. La clave para el trading es el reconocimiento de los distintos tipos de días. Sin una comprensión adecuada del contexto de mercado y los niveles de precios clave, es muy difícil determinar la estructura del día. Trading Idea La idea de un trade posible es la consecuencia final de integrar la información incorporada gracias a una apreciación del contexto del mercado, los niveles de precios y la estructura del día. Como operador intradiario, comienza el proceso de generación de ideas mediante la formulación de hipótesis y como el mercado está operando, esa hipótesis puede ganar o perder apoyo. Por ejemplo, si existe la hipótesis de compra, y el mercado se mantiene por encima de su volumen, de su precio medio ponderado (VWAP) y de su pívot point, la chance de continuar la tendencia aumenta y la hipótesis de compra se afirma. Por el contrario, si el volumen disminuye y no logra superar máximos anteriores, la hipótesis pierde apoyo. Si estoy pensando como un científico, mi real observación de mercado en tiempo real me están ayudando a perfeccionar mi hipótesis. Tal vez el mercado de valores no se mueve mucho en la pre-apertura, pero si los mercados correlacionados (dólar, commodities) se mueven a favor del mercado accionario, esto puede ayudar a sostener la hipótesis de continuación de tendencia. El punto es que las hipótesis están en constante evolución. Nueva información sobre el mercado nos está ayudando a ganar, o perder la confianza en nuestras ideas. Una vez que tengo gran confianza en la dirección (es decir, la acción más reciente del mercado es que confirme mi hipótesis anterior), entonces yo uso mi comprensión de los niveles de precios y la estructura del día para convertir la hipótesis en un trade específico. Cuando puedo definir mis hipótesis, que siempre hacen referencia a los niveles de precios clave y mis ideas sobre la dirección de la tendencia siempre deben basarse en lo que estoy viendo en el comportamiento de los mercados en tiempo real. Si estoy en hipótesis de continuidad de tendencia, estoy buscando los posibles niveles de retrocesos (pullbacks). Si estoy en la hipótesis de un rango o período de ruptura falso, estoy buscando los niveles extremos de precios donde estos pueden revertir (reversals).
Observar en acción a un trader es ver a alguien saltando de pantalla en pantalla, de un gráfico a otro, buscando la actualización constante de los signos de confianza, volumen, indicadores, índices de correlación, sectores líderes de tendencia, y el comportamiento de los precios en torno a los niveles claves. Cognitivamente, el trader está continuamente tejiendo una narración acerca de lo que sucede en las pantallas. Es el montaje de datos dentro de un argumento que tiene el sentido de alimentar ó desestimar el flujo de hipótesis elaboradas previamente. Muchas veces, al encontrar datos contradictorios ya no hay argumento convincente, en esos momentos, lo mejor es no actuar. Sólo cuando los datos se agrupan en un patrón y el patrón responde al contexto del mercado y la estructura del día se pasa al siguiente paso de transformar la hipótesis en un nivel real de precio de entrada más un stop protector de pérdidas y objetivo definido de salida. Una vez que entendemos la generación de ideas como una especie de proceso científico, podemos apreciar mejor el papel de los factores psicológicos en el trading. Un buen proceso de razonamiento no garantiza hipótesis exitosas, pero la mayoría de las perturbaciones emocionales del trading provienen de algún tipo de cortocircuito entre el reconocimiento habitual de patrones y los procesos de razonamiento que ayudan a confirmar ó desechar esos patrones. Elaborar y respetar nuestro proceso de razonamiento es fundamental para ganar una parte de la batalla contra el factor psicológico, principal enemigo del trader. Execution Keys La ejecución de un trade representa una aparente contradicción: Por un lado si bien es condición indispensable seguir la tendencia principal, por otra parte, para ejecutar una orden hay que hacerlo en contra de esa tendencia. La resolución de este problema es simple, hay que tomar en cuenta varios times frames, para detectar los movimientos a favor y en contra de la tendencia, fortaleza ó debilidad, todo dependerá de la condición de comprador ó vendedor, y si se está buscando operar pullbacks ó reversals. Al operar pullbacks, del lado comprador, se identifica una tendencia alcista en X marco de tiempo (ej.5'), se espera un retroceso en el marco de tiempo menor (X/5 ej.1') para entrar long en el mercado. Del lado vendedor, se identifica una tendencia bajista en X marco de tiempo, se espera un rebote en el marco de tiempo menor (X/5) para entrar short en el mercado.
Al operar reversals, del lado comprador, se debe esperar, con enorme paciencia, el momento de la sesión en que los vendedores tomen su turno en el mercado y muestren en X marco de tiempo todo lo que tienen. Si ellos no pueden impulsar el mercado por debajo de un soporte de referencia, hay que buscar divergencias alcistas en el marco de tiempo menor
(X/5)
para
entrar
long
en
el
mercado.
Por el contrario del lado vendedor, se debe esperar, con absoluta calma, que los compradores operen la suba del mercado y muestran hasta qué nivel son tomadores. Si la compra se agota por debajo de una resistencia, hay que buscar divergencias bajistas en el marco de tiempo menor (X/5) para entrar short en el mercado. Si aparece una buena tendencia y una contra tendencia débil, por lo general va a poner a prueba los máximos o mínimos previos. Esto significa que incluso un trade que no consiga nuevos máximos o mínimos igual puede terminar con alguna ganancia. Esta amplitud de criterio en la ejecución puede hacer toda la diferencia en términos de rentabilidad. Tradear la fortaleza y debilidad que muestran todos los marcos temporales. La mejor estrategia es comprar debilidad en un mercado fuerte y vender fortaleza en un mercado débil. Trading Orders Muy pocos autores que escriben libros y artículos de trading cubren el tema de la importancia de saber leer el flujo de órdenes. Demasiados traders no saben que no lo saben. Cuanto más corto sea el periodo durante el que mantiene sus operaciones abiertas, más importante es ver dónde están las ofertas y las demandas, dónde se retiran y dónde se cruzan. El flujo de órdenes es un factor importante que separa a la generación de day traders experimentados de los nuevos que simplemente conocen patrones gráficos simples e indicadores. Leer el flujo de órdenes consiste de dos aspectos: 1. Ver y entender dónde están las grandes órdenes (bid/ask) 2. Ver y entender dónde se cruzan en realidad las grandes órdenes. Si las grandes ofertas aparecen consistentemente a un precio en particular, pero al final se cruza un volumen relativamente bajo
cuando
llegamos
a
ese
precio,
¿qué
dice
eso
sobre
el
sentimiento
de
los
vendedores?
Si aparecen grandes demandas en un grupo de precios adyacentes y se produce un volumen relativamente grande que se va
comiendo
esas
demandas,
¿qué
dice
eso
sobre
el
sentimiento
de
compra?
Si aparecen grandes ofertas y demandas por encima o por debajo del VWAP ó en los bordes de un rango lateral de trading. ¿Qué significa? Si no ve el libro de órdenes, se pierde toda esta información. Cuando se toman decisiones de trading, debe leerse la cinta de flujo de órdenes, analizar los gráficos y entender el análisis fundamental intradiario. Demasiados traders simplemente dependen de gráficos ó indicadores, no saben cómo leer el flujo de órdenes, y el flujo de órdenes da una gran ventaja al poder ver los niveles intradiarios dónde se cruzan las órdenes. Desarrollar esta habilidad permite tener posiciones mucho más grandes en niveles importantes y disminuir el riesgo en aquellos niveles intrascendentes. Esto hace que el porcentaje de operaciones ganadoras sea mucho más consistente. Además, leer la cinta da una ventaja sobre muchos de los operadores contra los que se compite y que no saben cómo leer el flujo de órdenes. Mayor número de traders deberían aprender a utilizar esta herramienta. Trading Coach El éxito de un trader depende de la cantidad de tiempo que pasa aprendiendo y guiando su propio desarrollo. Tratar de ser su
propio
"Trading
Coach"
dedicando
tiempo
a
entrenarse
a
uno
mismo.
He aquí algunas de las prácticas habituales de traders que han mantenido su nivel de éxito a lo largo de los años y de los cambios en los mercados: 1. Llevar un diario o un registro de trading, haciendo el seguimiento de lo que hicieron bien y mal, y haciendo más de lo que les funciona. 2. Utilizar el diario para fijar y perseguir metas, de tal manera que siempre están mejorando su operativa. 3. Apartar tiempo del trading para desarrollar nuevas ideas, métodos y para reciclarse.
4. Prepararse rigurosamente para el día y la semana de trading, para estar listos para actuar cuando se presenten las oportunidades. 5. Realizar un buen seguimiento de los beneficios y pérdidas a lo largo del tiempo para poder identificar las malas rachas y los drawdowns lo antes posible y poder realizar los ajustes necesarios en los niveles de riesgo y en el enfoque de trading. 6. Leer, leer y conversar: estar siempre aprendiendo de otros. Estas prácticas aseguran que el trader se está adaptando siempre a los mercados, apuntalando sus puntos débiles y maximizando los fuertes. No es sólo el tiempo dedicado a seguir los mercados, sino el tiempo dedicado a trabajar en uno mismo lo que hace que dedicarse al trading se convierta en una larga carrera. Keep it Simple La mayor contribución a la rentabilidad de su operativa de trading es nunca alejarse de las reglas simples: Opere con la tendencia. Ejecute las operaciones en contra de la tendencia. Es decir, si identifica una tendencia alcista en el marco temporal principal, espere a una corrección en el marco temporal inferior para ponerse largo. Si identifica una tendencia bajista en el marco temporal principal, espere a un rebote en el marco temporal inferior para ponerse corto. Si quiere comprar, espere a que los vendedores entren en el mercado y muestren lo que tienen. Si no pueden empujar el mercado por debajo de un anterior punto de referencia, compre y utilice ese punto de referencia como stop. Si quiere vender, deje que los compradores hagan subir el mercado y muestren hasta dónde lo pueden llevar. Si las compras se agotan por debajo de un punto de referencia anterior más alto, venda y utilice esa área de referencia como stop. Este simple concepto en la ejecución puede marcar la diferencia en términos de rentabilidad, Keep it Simple!!! Trading Ghosts
Todos tenemos nuestros fantasmas, aquellos que son conscientes de los suyos, tienen una mayor probabilidad de evitar sus efectos.
En
lo
que
se
refiere
al
Trading,
estos
son
los
fantasmas
que
acechan:
DEFICIENTE CONTROL DEL RIESGO: La máxima regla del trader es preservar su capital. Para cumplirla, se debe ajustar el stop loss con el tamaño de la posición. La forma más eficiente de ejecutar un stop loss es introduciendo la orden de protección cada vez que se inicia una operación. Esto evita la tentación de dejar correr los malos trades, primera causa de mortalidad
entre
los
traders.
CERRAR PRONTO LAS POSICIONES GANADORAS: Es un error frecuente el cortar rápidamente los beneficios por miedo a perder lo ganado, y sin embargo no tener la disciplina suficiente como para cortar rápidamente las pérdidas. Si la posición es ganadora, lo más recomendable es dejar correr, al menos parte de la misma. Existen técnicas de salidas escalonadas que le permitan dejar correr las buenas posiciones con mayor frecuencia. RELACIONAR OPERACIONES: Especialmente en las malas rachas, donde varios trades negativos se suceden en el tiempo. El trader establece la relación entre ellos, de forma que para recuperarse en el siguiente trade aumenta su posición, o alarga sus objetivos, desvirtuando así su sistema, cuando probablemente debería de hacer lo contrario, esto es, disminuir el
riesgo
asumido
en
cada
trade.
CARECER DE UN SISTEMA PROBADO: Simular el sistema antes de probarlo en mercado real. Cualquier sistema es preferible a intentar comprar en máximos y vender en mínimos. El conocer variables como el drawdown del sistema, y cómo se ha comportado en el pasado en malas rachas de mercado, ayuda a liberar tensión en el trader, indicándole en que fases de mercado disminuir o aumentar su riesgo. NO UTILIZAR UN PLAN DE HIPOTESIS: Es un error habitual en el Trader tratar de anticiparse al mercado. En lugar de anticiparse es una mejor opción plantearse hipótesis de escenarios de mercado donde como mínimo se reflejen, posibles estrategias de entrada (setups), niveles de salida para pérdidas (stop loss) y objetivos de salida para ganancias (stop wins). NO REALIZAR UN SEGUIMIENTO DE TRADES: Tender a olvidar las operaciones malas y recordar la buenas, creando una imagen no representativa de nuestra operativa. Es muy recomendable llevar un diario de operaciones que nos permita aprender de nuestros propios errores. No debemos olvidar que es en las operaciones perdedoras cuando realmente vamos a aprender. Trading Control
He aquí una secuencia que se observa en muchos traders activos: Comienza con la incertidumbre. El trader no está seguro de en qué dirección se va a mover el mercado, pero siente la necesidad de realizar una operación. En vez de esperar y permitir que el mercado le muestre su mano, el trader se pega aún más a la pantalla, con la mano en el mouse, listo para apretar el botón. El mercado se mueve al alza varios tics, al entrar uno o más programas de trading en los futuros del S&P. El trader ahora se frustra: “Debería haber comprado aquí”. Se concentra aún más, fijándose en cada tick. El mercado sube un tick y después lo baja. Es un mercado lento. El trader no ve que el reciente movimiento alcista se produjo con un volumen mínimo y que la operativa durante el mediodía está bastante parada. De repente, el mercado sube un tick más y el trader ya no puede aguantar más. Entra a mercado con su tamaño habitual, por temor a perderse el movimiento alcista. No tiene un objetivo de beneficios ni un stop lógico. No se trata de una operación pensada con objetivos de riesgo/recompensa sencillamente porque no tiene ningún parámetro. Es una operación pensada para minimizar el agobio de no estar a bordo de un movimiento. De repente, el mercado se da vuelta y retrocede lo que había avanzado. Ahora el trader tiene que salirse con una pérdida o aguantar ahí y esperar que vuelva a dar vuelta. Su frustración aumenta, llevándole a seguir operando en exceso y aumentando las probabilidades de que se aferre a sus posiciones perdedoras. Este trader del ejemplo no está operando para ganar dinero. Está operando para regular su estado emocional. Una vez que se crea la necesidad de operar y de ganar dinero y una vez que su voz perfeccionista le empieza a decir: “debería haber comprado
allí”,
ya
dejó
de
analizar
el
mercado.
Los traders pueden evitar muchos de estos desbordes manteniendo una postura relajada e incorporando una mentalidad que le diga que no pasa nada por perderse un movimiento, siempre habrá más oportunidades. La costumbre de tomarse un descanso durante la sesión de trading, revisar su estado mental y despejarse la mente es muy efectiva al respecto. Identificar los parámetros de cada operación: tamaño ideal, objetivos razonables, stop-loss, también contribuye a asegurar que es usted quien controla la operativa y no al revés. Hay muchas formas en las que el cuerpo controla la mente. Al
observarse a sí mismo mientras opera, obtiene la capacidad de interrumpir las secuencias destructivas y recuperar el control. Trade Rating
A la mayoría de los trades, les resulta mucho más fácil identificar trades exitosos, que ejecutarlos. Dos factores principales para desarrollar una operativa exitosa. El primero, lógicamente es contar con un método de trading, que en la combinación de sus variables de profit-loss y porcentaje de acierto, generen una esperanza positiva del sistema. La segunda, y no menos importante, es la capacidad de ejecutar de forma consistente y con la menor desviación posible, las señales generadas por ese sistema. El error de muchos traders, es concentrar el grueso de sus esfuerzos en el primer factor, descuidando el segundo. La ejecución de forma consistente de la señales de un sistema, se torna especialmente complicada en contextos de rachas negativas. Uno de los principales motivos de la dificultad de ejecutar bien, se deriva de la inmediatez con la que la monetización del resultado del trade, se traslada a la psicología del trader. Se produce un fenómeno por el cual el foco del trader se traslada directamente hacia los resultados individuales de cada trade, en lugar en la de la evaluación de la ejecución correcta del conjunto de trades de una operativa, lo que acaba perjudicando seriamente la capacidad el trader para ejecutar correctamente sus propias señales. La secuencia es: Trade malo, genera desconfianza en el trader que no le permite ejecutar la siguiente señal de su sistema, y pierde así una buena oportunidad para recuperarse del error anterior. Ningún trader inicia una operación con el ánimo de que sea mala, sin embargo el resultado de la operación está fuera de su control, dado el entorno de incertidumbre del mercado. Por tanto, la evaluación del trade no debería centrarse en el resultado del mismo, sino en evaluar si hizo correctamente los deberes de búsqueda de puntos de entrada y estudio de mercado antes de iniciar el trade, si inició el trade siguiendo las reglas de entrada de su sistema, si soportó más riesgo del permitido por los parámetros de su sistema, si la gestión de la posición una vez tomada, fue acorde con las reglas de gestión de trades de su sistema. Si las respuestas a las anteriores cuestiones son afirmativas, la evaluación del trade no debería ser negativa aún en el caso de que éste hubiera generado pérdidas y dispondrá de más oportunidades para lograr sus objetivos. Trading Volumen
El análisis técnico se centra sobre todo en el comportamiento de los precios, y por esto hay infinidad de indicadores que tienen a esta variable como su dato principal. Sin embargo, no es de menor importancia el comportamiento del volumen, especialmente en el tramo intradiario, dónde es fácil falsear las señales de precios, sobre todo en instrumentos poco
líquidos,
y
en
horas
de
escasa
actividad.
El volumen es el número de títulos/contratos intercambiados durante un determinado periodo de estudio. Alterar el precio de cierre o apertura, con el volumen que se negocia en estos periodos, exige una capacidad financiera importante, que pocos agentes del mercado tienen. Sin embargo, alterar un precio en gráficos de 5 minutos, se puede conseguir con relativamente poco volumen, en relación al negociado en los periodos más largos. De esta circunstancia se deriva el hecho de que en el intradiario se producen muchas más señales falsas y por lo tanto hay mucho más ruido de mercado. Por esto, buena parte de los sistemas que trabajan este segmento tienden a ser más antitendenciales que tendenciales. Como norma general, el papel del volumen a los ojos del trader, es otorgar de mayor o menor crédito a los movimientos realizados por el precio. De esta forma, un movimiento acompañado con incremento de volumen, tendrá más crédito que otro que se produce con volumen decreciente. Así surgen las divergencias entre precios y volúmenes. Se produce una divergencia, cuando los precios generan nuevos máximos/mínimos acompañados por un volumen decreciente. Lo anterior informa que el movimiento está perdiendo fuerza, y que una finalización del mismo se encuentra próxima. En los niveles extremos la interpretación es contraria: Un volumen muy alto, puede anticipar una capitulación general, en el sentido del movimiento precedente, y por lo tanto producir un reversal del mismo. Ahora bien, el volumen en sí mismo es una variable muy errática, más todavía si se reduce el plazo de trading, por lo que para decidir si está subiendo o bajando, conviene suavizarla con una media móvil y su evolución será más fácil de interpretar. Otro indicador que es útil es el On Balance Volumen (OBV). El trader se fijará entonces en la evolución de la curva del OBV, para confirmar la tendencia si la dirección de esta curva coincide con la dirección de los precios. Key Information
Una metodología habitual de muchos traders es plantarse delante de la pantalla y ponerse a buscar puntos de entrada y ese es probablemente el enfoque equivocado si se está intentando maximizar la intuición a la hora de detectar patrones de trading. Al buscar patrones de forma explícita, se pierde de vista los patrones que se pueden estar formando. No estamos sintonizados con los patrones en tiempo real porque estamos prestando atención a nuestras expectativas y necesidades, no a lo que los mercados están comunicando.
Utilizar una lista de comprobación, al igual que un médico utiliza una lista estándar de preguntas durante un reconocimiento médico, resulta útil para llegar a un “diagnóstico de mercado”. Esas preguntas sobre los temas presentes en los mercados: la tendencia principal en gráficos diarios, el comportamiento de las instituciones monitoreadas a través del indicador TICK, cómo se está operando en relación a los PIVOTS points y al precio
medio
ponderado
por
volumen
VWAP,
etc.
De estas observaciones a menudo surge una idea relativa a la probable estructura de la sesión: día de tendencia, lateral, ruptura. Esto, a su vez, lleva a otras observaciones que completan una "hipótesis": cómo es probable que opere el mercado próximamente; cuáles son los rangos alcistas, laterales y bajistas, el tipo de mercado: tendencial ó lateral y si tiene sentido operar con la tendencia a corto plazo o en contra. Cuando se buscan solo operaciones, se pone el carro por delante del caballo. Si en cambio se busca la información adecuada, las operaciones aparecen por sí solas. Trading Problem
Uno de los principales problemas del trading intradiario es la dificultad de adaptación del trader a los cambios permanentes de escenarios durante una sesión regular. El mercado se ve afectado por dos vectores relativamente independientes. Un vector describe la direccionalidad: la tendencia que tiene el mercado. El otro vector describe la volatilidad: la variación en torno a un precio central. El primer vector describe la medida en que los participantes en el mercado están reevaluando en forma permanente el valor del activo. El segundo vector tiene una estrecha conexión con el volumen y refleja quién está participando activamente en el mercado. Ambos vectores están distribuidos de forma no fija a lo largo de la sesión de trading. Es decir las mediciones de la tendencia y la volatilidad muestran distintas medias y desviaciones estándar a lo largo del día. Es importante identificar pronto cuándo cambian los vectores sus medias y desviaciones estándar para reconocer el comienzo
y
el
final
de
los
rangos
de
trading
y
de
las
tendencias
del
mercado.
Muchos problemas de trading se deben a que los traders tratan los vectores como si fuesen fijos: automáticamente asumen que los anteriores niveles de dirección y volatilidad seguirán prediciendo la dirección y volatilidad futuras. En otras palabras, los mercados cambian su comportamiento más rápidamente de lo que las personas cambian sus ideas sobre
los
mismos
y
por
esto
la
operativa
intradiaria
es
tan
difícil.
Aquellos traders que más rápido sepan leer estos cambios lograran imponerse sobre aquellos de reacción más lenta. El day trading se mueve bajo la ley de la selva: El más rápido se come al más lento.